Rumus untuk menghitung beta

Beta adalah ukuran yang digunakan dalam analisis fundamental untuk menentukan volatilitas suatu aset atau portofolio dalam kaitannya dengan pasar secara keseluruhan. Pasar keseluruhan memiliki beta 1, 0, dan masing-masing saham diberi peringkat sesuai dengan seberapa banyak mereka menyimpang dari pasar.

Apa itu Beta?

Saham yang berayun lebih dari pasar seiring waktu memiliki beta lebih besar dari 1, 0. Jika suatu saham bergerak kurang dari pasar, beta saham itu kurang dari 1.0. Saham beta tinggi cenderung lebih berisiko tetapi memberikan potensi pengembalian yang lebih tinggi; saham beta rendah berisiko lebih kecil tetapi biasanya menghasilkan pengembalian yang lebih rendah.

Akibatnya, beta sering digunakan sebagai ukuran risiko-hadiah yang berarti membantu investor menentukan berapa banyak risiko yang bersedia mereka ambil untuk mencapai pengembalian karena mengambil risiko itu. Variabilitas harga saham penting untuk dipertimbangkan ketika menilai risiko. Jika Anda menganggap risiko sebagai kemungkinan saham kehilangan nilainya, beta memiliki daya tarik sebagai proksi risiko.

Cara Menghitung Beta

Untuk menghitung beta sekuritas, kovarian antara kembalinya sekuritas dan kembalinya pasar harus diketahui, serta varian dari pengembalian pasar.

$\begin{matrix} Beta = \frac{Kovarian}{Perbedaan} \\ dimana: \\ Kovarian = Ukuran relatif pengembalian saham \\ ke pasar \\ Perbedaan = Ukur bagaimana pasar bergerak relatif \\ untuk artinya \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {Beta} = \ frac { text {Covariance}} { text {Variance}} \ & \ textbf {dimana:} \ & \ text {Covariance} = \ text {Measure dari relatif pengembalian saham} \ & \ text {dengan yang ada di pasar} \ & \ text {Variance} = \ text {Ukur bagaimana pasar bergerak relatif} \ & \ text {ke artinya}} \ \ end {aligned}$ Beta = VarianceCovariance di mana: Covariance = Ukuran relativeto pengembalian saham yang dari pasarVariance = Ukuran bagaimana pasar bergerak relativeto artinya

Kovarian mengukur bagaimana dua saham bergerak bersama. Kovarians positif berarti saham cenderung bergerak bersama ketika harga naik atau turun. Kovarians negatif berarti saham bergerak berlawanan satu sama lain.

Varians, di sisi lain, mengacu pada seberapa jauh suatu saham bergerak relatif terhadap rata-rata. Misalnya, varians digunakan dalam mengukur volatilitas harga saham individu dari waktu ke waktu. Covariance digunakan untuk mengukur korelasi pergerakan harga dua saham yang berbeda.

Rumus untuk menghitung beta adalah kovarians pengembalian aset dengan pengembalian patokan dibagi dengan varians dari pengembalian patokan selama periode tertentu.

Contoh Beta

Beta dapat dihitung dengan terlebih dahulu membagi standar deviasi pengembalian oleh keamanan dengan standar deviasi pengembalian. Nilai yang dihasilkan dikalikan dengan korelasi pengembalian sekuritas dan pengembalian tolok ukur.

Menghitung Beta untuk Apple Inc. (AAPL):

Seorang investor mencari untuk menghitung beta dari Apple Inc. (AAPL) dibandingkan dengan SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). Berdasarkan data selama lima tahun terakhir, korelasi antara AAPL, dan SPY adalah 0, 83. AAPL memiliki standar deviasi pengembalian sebesar 23, 42% dan SPY memiliki standar deviasi pengembalian sebesar 32, 21%.

$\begin{matrix} Beta AAPL = 0.83 \times (\frac{0.2342}{0.3221}) = 0.6035 \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {Beta AAPL} = 0.83 \ kali \ kiri ( frac {0.2342} {0.3221} kanan) = 0.6035 \\ \ end {aligned}$ Beta AAPL = 0, 83 × (0, 32210.2342) = 0, 6035

Dalam hal ini, Apple dianggap kurang stabil daripada dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) karena beta-nya 0, 6035 menunjukkan bahwa saham secara teoritis mengalami volatilitas 40% lebih rendah daripada SPDR S&P 500 Exchange-Traded Fund Trust.

Menghitung Beta untuk Tesla Inc. (TSLA):

Mari kita asumsikan investor juga ingin menghitung beta Tesla Motors Inc. (TSLA) dibandingkan dengan SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). Berdasarkan data selama lima tahun terakhir, TSLA dan SPY memiliki kovarians 0, 032, dan varians SPY adalah 0, 015.

$\begin{matrix} Beta TLSA = \frac{0.032}{0.015} = 2.13 \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {Beta TLSA} = \ frac {0, 032} {0, 015} = 2.13 \\ \ end {aligned}$ Beta TLSA = 0.0150.032 = 2.13

Oleh karena itu, TSLA secara teoritis 113% lebih stabil daripada SPDR S&P 500 ETF Trust.

Bagaimana Cara Menghitung Beta Di Excel?

Garis bawah

Beta bervariasi di berbagai perusahaan dan sektor. Banyak saham utilitas, misalnya, memiliki beta kurang dari 1. Sebaliknya, sebagian besar teknologi tinggi, berbasis Nasdaq memiliki beta lebih besar dari 1, menawarkan kemungkinan tingkat pengembalian yang lebih tinggi, tetapi juga menimbulkan risiko lebih besar.

Penting bagi investor untuk membedakan antara risiko jangka pendek, di mana volatilitas beta dan harga berguna dan risiko jangka panjang, di mana faktor risiko fundamental (gambaran besar) lebih umum.

Investor yang mencari investasi berisiko rendah mungkin tertarik ke saham beta rendah, yang berarti harga mereka tidak akan turun sebanyak pasar keseluruhan selama penurunan. Namun, saham-saham yang sama tidak akan naik sebanyak pasar keseluruhan selama kenaikan. Dengan menghitung dan membandingkan beta, investor dapat menentukan rasio risiko-hadiah optimal untuk portofolio mereka.

Daftar Isi: