Definisi rasio turnover aset

Apa itu Rasio Perputaran Aset?

Rasio perputaran aset mengukur nilai penjualan atau pendapatan perusahaan relatif terhadap nilai asetnya. Rasio perputaran aset dapat digunakan sebagai indikator efisiensi yang digunakan perusahaan untuk menggunakan asetnya untuk menghasilkan pendapatan.

Semakin tinggi rasio perputaran aset, semakin efisien suatu perusahaan. Sebaliknya, jika perusahaan memiliki rasio perputaran aset yang rendah, ini menunjukkan ia tidak efisien menggunakan asetnya untuk menghasilkan penjualan.

Pengambilan Kunci

Perputaran aset adalah rasio total penjualan atau pendapatan terhadap aset rata-rata. Metrik ini membantu investor memahami seberapa efektif perusahaan menggunakan aset mereka untuk menghasilkan penjualan. Investor menggunakan rasio perputaran aset untuk membandingkan perusahaan sejenis di sektor atau grup yang sama. alat untuk melihat perusahaan mana yang paling banyak menggunakan aset mereka dan untuk mengidentifikasi kelemahan dalam perusahaan.

Formula untuk Perputaran Aset Adalah

$\begin{matrix} Perputaran Aset = \frac{Total Penjualan}{\frac{Aset Awal + Aset Akhir}{2}} \\ dimana: \\ Total Penjualan = Total penjualan tahunan \\ Aset Awal = Aset pada awal tahun \\ Aset Akhir = Aset pada akhir tahun \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {Perputaran Aset} = \ frac { text {Total Sales}} { frac { text {Aset Awal} + \ \ text {Aset Akhir}} {2}} \ & \ textbf {where:} \ & \ text {Total Penjualan} = \ text {Total penjualan tahunan} \ & \ text {Aset Awal} = \ teks {Aset pada awal tahun} \ & \ text {Aset Akhir } = \ teks {Aset pada akhir tahun} \ \ end {sejajar}$ Perputaran Aset = 2 Aset Awal + Aset Akhir Total Penjualan di mana: Total Penjualan = total penjualan tahunan Aset Awal = Aset pada awal tahunMenemukan Aset = Aset pada akhir tahun

Rasio Perputaran Aset

Apa Rasio Perputaran Aset Memberitahu Anda?

Rasio perputaran aset dihitung secara tahunan. Jumlah total aset yang digunakan dalam penyebut dapat dihitung dengan mengambil rata-rata aset di neraca pada awal tahun dan pada akhir tahun.

Semakin tinggi rasio perputaran aset, semakin baik kinerja perusahaan, karena rasio yang lebih tinggi menyiratkan bahwa perusahaan menghasilkan lebih banyak pendapatan per dolar aset. Rasio perputaran aset cenderung lebih tinggi untuk perusahaan di sektor tertentu daripada di yang lain. Staples ritel dan konsumen, misalnya, memiliki basis aset yang relatif kecil tetapi memiliki volume penjualan yang tinggi - dengan demikian, mereka memiliki rasio perputaran aset rata-rata tertinggi. Sebaliknya, perusahaan di sektor-sektor seperti utilitas dan real estat memiliki basis aset besar dan perputaran aset rendah.

Karena rasio ini dapat sangat bervariasi dari satu industri ke industri lainnya, membandingkan rasio perputaran aset perusahaan ritel dan perusahaan telekomunikasi tidak akan sangat produktif. Perbandingan hanya bermakna ketika dibuat untuk perusahaan yang berbeda dalam sektor yang sama.

Contoh Menggunakan Rasio Perputaran Aset

Mari kita hitung rasio perputaran aset untuk empat perusahaan di sektor ritel dan telekomunikasi - Walmart Inc. (NYSE: WMT), Target Corporation (NYSE: TGT), AT&T Inc. (NYSE: T), dan Verizon Communications Inc. (NYSE: VZ) - untuk tahun fiskal yang berakhir 2016.

AT&T dan Verizon memiliki rasio perputaran aset kurang dari satu, yang khas untuk perusahaan di sektor utilitas telekomunikasi. Karena perusahaan-perusahaan ini memiliki basis aset yang besar, diharapkan mereka akan secara perlahan menyerahkan aset mereka melalui penjualan. Jelas, tidak masuk akal untuk membandingkan rasio perputaran aset untuk Walmart dan AT&T, karena mereka beroperasi di industri yang sangat berbeda. Tetapi membandingkan rasio perputaran aset untuk AT&T dan Verizon dapat memberikan perkiraan yang lebih baik tentang perusahaan mana yang menggunakan aset lebih efisien.

