Pergerakan Pasar
Ketika keputusan suku bunga Fed dan pernyataan FOMC pertama kali dirilis pada Rabu sore, pasar baru saja menguap. Pemotongan suku bunga 0, 25% yang diumumkan Fed secara luas diantisipasi, dan pintu itu memang tetap terbuka untuk kemungkinan penurunan suku bunga lebih lanjut akhir tahun ini - juga seperti yang diharapkan. Dalam memotong tingkat dana federal, bank sentral mengutip risiko prospek ekonomi global dan inflasi yang lambat. Sekali lagi, tidak ada kejutan di sana.
Tidak sampai konferensi pers yang dijadwalkan, drama pasar benar-benar dimulai. Selama konferensi pers, Ketua Fed Jerome Powell menandai penurunan suku bunga sebagai "penyesuaian siklus tengah terhadap kebijakan." Powell melanjutkan dengan mengatakan bahwa dia "membandingkannya di sana dengan awal dari siklus pemotongan yang panjang." Dengan kata lain, ia menyarankan bahwa penurunan suku bunga pada hari Rabu adalah penyesuaian suku bunga yang sederhana, dan belum tentu merupakan awal dari tren baru dalam suku bunga yang lebih rendah.
Ini tidak diterima dengan baik oleh investor saham, yang dengan cepat mulai membuang saham. Sebelum keputusan dan konferensi pers, investor umumnya berharap untuk penurunan suku bunga yang lebih besar atau setidaknya bahasa yang akan menyarankan langkah agresif penurunan suku bunga ke depan. Mereka tidak mendapatkan keduanya. Aksi jual tajam terjadi setelah pasar menafsirkan komentar Powell lebih sedikit daripada dovish.
Seperti yang ditunjukkan pada grafik S&P 500, indeks benchmark turun lebih dari 1%, yang merupakan penurunan terburuk sejak Mei. Rendahnya candle harian berada di sekitar support kunci di wilayah harga 2.960. Ini menempatkan indeks pada titik kritis. Jika dukungan dapat terus maju, kita bisa melihat rebound dan pemulihan, berpotensi ke rekor tertinggi baru. Tetapi jika dukungan ini pada akhirnya ditembus, kemungkinan akan terjadi kemunduran lebih jauh.
Dolar Melemah Karena Outlook Yang Lebih Rendah Daripada
Karena saham jatuh pada prospek Fed yang kurang dovish dari yang diharapkan, dolar AS melonjak. Secara umum, mata uang memiliki korelasi positif dengan suku bunga. Ketika semua faktor lain dijaga konstan, uang mengalir ke mata uang yang menghasilkan lebih tinggi dan jauh dari mata uang yang menghasilkan lebih rendah. Meskipun benar bahwa penurunan suku bunga Fed harus menekan dolar, kejutan pada hari Rabu adalah bahwa Fed mungkin tidak mencari untuk memulai siklus pemotongan suku bunga yang substansial, yang membantu meningkatkan dolar.
Seperti yang ditunjukkan pada grafik euro vs dolar AS (EUR / USD), pasangan mata uang mencapai titik terendah baru yang tidak terlihat sejak Mei 2017. Cara lain untuk melihatnya adalah bahwa dolar telah mencapai tertinggi baru 26-bulan baru terhadap euro. Ini adalah langkah pelarian kunci untuk dolar meskipun masih tentatif untuk saat ini. Dengan tindak lanjut lebih lanjut pada gangguan EUR / USD, target penurunan utama berikutnya adalah di sekitar level 1, 0900.
