Posisi Long vs Posisi Pendek: Tinjauan
Ketika berbicara tentang saham, analis dan pembuat pasar sering merujuk pada investor yang memiliki posisi buy atau posisi jual. Alih-alih mengacu pada panjang, posisi buy dan posisi sell adalah referensi untuk memiliki dan tidak memiliki, yang berarti saham yang dimiliki investor dan saham yang perlu dimiliki investor.
Di sini kami memecah perbedaan dan menjelaskan bagaimana mereka bekerja ketika diterapkan pada perdagangan praktis.
Posisi Long
Jika seorang investor memiliki posisi panjang, itu berarti bahwa investor telah membeli dan memiliki saham tersebut. Sebaliknya, jika investor memiliki posisi sell, itu berarti bahwa investor berutang saham kepada seseorang, tetapi belum benar-benar memilikinya.
Sebagai contoh, seorang investor yang memiliki 100 saham Tesla (TSLA) dalam portofolionya dikatakan panjang 100 saham. Investor ini telah membayar penuh biaya kepemilikan saham.
Posisi Pendek
Melanjutkan contoh, seorang investor yang telah menjual 100 saham TSLA tanpa memiliki saham tersebut dikatakan pendek 100 saham. Investor pendek berhutang 100 saham pada penyelesaian dan harus memenuhi kewajiban dengan membeli saham di pasar untuk dikirimkan.
Seringkali, investor pendek meminjam saham dari perusahaan pialang di akun margin untuk melakukan pengiriman. Kemudian, dengan harapan harga saham akan turun, investor membeli saham dengan harga lebih rendah untuk membayar kembali dealer yang meminjamkannya. Jika harga tidak jatuh dan terus naik, penjual pendek dapat dikenakan margin call dari brokernya.
Panggilan margin terjadi ketika nilai akun investor jatuh di bawah nilai minimum yang diminta broker. Panggilannya adalah bagi investor untuk menyetor uang atau surat berharga tambahan sehingga akun margin dinaikkan ke margin perawatan minimum.
Perbedaan utama
Ketika seorang investor menggunakan kontrak opsi dalam sebuah akun, posisi panjang dan pendek memiliki arti yang sedikit berbeda. Membeli atau menahan panggilan atau put option adalah posisi panjang karena investor memiliki hak untuk membeli atau menjual sekuritas kepada investor tertulis pada harga yang ditentukan. Menjual atau menulis panggilan atau put option adalah kebalikannya dan merupakan posisi sell karena penulis berkewajiban untuk menjual saham atau membeli saham dari pemegang posisi long, atau pembeli opsi.
Sebagai contoh, seseorang membeli opsi panggilan Tesla (TSLA) dari seorang penulis panggilan seharga $ 28, 70 (penulis adalah panggilan singkat). Harga strike pada opsi adalah $ 275 dan TSLA saat ini diperdagangkan untuk $ 303, 70 di pasar. Penulis dapat mempertahankan pembayaran premi sebesar $ 28, 70 tetapi wajib menjual TSLA pada $ 275 jika pembeli memutuskan untuk melaksanakan kontrak kapan saja sebelum berakhir. Pembeli panggilan yang lama memiliki hak untuk membeli saham pada $ 275 pada saat kedaluwarsa dari penulis jika nilai pasar TSLA lebih besar dari $ 275 + $ 28, 70 = $ 303, 70.
Menjelaskan Posisi Panjang dan Pendek
Pertimbangan Khusus
Posisi long dan short digunakan oleh investor untuk mencapai hasil yang berbeda, dan seringkali posisi long dan short dibuat secara simultan oleh investor untuk meningkatkan atau menghasilkan pendapatan dengan jaminan.
Posisi opsi panggilan panjang adalah bullish, karena investor mengharapkan harga saham naik dan membeli panggilan dengan strike price yang lebih rendah. Seorang investor dapat melakukan lindung nilai atas posisi long stock-nya dengan menciptakan posisi long put option, memberinya hak untuk menjual sahamnya dengan harga yang dijamin. Posisi opsi panggilan pendek menawarkan strategi yang mirip dengan penjualan pendek tanpa perlu meminjam saham. Posisi ini memungkinkan investor untuk mengumpulkan premi opsi sebagai pendapatan dengan kemungkinan memberikan posisi saham lama dengan harga yang dijamin, biasanya lebih tinggi. Sebaliknya, posisi short menempatkan investor kemungkinan membeli saham pada harga yang ditentukan, dan ia mengumpulkan premi sambil menunggu.
Ini hanya beberapa contoh bagaimana menggabungkan posisi panjang dan pendek dengan sekuritas yang berbeda dapat menciptakan leverage dan lindung nilai terhadap kerugian dalam portofolio. Penting untuk diingat bahwa posisi sell memiliki risiko yang lebih tinggi dan, karena sifat posisi tertentu, mungkin terbatas di IRA dan akun kas lainnya. Akun margin biasanya diperlukan untuk sebagian besar posisi sell, dan perusahaan pialang Anda harus menyetujui bahwa posisi yang lebih berisiko cocok untuk Anda.
Pengambilan Kunci
- Dengan saham, posisi panjang berarti investor telah membeli dan memiliki saham. Di balik persamaan yang sama, seorang investor dengan posisi pendek berutang saham kepada orang lain tetapi belum benar-benar membelinya. Dengan opsi, membeli atau memegang panggilan atau put option adalah posisi panjang; investor memiliki hak untuk membeli atau menjual kepada investor penulisan dengan harga tertentu. Sebaliknya, menjual atau menulis panggilan atau put option adalah posisi pendek; penulis harus menjual atau membeli dari pemegang posisi lama atau pembeli opsi.
