Daftar Isi
- AT&T, Time Warner ($ 86B)
- Qualcomm, NXP ($ 47B)
- Shire, Baxalta ($ 32B)
- Abbott, St. Jude ($ 30, 6 M)
- Microsoft, LinkedIn ($ 26B)
- Johnson Controls, Tyco ($ 16B)
- Pfizer, Penggabungan Gagal Allergan
Ekspektasi untuk merger dan akuisisi (M&A) selama 2016 dilemahkan oleh volatilitas pasar yang ekstrem di awal tahun dan meningkatnya ketidakpastian atas ekonomi global. Melalui dua kuartal pertama 2016, aktivitas M&A turun 18% dibandingkan dengan periode yang sama tahun 2015.
Menuju akhir tahun belum ada kesepakatan yang melebihi US $ 100 miliar. Namun, tahun itu memang menghasilkan banyak kesepakatan bernilai miliaran dolar yang penting, dan satu yang ditinggalkan pada menit terakhir. Berikut ini lihat kembali penawaran M&A 2016.
Cable Exec Leo Hindery di Major M& As on the Horizon
AT&T, Time Warner ($ 86 Miliar)
Pada 22 Oktober 2016, AT&T (T) dan Time Warner (TWX) dilaporkan mencapai kesepakatan di mana AT&T akan membeli perusahaan media tersebut seharga $ 86 miliar menurut berbagai laporan media.
Untuk AT&T, kesepakatan dengan Time Warner akan memberikannya penyedia layanan TV-berbayar dan internet AS terkemuka serta konten populer dari orang-orang seperti HBO dan akses ke olahraga termasuk NBA basketball. AT&T ingin menambah lebih banyak konten dan pemrograman asli saat bersiap meluncurkan layanan streaming konten DirecTV Now akhir tahun ini.
Qualcomm, NXP ($ 47 Miliar)
Pada tanggal 27 Oktober, Qualcomm Inc. (QCOM) mengonfirmasi bahwa mereka akan membeli saingan Belanda NXP Semiconductors dengan harga $ 110 per saham dalam kesepakatan all-cash senilai $ 47 miliar.
NXP adalah pemasok chip terbesar di industri otomotif dan melayani lebih dari 25.000 pelanggan melalui saluran penjualan langsung dan jaringan global mitra saluran distribusi. Perusahaan gabungan ini diharapkan memiliki pendapatan tahunan lebih dari $ 30 miliar dan Qualcomm mengharapkan untuk menghasilkan $ 500 juta sinergi biaya jangka tahunan dalam waktu dua tahun setelah transaksi ditutup. Transaksi diperkirakan akan ditutup pada akhir tahun.
Shire, Baxalta ($ 32 Miliar)
Butuh waktu enam bulan bagi Baxalta Inc. (BXLT) untuk menyetujui tawaran tunai dan saham dari Shire PLC (SHPG), tetapi akuisisi itu diumumkan pada Januari 2016, dan kesepakatan itu selesai lima bulan kemudian pada Juni. Merger menyatukan dua perusahaan biofarmasi terkemuka yang berfokus pada pengobatan penyakit langka. Baxalta dipisahkan dari Baxter International Inc. (BAX) pada 2015, dan, hanya dalam beberapa minggu, menjadi target tawaran pengambilalihan oleh Shire yang bermarkas di Irlandia. Setelah Shire mempermanis kesepakatan dengan lebih banyak uang, Baxalta datang ke meja.
Dengan akuisisi tersebut, Shire menjadi pemimpin global dalam penelitian dan pengobatan penyakit langka dengan kapitalisasi pasar $ 45, 66 miliar, pada 4 Agustus 2016. Perusahaan mengharapkan untuk memperluas jangkauan globalnya dan meningkatkan pendapatan hingga $ 20 miliar pada tahun 2020. Shire menghasilkan Pendapatan $ 6, 6 miliar pada tahun 2015. Saham diperdagangkan pada $ 200 per saham.
Abbott, St. Jude ($ 30, 6 Miliar)
Pada April 2016, St. Jude Medical Inc. (STJ) setuju untuk melakukan perjanjian dengan Abbott Laboratories (ABT) untuk diakuisisi dengan $ 85 per saham. Kesepakatan itu termasuk uang tunai dan stok untuk pemegang saham St. Jude, serta asumsi utang $ 5, 7 miliar oleh Abbott. Akuisisi ini menyatukan dua perusahaan perangkat medis yang lebih besar untuk membentuk portofolio pelengkap produk kardiovaskular. Perusahaan gabungan berharap untuk mendapatkan posisi yang lebih kuat dalam ruang yang semakin kompetitif sambil mendapatkan lebih banyak kekuatan harga di pasar.
