Apa Arti Wajah Saat Ini?
Wajah saat ini adalah nilai nominal saat ini dari keamanan yang didukung hipotek (MBS). Ini mengungkapkan pokok bulanan yang tersisa pada sekelompok hipotek rumah, pada dasarnya memberi para investor gambaran tentang bagaimana sebuah MBS, kendaraan yang mengumpulkan pinjaman-pinjaman ini, sekarang melakukan dibandingkan dengan ketika itu dimulai.
Wajah saat ini juga disebut sebagai nilai nominal saat ini.
Pengambilan Kunci
- Wajah saat ini adalah total saldo terutang dari keamanan yang didukung hipotek (MBS). Saat pembayaran masuk dan pokok hipotek yang mendasari dalam kumpulan dibayarkan, wajah saat ini menurun dibandingkan dengan wajah aslinya. MBS dengan tanggal penerbitan yang sama, kupon, dan nilai nominal asli dapat memiliki wajah yang sangat berbeda saat ini karena membayar dengan harga yang berbeda.
Memahami Wajah Saat Ini
Sekuritas yang didukung hipotek (MBS) adalah pinjaman rumah yang dijual oleh bank yang menerbitkannya kepada perusahaan yang disponsori pemerintah (GSE) atau perusahaan keuangan. Pembeli kemudian menggabungkan hipotek ini menjadi satu keamanan yang dapat diinvestasikan, membayar pokok dan bunga yang mereka hasilkan kepada pemegang, biasanya setiap bulan.
Ketika MBS awalnya terstruktur, nilai par yang diberikan ke kumpulan disebut wajah asli. Sederhananya, wajah asli adalah total saldo pokok terhutang yang dipermasalahkan, sedangkan wajah saat ini adalah total nilai pokok terhutang pada setiap titik sesudahnya. Tentu saja, ketika pembayaran masuk dan pokok hipotek yang mendasari dalam kumpulan dibayar, wajah saat ini menurun dibandingkan dengan wajah aslinya.
MBS dengan tanggal penerbitan yang sama, kupon, dan nilai nominal awal dapat memiliki wajah yang sangat berbeda saat ini karena membayar dengan harga yang berbeda berdasarkan karakteristik pinjaman yang mendasarinya.
Misalnya, kumpulan dapat terdiri dari peminjam yang memiliki kelayakan kredit tinggi yang dapat membiayai kembali dengan mudah jika suku bunga turun. Selain itu, bahkan jika peminjam kurang lebih setara dalam hal peringkat kredit, pasti ada perbedaan dalam kecepatan prabayar aktual hipotek yang mendasarinya ketika orang bergerak, meninggal dunia, atau melihat keadaan mereka berubah.
Menghitung Wajah Saat Ini
Wajah saat ini dihitung dengan mengalikan faktor kumpulan saat ini, ukuran berapa banyak pokok pinjaman asli tetap, dengan nilai nominal asli MBS. MBS yang baru diterbitkan akan memiliki faktor penampung satu pada saat awal. Ini akan berubah seiring waktu, bergerak ke bawah karena hipotek lunas.
Pertimbangan Khusus
Pemegang MBS ingin melihat hipotek yang mendasarinya dilunasi, karena dari situlah mereka mendapatkan pokok dan bunga dari investasi. Pada saat yang sama, agar MBS memenuhi potensinya, penting bahwa wajah saat ini tidak jatuh lebih cepat dari yang direncanakan.
Ketika faktor kumpulan turun lebih cepat dari yang diharapkan, itu menghasilkan investor menghasilkan pengembalian keseluruhan yang lebih rendah dari yang mereka harapkan sebelumnya. Itu karena bagian dari pendapatan bahwa MBS menghasilkan berasal dari pembayaran bunga pada hipotek yang mendasarinya. Singkatnya, semakin banyak pemilik rumah masih berutang, semakin banyak bunga yang harus mereka berikan kepada pemberi pinjaman — dalam hal ini, pemegang MBS.
Jika pembayaran di muka meningkat lebih dari yang diproyeksikan, wajah saat ini akan turun dengan cepat, menunjukkan bahwa investor tidak mendapatkan pengembalian yang semula diharapkan.
Pembayaran di muka adalah salah satu risiko terbesar yang dihadapi pemegang MBS. Peminjam cenderung membiayai kembali ketika suku bunga turun dan biaya untuk meminjam uang lebih murah. Ini adalah mimpi buruk bagi investor. Selain tidak mengumpulkan semua pendapatan yang mereka harapkan terima, itu juga berarti bahwa modal dikembalikan kepada mereka dalam lingkungan berbunga rendah di mana hasil sulit didapat.
Manfaat Wajah Saat Ini
Dengan melihat wajah saat ini, seorang investor dapat memeriksa asumsi penilaian yang dibuat ketika MBS dibuat. Hal ini menimbulkan pertanyaan seperti apakah tingkat pembayaran di muka yang diasumsikan akurat atau tidak dan apakah penilaiannya lebih tinggi atau lebih rendah daripada yang seharusnya mengingat risiko pembayaran di muka aktual saat ini.
