Apa itu Pengawasan Pasar?
Pengawasan pasar adalah pencegahan dan penyelidikan praktik perdagangan yang kejam, manipulatif atau ilegal di pasar sekuritas. Pengawasan pasar membantu memastikan pasar yang tertib, di mana pembeli dan penjual bersedia berpartisipasi karena mereka merasa yakin akan keadilan dan keakuratan transaksi. Tanpa pengawasan pasar, pasar dapat menjadi tidak teratur, yang akan menghambat investasi dan menghambat pertumbuhan ekonomi. Pengawasan pasar dapat dilakukan oleh sektor swasta dan sektor publik.
Penjelasan Pasar Dijelaskan
Banyak peserta di sektor swasta terlibat dalam pengawasan pasar. Sebagai contoh, NASDAQ OMX menawarkan produk pengawasan pasar yang disebut SMARTS yang membantu pertukaran individu serta badan pengatur dan broker dalam memantau aktivitas perdagangan di berbagai pasar dan kelas aset. Dalam pertukarannya sendiri, CME Group menjalankan tim pengawasan pasar untuk mendeteksi, memantau dan meninjau posisi dan transaksi pedagang. Penyedia platform dan analitik perangkat lunak pihak ketiga seperti IBM (Surveillance Insight for Financial Services) dan Thomson Reuters (Accelus Market Surveillance) membantu dalam penyesuaian dan pengaturan kemampuan pengawasan komprehensif untuk pertukaran besar lainnya seperti NYSE Euronext.
Untuk lapisan pengawasan lain, di tingkat pemerintah, entitas seperti Divisi Penegakan Komisi Sekuritas dan Bursa menyediakan pengawasan pasar yang luas untuk membantu menegakkan hukum sekuritas dan melindungi investor dari penipuan. Organisasi pemerintah yang lebih fokus, seperti Commodity Futures Trading Commission (CFTC), menyediakan pengawasan pasar untuk segmen pasar tertentu (misalnya, pasar berjangka). Organisasi swasta, pengatur mandiri seperti National Futures Association (NFA) juga melakukan pengawasan pasar.
Tidak Gagal-Aman
Jelas bahwa meskipun ada sistem pengawasan pasar yang canggih, aktivitas ilegal terjadi - tidak hanya sesekali, tetapi secara teratur. Bahkan skema perdagangan orang dalam yang sederhana pun dilakukan. Dalam kebanyakan kasus, lengan panjang hukum segera atau akhirnya mengejar mereka yang melakukan penipuan, tetapi pertanyaannya tetap bagaimana perdagangan ilegal dapat terjadi pada awalnya. Pedagang jahat seperti Jerome Kerviel dari Societe Generale atau "London Whale" JP Morgan entah bagaimana berhasil kehilangan miliaran di meja perdagangan mereka sebelum skema mereka dihentikan. Pedagang lain yang bertanggung jawab menetapkan LIBOR berhasil memanipulasi nilai untuk keuntungan pribadi sebelum mereka terungkap. Pengawasan pasar tidak akan pernah 100% gagal-aman selama ada orang-orang yang memiliki tekad kuat yang dapat menemukan lubang dalam sistem. Juga, ketika teknik untuk menghindari peraturan perdagangan tumbuh lebih canggih, baik pemrogram dan pelaksana sistem internal dan eksternal harus belajar untuk mengikuti setiap gerakan.