Ketika selesai, merger diharapkan menghasilkan penghematan biaya $ 500 juta dan meningkatkan laba per saham (EPS) Abbott sebesar 21 sen pada 2017. Pada 4 Agustus 2016, saham Abbott diperdagangkan pada $ 44, 92, naik 1, 83% pada tahun, sementara itu St Jude Medical diperdagangkan pada $ 83, 50, naik 36% pada tahun itu.
Microsoft, LinkedIn ($ 26 Miliar)
Microsoft Corp. (MSFT) melawan salah satu pesaingnya, Salesforce.com Inc. (CRM), atas tawaran pemenang untuk memperoleh LinkedIn Corp. (LNKD) dengan harga $ 196 per saham. Saham LinkedIn melonjak 64% setelah pengumuman yang dibuat pada 3 Juni 2016. LinkedIn, yang sedang dikejar oleh sebanyak lima perusahaan, memilih Microsoft untuk mengintegrasikan kemampuan jaringan kuat dan manajemen hubungan pelanggan (CRM) LinkedIn dengan kemampuan cloud Microsoft.
Microsoft telah mempercepat terobosannya ke perusahaan jejaring sosial, terutama di arena profesional dan perusahaan. Pada 1 Agustus 2016, perusahaan menjual hampir $ 20 miliar obligasi, kesepakatan obligasi terbesar kelima dalam catatan, untuk mengumpulkan dana untuk akuisisi. Pada 4 Agustus, sahamnya diperdagangkan pada $ 57, 50, naik 3, 98% tahun ini.
Johnson Controls, Tyco ($ 16 Miliar)
Pada Januari 2015, Johnson Controls Inc. (JCI) yang berbasis di AS dan Tyco International PLC (TYC) yang berbasis di Irlandia menyetujui merger yang menghasilkan inversi pajak perusahaan untuk Johnson Controls. Merger telah diteliti dengan cermat oleh pejabat Departemen Keuangan, tetapi tampaknya telah memenuhi tes kunci yang membuatnya keluar dari ruang lingkup aturan inversi pajak. Berbeda dengan Pfizer Inc. (PFE) dan Allergan PLC yang gagal. (AGN) merger pada tahun 2015, yang ditemukan semata-mata untuk tujuan penghindaran pajak, merger Johnson Controls / Tyco dianggap terutama terkait dengan bisnis. Merger menyatukan rantai pasokan pelengkap, portofolio produk, dan basis pelanggan untuk menciptakan perusahaan yang lebih efisien dengan peluang global yang lebih besar. Namun, Johnson Controls, nama perusahaan baru, juga akan mendapat manfaat dari tarif pajak yang jauh lebih rendah setelah merger selesai.
Merger ini diharapkan menghasilkan $ 500 juta penghematan keseluruhan dalam tiga tahun pertama dan sekitar $ 150 juta penghematan pajak tahunan. Pada 4 Agustus 2016, saham Johnson Controls diperdagangkan pada $ 47, 77 per saham untuk kenaikan tahun-ke-saat 16, 46%, dan saham Tyco International diperdagangkan pada $ 44, 57 per saham untuk kenaikan 43, 60% pada tahun itu.
Pfizer, Penggabungan Gagal Allergan
Apa yang akan menjadi kesepakatan terbesar tahun ini, merger $ 160 miliar antara Pfizer Inc. (PFE) dan Allergan Plc. dihapus menit terakhir setelah perubahan undang-undang pajak AS. Perubahan tersebut bertujuan untuk melarang Inversi, di mana perusahaan berdomisili di luar negeri dan menghindari tagihan pajak lokal. Keputusan itu merupakan kemenangan besar bagi pemerintahan Obama yang kritis terhadap perusahaan multinasional yang menghindari pajak AS. Merger akan memungkinkan Pfizer yang berbasis di New York untuk menghemat sekitar $ 1 miliar pajak dengan membuat kantor pusat baru di Irlandia.
CEO Allergan, Brent Saunders mengatakan di CNBC bahwa dia percaya Pfizer dan Allergan dipilih, tetapi putusan itu tidak akan menghalangi kegiatan di masa depan. "Tampaknya mereka melakukan pekerjaan yang sangat bagus untuk membangun aturan sementara untuk menghentikan kesepakatan ini dan jelas itu berhasil, " kata Saunders.
