Saya yakin Anda tidak tahu bahwa beberapa udang bisa merebus air. Dalam flip-flop dari udang rebus, udang mantis dapat mengayunkan cakarnya begitu cepat sehingga mendidihkan air di sekitarnya dan bahkan menciptakan kilatan cahaya! Itu keren sekali. Ketika cukup kelembaman diterapkan, semuanya menjadi panas.
Di pasar, hal-hal menjadi panas ketika mereka ditarik ke ekstrem. Saya telah memperingatkan bahwa pasar akan segera menjadi overbought selama berminggu-minggu sekarang. Pembelian uang besar telah keluar dari grafik. Untuk menyederhanakan pembelian uang besar, saat itulah saham keluar dari kisaran mereka pada volume besar. Seolah-olah beberapa minggu yang lalu sebuah memo besar berkeliling ke manajer uang profesional yang mengatakan "jangan ketinggalan! Semua orang di kapal!"
Tingkat pembelian baru-baru ini hampir tidak ada penjualan untuk mengimbanginya. Itu mengirim Big Money Index (BMI) lebih tinggi. Itu hanya rata-rata bergerak dari pembelian lebih dari penjualan. Angka di atas 50% menunjukkan lebih banyak membeli daripada menjual, sementara di bawah adalah sebaliknya. Ketika segalanya menjadi sangat oversold (pikirkan Q4 2018: pembacaan di bawah 25% berarti bahwa hanya 25% dari semua sinyal selama 25 hari terakhir dibeli), pasar biasanya terkunci kembali dengan sepenuh hati, seringkali dalam beberapa hari. Itulah waktu untuk menambahkan risiko: ketika kita oversold. Keyakinan tinggi.
Di sisi lain, ketika membeli akun untuk 80% atau lebih dari semua sinyal selama 25 hari, pasar menjadi overbought. Secara intuitif, orang akan berharap pasar akan turun segera setelahnya. Itu memang benar, tetapi seperti yang dikatakan John Keynes: pasar bisa tetap irasional lebih lama daripada Anda bisa tetap solvent. Itu artinya, kita bisa tetap overbought untuk jangka waktu yang lama.
Alasan saya mengemukakan ini adalah, bahkan dengan minggu Natal yang lambat, pasar mengalami overbought. Minggu lalu, saya melihat 155 pembelian besar terhadap hanya 14 penjualan. Untuk minggu empat hari, 90% dari semua sinyal dibeli. Itu cukup untuk mendorong rata-rata bergerak 25 hari di atas 80%. Itu BMI, dan sekarang mengatakan kita secara resmi overbought menurut data Mapsignals.
Apa artinya maju? Apa yang bisa kita harapkan? Singkatnya, Anda dapat mengharapkan penurunan moderat di pasar dalam beberapa minggu mendatang. Saya masih curiga bahwa, setelah efek Januari dari manajer yang menempatkan uang untuk bekerja, itu akan mendorong kami lebih jauh ke wilayah overbought, dan mulai pada minggu ketiga 2020, saya berharap pasar memiliki pengembalian.
Saya sampai pada kesimpulan ini melihat pembacaan BMI selama 30 tahun terakhir. Untuk membuatnya lebih mudah dilihat, saya ingin memplotnya secara visual dalam hal intensitas. Jadi, ketika Anda melihat bar merah, itu berarti peregangan di mana pasar overbought. Bilah hijau berarti kami telah oversold. Kuning adalah kontrol pelayaran, pasar di mana jual beli tidak ekstrem di kedua arah. Namun, mungkin bergerak ke arah itu. Saya mewakili ini nanti.
Mari kita berjalan bersama beberapa grafik bersama… Ini adalah 30 tahun pembelian dan penjualan data:
www.mapsignals.com
Perhatikan bahwa ada lebih sedikit contoh oversold (hijau) daripada overbought (merah). Tetapi juga perhatikan bagaimana sayuran itu sejajar dengan palung. Ketika hijau, saatnya untuk meraih dengan kedua tangan. Mungkin agak sulit untuk melihat selama tiga dekade, jadi mari kita lihat pada grafik berikut:
www.mapsignals.com
Ini adalah separuh waktu (15 tahun), yang juga termasuk pasar beruang paling menjijikkan dalam memori baru-baru ini - 2008 hingga 2009. Kita mulai melihat lebih jelas bahwa garis oversold hijau naik dengan palung lokal di pasar. Overbought merah biasanya mendahului periode "pendinginan".
Bagan berikutnya hanya memperbesar kami. Pengumpulan data ini dimulai pada 2012. Jadi, bagan ini dimulai dari sana:
www.mapsignals.com
Sekali lagi, bar hijau itu berbaris dengan palung. Apa yang bisa kita lihat dengan periode overbought adalah bahwa mereka biasanya mendahului pendinginan. Ini adalah periode di mana pasar sedikit datar atau turun. Kadang-kadang, merah juga sejalan dengan puncak lokal, seperti pada 2012, 2016, 2018, dan terutama awal tahun ini.
Grafik terakhir hanya mengiris aktivitas pembelian dan penjualan menjadi lima kategori. Hal ini memungkinkan kita untuk melihat ketika membeli melambat di zona netral dan mendekati oversold atau mempercepat ke overbought. Ini memberi kita ide yang lebih baik tentang di mana kita berada di pasar yang netral.
www.mapsignals.com
Sebagai contoh, periode kuning adalah di mana pembelian dan penjualan cukup seimbang: sinyal beli 40% hingga 60%. Jika kami turun di bawah 40% dalam perjalanan ke 25%, kami berubah menjadi hijau muda. Itu adalah, "Hei! Kita sudah mendekati oversold!" Ketika warnanya berubah menjadi hijau terang, "Hei! Kita oversold!" Hal yang sama berlaku untuk oranye dan merah untuk overbought, yang dapat Anda lihat sekarang. Secara alami kami mengukur data ini untuk mengetahui apa yang diharapkan. Sepertinya ini sejak 2012:
www.mapsignals.com
Intinya adalah ini: ketika pasar menjadi overbought, pengembalian rata-rata tiga hingga tujuh minggu kemudian negatif. Pasar rebound sekitar dua bulan kemudian dan terus bergerak sepanjang siklus bullish.
Apa yang semua ini katakan kepada Anda adalah tidak terjebak dalam demam banteng baru-baru ini. Bersantailah karena sekarang bukan saatnya untuk membeli. Inilah saatnya untuk memangkas, melakukan lindung nilai, dan menyiapkan daftar pembelian Anda ketika kemunduran pasti terjadi. Data saya mengatakan sudah dekat. Jadi bersiaplah. Dan itu bukan hal yang buruk. Denzel Washington berkata, "Saya katakan bahwa keberuntungan adalah ketika ada kesempatan dan Anda siap untuk itu."
Garis bawah
Kami (Mapsignals) terus bullish pada ekuitas AS dalam jangka panjang, dan kami melihat setiap mundurnya sebagai peluang pembelian. Pasar yang lemah dapat menawarkan penjualan saham jika investor bersabar.
