Pergerakan Pasar
Saham ditutup hampir tidak berubah hari ini di semua indeks utama. Indeks kapitalisasi besar termasuk S&P 500 (SPX), Nasdaq 100 (NDX), dan Dow Jones Industrial Average (DJX) semuanya ditutup sedikit di bawah tidak berubah, sementara Russell 2000 (RUT) dan Russell Microcap index (RUMIC) berada sedikit di atas tidak berubah.
Kelesuan pasar tidak terlalu mengejutkan mengingat pernyataan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) yang tertunda dirilis besok dari pejabat Fed. Perlu diingat bahwa pernyataan ini, disalin, ditempelkan, dan dimodifikasi setelah setiap pertemuan, adalah alat utama yang digunakan FOMC untuk berkomunikasi dengan investor tentang prospek kebijakan moneternya. Pernyataan itu berisi hasil suara anggota komite tentang suku bunga dan langkah-langkah kebijakan lainnya. Itu juga memberikan komentar tentang kondisi ekonomi yang memengaruhi suara mereka. Kemungkinan komentar ini bahwa pasar tampaknya secara kolektif menahan napas.
Grafik di bawah ini menunjukkan perbandingan penetapan harga berjangka Fed Rate Rate selama dua bulan terakhir. Dalam dua kasus di mana FOMC mengeluarkan pernyataan, reaksi pasar sangat berbeda. Setelah pernyataan akhir September, pasar segera mulai menentukan harga dalam penurunan suku bunga berikutnya (karena harga melayang lebih tinggi sepanjang bulan berikutnya). Sejak pertemuan akhir Oktober, bagaimanapun, harga telah bertahan secara konkret di mana ia dimulai, mencerminkan ekspektasi tegas bahwa Dana Fed tidak akan mengubah suku bunga.
Keseimbangan harapan ini telah mencapai keseimbangan harga di pasar menjelang pernyataan besok. Dalam keadaan seperti itu, adalah wajar untuk mencari sinyal yang mungkin diberikan pasar tentang ke mana investor akan mengambil harga setelah pengumuman yang sudah mereka antisipasi sepenuhnya.
Menganalisis Sinyal Bearish pada Indeks Pasar
Grafik di bawah ini menunjukkan sinyal aneh yang muncul dalam menganalisis kombinasi tindakan harga dan statistik volume. Bagan ini menampilkan pelacakan indeks ETF (SPY) State S S & P 500 dengan studi teknis yang dikenal sebagai Money Flow Index (MFI). Indeks ini menghitung pergerakan rata-rata di atas (atau turun) dan menimbangnya sesuai dengan volume yang diperdagangkan untuk hari itu. Perhitungan menunjukkan divergensi bearish yang mengejutkan pada grafik di bawah ini.
Indikator menunjukkan bahwa volume penjualan lebih signifikan ketika diterapkan pada pergerakan turun daripada kenaikan selama dua minggu terakhir. Karena harga S&P 500 mendorong terhadap tertinggi baru, indikasi ini benar-benar memecah posisi terendah baru. Analisis serupa pada Nasdaq 100 dan Dow Jones Industrial Average terlihat lebih buruk. Indikasi jangka pendek ini menunjukkan bahwa pasar lebih cenderung lebih rendah daripada lebih tinggi.
Micro-Cap Stocks Menampilkan Ketahanan
Jika pasar dibentuk untuk melihat harga turun, maka investor yang berpengetahuan luas akan bersiap untuk melindungi diri dari kejatuhan tersebut. Secara historis, investor biasanya mengalami momen seperti itu dengan menarik diri dari investasi dengan risiko lebih besar. Berdasarkan grafik di bawah ini, itu bukanlah situasi yang kita alami saat ini.
Bagan di bawah ini menunjukkan indikator LKM yang sama yang diterapkan pada pelacakan Indeks Microcap Russell iShares 'ETF (IWC). Indeks ini, melacak banyak saham paling berisiko di pasar, menunjukkan bahwa investor mencari peluang daripada melarikan diri darinya. Ini hampir tidak bisa berbuat lebih banyak untuk memperkuat gagasan bahwa investor menemukan pasar dengan aman pada ekuilibrium saat ini dan sebagian besar tidak pasti ke mana harus pergi selanjutnya. Banyak analis akan mencari pernyataan FOMC besok untuk merumuskan pendapat tentang ke mana pasar dapat diharapkan untuk pergi.
Garis bawah
Saham diadakan dekat dengan penutupan sebelumnya karena pasar bertahan pada nilai yang diberikan dalam beberapa jam menjelang rilis pernyataan FOMC besok. Sementara beberapa indikasi bearish muncul pada S&P 500 dan indeks kapitalisasi besar lainnya, indeks kapitalisasi kecil menunjukkan tanda-tanda antusiasme investor.
