Indeks Kecerdasan Investor Chartcraft adalah cara yang umum dan diterima secara luas untuk memastikan keseimbangan kekuatan antara sapi jantan dan beruang.
Pada kenyataannya, indeks sentimen Kecerdasan Investor dapat merujuk pada salah satu dari beberapa indikator sentimen yang mungkin, termasuk peninjauan sentimen penasehat dan peninjauan aktivitas orang dalam. Indeks individual ini dikelompokkan menurut sektor perwakilan dari pelaku pasar.
Sentimen Penasihat
Ketika kita merujuk pada indeks sentimen Intelijen Investor, kita umumnya berbicara tentang sentimen penasihat, yang merupakan puncak dari perkiraan para penulis buletin. Penulis buletin mengeluarkan saran independen dari publikasi dan komentar mereka. Chartcraft mempelajari lebih dari 100 buletin seperti itu untuk mendapatkan Indeks Sentimen Kecerdasan Investor.
Indeks sentimen Kecerdasan Investor didasarkan pada proposisi pelawan, yang menurutnya pedagang ekuitas harus bertindak berlawanan dengan keseimbangan pendapat para ahli. Indikator sentimen mengasumsikan bahwa tren konsensus selalu akan berbalik, memberikan pedagang dengan kesempatan untuk memanfaatkan pembalikan segera dalam pergerakan harga. Tanda-tanda pembalikan paling kuat ketika keseimbangan pendapat sangat condong ke satu arah.
Peringkat Indeks Sentimen
Untuk membuat indeks berguna bagi para pedagang, perusahaan menggambarkan sistem peringkat di semua berbagai indikatornya, yang memberikan peringkat numerik untuk setiap indikator, termasuk indeks sentimen. Bullish ekstrim diwakili oleh peringkat apa pun yang mendekati -10, yang mengindikasikan potensi perubahan ke bawah ke arah arah pasar. Perlawanan ekstrim akan menjadi angka mendekati +10, yang akan memberikan sinyal bahwa pasar akan berubah ke arah yang positif, dengan bulls mengambil kendali.
Khusus untuk indeks sentimen, peringkat negatif berkisar dari -1, yang ditetapkan ketika bull adalah 51% atau lebih tinggi, hingga -10, yang merupakan peringkat maksimum, ditetapkan ketika bull lebih dari 60%. Jika bulls jatuh di bawah 45%, peringkat +1 dianggap berasal dan jika bull jatuh ke 36% atau lebih rendah, pembacaan maksimum +10 diberikan. Dalam arah yang berlawanan, peringkat -10 dianggap berasal jika beruang turun di bawah 20%, dan peringkat ini tetap aktif selama tiga bulan. Bobot sentimen hanya bisa mencapai peringkat -20 maksimum.
Berayun dalam Indeks
Investors Intelligence juga menunjukkan pembacaan "peristiwa lebih jarang". Misalnya, jika beruang naik di atas 55%, +10 lainnya ditambahkan ke peringkat selama enam bulan. Pada bulan Desember 1994, misalnya, kenaikkan hingga 59% + selama dua minggu berturut-turut, memancarkan tingkat bullish tertinggi yang terdaftar oleh indeks dalam 12, 5 tahun. Juga, pada Februari 1995, garis bearish terpanjang dalam sejarah indeks, yang berlangsung selama 45 minggu, berakhir.
Tujuh "peristiwa" bearish sebelumnya telah diikuti oleh kenaikan rata-rata 29, 9% dalam sembilan bulan. Mengikuti tren yang sama yang ditunjukkan oleh pola indeks sentimen masa lalu, Dow benar-benar menguat sebesar 29% pada November 1995, menjadikan peristiwa Februari 1995 sebagai prediktor pelawan signifikan. Perlu diingat, bagaimanapun, bahwa, bahkan dalam kasus peristiwa signifikan yang ditunjukkan oleh indeks sentimen, hitungan minggu dan bahkan bulan akan diperlukan bagi pasar untuk bergerak ke arah yang berlawanan.
Penelitian Akademik
Meskipun indeks Investors Intelligence yang terkenal diciptakan pada 1950-an dan disempurnakan pada 1960-an, baru pada pergantian abad ke-20 indeks itu diuji secara ketat. Pada tahun-tahun menjelang tahun 2000, penulis dari Universitas Santa Clara melakukan penelitian, yang ditulis oleh Ken Fisher, CEO Fisher Investments, dan Meir Statman, profesor keuangan Glenn Klimek di Santa Clara University. Studi mereka hanya menunjukkan korelasi yang lemah antara Indeks Sentimen Kecerdasan Investor dan titik balik pasar utama. Studi ini menyimpulkan sebagai berikut: "Kami menemukan hubungan antara sentimen penulis buletin yang diukur dengan survei Investors Intelligence dan S&P 500 di masa depan hasilnya negatif tetapi tidak signifikan secara statistik."
Untuk jenis kritik inilah Investors Intelligence mengklarifikasi tujuan dari indikatornya, pada saat yang sama memberikan ilustrasi yang baik tentang apa itu sentimen investor dan, mungkin yang lebih penting, apa yang bukan. Terutama, seperti indikator lainnya, indeks sentimen biasanya tidak memberi tahu Anda apa pun — sebagian besar waktu sentimen investor berlindung dalam kisaran normal, di mana pembacaan netralnya tidak akan memberikan indikator perdagangan yang berguna sama sekali. Intelijen Investor "rentang normal" ini dianggap sebagai 45% bulls, 35% bear, dan 20% koreksi.
Garis bawah
Singkatnya, sentimen investor paling sering netral, tetapi juga bisa sedikit terlalu bullish atau bearish. Sebaliknya, sinyal yang paling signifikan diberikan oleh peringkat bullish atau bearish yang lebih kuat dan oleh kejadian yang kurang umum dari pembacaan "peristiwa" yang signifikan. Indeks sentimen Kecerdasan Investor menunjukkan korelasi tinggi dengan peristiwa besar dan kinerja pasar yang sebenarnya.