Misalnya, dari tabel, Verizon menyerahkan asetnya pada tingkat yang lebih cepat daripada AT&T. Untuk setiap dolar dalam aset, Walmart menghasilkan $ 2, 30 dalam penjualan, sementara Target menghasilkan $ 1, 79. Perputaran target dapat mengindikasikan bahwa perusahaan ritel mengalami penjualan yang lamban atau memiliki persediaan yang usang. Selain itu, omset yang rendah juga dapat berarti bahwa perusahaan memiliki metode pengumpulan yang longgar. Periode penagihan perusahaan mungkin terlalu lama, yang mengarah ke piutang yang lebih tinggi. Target juga tidak dapat menggunakan asetnya secara efisien: aset tetap seperti properti atau peralatan bisa diam atau tidak digunakan untuk kapasitas penuh mereka.

Menggunakan Rasio Perputaran Aset dengan Analisis DuPont

Rasio perputaran aset adalah komponen kunci dari analisis DuPont, sebuah sistem yang mulai digunakan DuPont Corporation selama tahun 1920-an untuk mengevaluasi kinerja di seluruh divisi perusahaan. Langkah pertama dari analisis DuPont memecah pengembalian atas ekuitas (ROE) menjadi tiga komponen, salah satunya adalah perputaran aset, dua lainnya adalah margin keuntungan dan leverage keuangan. Langkah pertama dari analisis DuPont dapat diilustrasikan sebagai berikut:

$\begin{matrix} KIJANG = \underset{Margin Keuntungan}{\underset{⎵}{(\frac{Batas pemasukan}{Pendapatan})}} \times \underset{Perputaran Aset}{\underset{⎵}{(\frac{Pendapatan}{A A})}} \times \underset{Leverage Keuangan}{\underset{⎵}{(\frac{A A}{AE})}} \\ dimana: \\ A A = Aset rata-rata \\ AE = Ekuitas rata-rata \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {ROE} = \ underbrace { left ( frac { text {Pendapatan Bersih}} { text {Revenue}} kanan)} _ \ text {Margin Keuntungan} kali \ underbrace { kiri ( frac { text {Revenue}} { text {AA}} kanan)} _ \ text {Perputaran Aset} kali \ underbrace { kiri ( frac { text {AA}} { text {AE}} kanan)} _ \ text {Leverage Keuangan} \ & \ textbf {di mana:} \ & \ text {AA} = \ text {Aset rata-rata} \ & \ text {AE} = \ teks {Ekuitas rata-rata} \ \ end {sejajar}$ ROE = Margin Laba (Pendapatan Pendapatan) × Perputaran Aset (Pendapatan AAR) × Leverage Keuangan (AEAA) di mana: AA = Aset rata-rataAE = Rata-rata ekuitas

Terkadang, investor dan analis lebih tertarik untuk mengukur seberapa cepat suatu perusahaan mengubah aset tetap atau aset lancar menjadi penjualan. Dalam kasus ini, analis dapat menggunakan rasio tertentu, seperti rasio perputaran aset tetap atau rasio modal kerja untuk menghitung efisiensi kelas-kelas aset ini.

Perbedaan Antara Perputaran Aset dan Perputaran Aset Tetap

Sementara rasio perputaran aset mempertimbangkan rata-rata total aset dalam penyebut, rasio perputaran aset tetap hanya melihat aset tetap. Rasio perputaran aktiva tetap (FAT), secara umum, digunakan oleh analis untuk mengukur kinerja operasi. Rasio efisiensi ini membandingkan penjualan bersih (laporan laba rugi) dengan aset tetap (neraca) dan mengukur kemampuan perusahaan untuk menghasilkan penjualan bersih dari investasi aset tetapnya, yaitu properti, pabrik, dan peralatan (PP&E). Saldo aset tetap digunakan setelah dikurangi akumulasi penyusutan. Secara umum, rasio perputaran aktiva tetap yang lebih tinggi menunjukkan bahwa perusahaan telah lebih efektif menggunakan investasi dalam aktiva tetap untuk menghasilkan pendapatan.

Keterbatasan Rasio Perputaran Aset

Sementara rasio perputaran aset harus digunakan untuk membandingkan saham yang serupa, perbandingan semacam ini tidak memberikan semua detail yang akan membantu untuk analisis saham. Mungkin saja rasio perputaran aset perusahaan dalam satu tahun berbeda secara substansial dengan tahun-tahun sebelumnya atau berikutnya. Investor harus meninjau tren rasio perputaran aset dari waktu ke waktu untuk memeriksa apakah penggunaan aset membaik atau memburuk.

Rasio perputaran aset secara artifisial dapat dikurangi ketika perusahaan melakukan pembelian aset yang besar untuk mengantisipasi pertumbuhan yang lebih tinggi. Demikian juga, menjual aset untuk mempersiapkan penurunan pertumbuhan secara artifisial akan meningkatkan rasio. Banyak faktor lain (seperti musiman) dapat mempengaruhi rasio perputaran aset perusahaan selama periode yang lebih pendek dari satu tahun.

Daftar Isi: