Apa itu Portofolio Tanpa Investasi?
Portofolio investasi nol adalah kumpulan investasi yang memiliki nilai bersih nol ketika portofolio disusun, dan oleh karena itu mengharuskan investor untuk tidak mengambil saham ekuitas dalam portofolio. Sebagai contoh, seorang investor dapat menjual saham senilai $ 1.000 dalam satu set perusahaan, dan menggunakan hasilnya untuk membeli $ 1.000 dalam bentuk saham di perusahaan lain.
Portofolio Tanpa Investasi Dijelaskan
Portofolio tanpa investasi yang tidak memerlukan ekuitas sama sekali tidak ada di dunia nyata, meskipun portofolio semacam itu menarik bagi akademisi yang mempelajari keuangan. Strategi investasi tanpa biaya sama sekali tidak dapat dicapai karena beberapa alasan. Pertama, ketika seorang investor meminjam saham dari broker untuk menjual saham dan mengambil untung dari penurunannya, mereka harus menggunakan banyak hasil sebagai jaminan untuk pinjaman. Kedua, di Amerika Serikat, short selling diatur oleh Securities and Exchange Commission (SEC) sedemikian rupa sehingga tidak mungkin bagi investor untuk mempertahankan keseimbangan investasi pendek dengan investasi jangka panjang. Akhirnya, membeli dan menjual sekuritas mengharuskan investor untuk membayar komisi kepada broker, yang meningkatkan biaya bagi investor, sehingga upaya kehidupan nyata pada portofolio tanpa investasi akan melibatkan risiko terhadap modal sendiri.
Portofolio Tanpa Investasi dan Bobot Portofolio
Sifat unik dari portofolio tanpa investasi menyebabkannya tidak memiliki bobot portofolio sama sekali. Bobot portofolio biasanya dihitung dengan membagi jumlah dolar bahwa suatu portofolio panjang dengan nilai total semua investasi dalam portofolio. Karena nilai bersih dari portofolio investasi nol adalah nol, penyebut dalam persamaan adalah nol, dan oleh karena itu persamaan tidak dapat diselesaikan.
Portofolio Tanpa Investasi dan Teori Portofolio
Teori portofolio adalah salah satu bidang studi paling penting bagi siswa dan praktisi keuangan dan investasi. Kontribusi mendasar dari teori portofolio untuk pemahaman kita tentang investasi adalah bahwa sekelompok saham dapat memberi investor pengembalian risiko yang disesuaikan dengan risiko lebih baik daripada investasi individu. Namun, di sebagian besar pasar dunia nyata, diversifikasi aset tidak dapat menghilangkan risiko sepenuhnya. Portofolio investasi yang dapat menjamin pengembalian tanpa risiko apa pun dikenal sebagai peluang arbitrase, dan teori keuangan akademik biasanya mengasumsikan bahwa skenario seperti itu tidak mungkin terjadi di dunia nyata. Portofolio tanpa investasi yang benar akan dianggap sebagai peluang arbitrase, jika tingkat pengembalian yang dihasilkan portofolio ini sama dengan atau melebihi tingkat pengembalian tanpa risiko, biasanya diasumsikan sebagai tingkat yang dapat diperoleh dari obligasi pemerintah AS.
