Apa Itu Krisis Likuiditas?
Krisis likuiditas adalah situasi keuangan yang ditandai dengan kurangnya uang tunai atau aset yang mudah dikonversi menjadi uang tunai yang ada di banyak bisnis atau lembaga keuangan secara bersamaan. Dalam krisis likuiditas, masalah likuiditas di masing-masing lembaga menyebabkan peningkatan tajam dalam permintaan dan penurunan pasokan likuiditas, dan kurangnya likuiditas yang dihasilkan dapat menyebabkan default yang meluas dan bahkan kebangkrutan.
Pengambilan Kunci
- Krisis likuiditas adalah peningkatan permintaan dan penurunan pasokan likuiditas secara simultan di banyak lembaga keuangan atau bisnis lainnya. Pada akar dari krisis likuiditas adalah jatuh tempo yang tersebar luas di antara bank dan bisnis lainnya dan mengakibatkan kurangnya uang tunai dan aset likuid lainnya ketika dibutuhkan. Krisis likuiditas dapat dipicu oleh guncangan ekonomi yang besar dan negatif atau oleh perubahan siklus ekonomi yang normal..
Memahami Krisis Likuiditas
Ketidakcocokan jatuh tempo, antara aset dan liabilitas, serta kurangnya arus kas yang tepat waktu, biasanya merupakan akar dari krisis likuiditas. Masalah likuiditas dapat terjadi pada satu institusi, tetapi krisis likuiditas yang sebenarnya biasanya merujuk pada kurangnya likuiditas secara simultan di banyak institusi atau seluruh sistem keuangan.
Masalah Likuiditas Bisnis Tunggal
Ketika bisnis pelarut sebaliknya tidak memiliki aset likuid — tunai atau aset lain yang sangat berharga — yang diperlukan untuk memenuhi kewajiban jangka pendeknya, ia menghadapi masalah likuiditas. Kewajiban dapat mencakup pembayaran pinjaman, membayar tagihan operasional yang sedang berjalan, dan membayar karyawannya. Bisnis ini mungkin memiliki nilai total aset yang cukup untuk memenuhi semua ini dalam jangka panjang, tetapi jika tidak memiliki cukup uang tunai untuk membayarnya pada saat jatuh tempo, maka akan gagal bayar dan pada akhirnya akan bangkrut karena kreditor meminta pembayaran kembali. Akar masalah biasanya adalah ketidaksesuaian antara jatuh tempo investasi yang telah dibuat oleh bisnis dan kewajiban yang dikeluarkan bisnis untuk membiayai investasinya. Ini menghasilkan masalah arus kas, di mana pendapatan yang diantisipasi dari berbagai proyek bisnis tidak segera tiba atau dalam volume yang cukup untuk melakukan pembayaran terhadap pembiayaan yang sesuai.
Untuk bisnis, jenis masalah arus kas ini dapat sepenuhnya dihindari oleh bisnis memilih proyek investasi yang pendapatannya sesuai dengan rencana pembayaran untuk setiap pembiayaan terkait dengan cukup baik untuk menghindari pembayaran yang tidak terjawab. Atau, bisnis dapat mencoba mencocokkan jatuh tempo secara berkelanjutan dengan mengambil tambahan utang jangka pendek dari pemberi pinjaman atau mempertahankan cadangan yang cukup yang dibiayai sendiri dari aset likuid di tangan (dalam efeknya mengandalkan pemegang saham) untuk melakukan pembayaran pada saat jatuh tempo. Banyak bisnis melakukan ini dengan mengandalkan pinjaman jangka pendek untuk memenuhi kebutuhan bisnis. Seringkali pembiayaan ini disusun untuk kurang dari satu tahun dan dapat membantu perusahaan memenuhi penggajian dan tuntutan lainnya.
Jika suatu investasi bisnis dan hutang tidak cocok dalam jatuh tempo, tambahan pembiayaan jangka pendek tidak tersedia, dan cadangan yang dibiayai sendiri tidak mencukupi, maka bisnis akan perlu menjual aset lain untuk menghasilkan uang tunai, yang dikenal sebagai aset likuidasi, atau menghadapi standar. Ketika perusahaan menghadapi kekurangan atau likuiditas, dan jika masalah likuiditas tidak dapat diselesaikan dengan melikuidasi aset yang cukup untuk memenuhi kewajibannya, perusahaan harus menyatakan kebangkrutan.
Bank dan lembaga keuangan sangat rentan terhadap masalah likuiditas semacam ini karena banyak dari pendapatan mereka dihasilkan dengan meminjamkan pinjaman jangka panjang untuk hipotek rumah atau investasi modal dan meminjam jangka pendek dari rekening deposan. Ketidaksesuaian jatuh tempo adalah bagian yang normal dan inheren dari model bisnis kebanyakan lembaga keuangan, dan karena itu mereka biasanya berada dalam posisi terus menerus yang membutuhkan dana untuk memenuhi kewajiban segera, baik melalui tambahan hutang jangka pendek, cadangan yang dibiayai sendiri, atau melikuidasi aset jangka panjang.
Krisis Likuiditas
Lembaga keuangan individu bukan satu-satunya yang dapat memiliki masalah likuiditas. Ketika banyak lembaga keuangan mengalami kekurangan likuiditas secara simultan dan menarik cadangan mereka sendiri, mencari utang jangka pendek tambahan dari pasar kredit, atau mencoba menjual aset untuk menghasilkan uang, krisis likuiditas dapat terjadi. Suku bunga naik, batas cadangan minimum yang disyaratkan menjadi kendala yang mengikat, dan aset jatuh nilainya atau menjadi tidak dapat dijual karena semua orang mencoba untuk menjual sekaligus. Kebutuhan akut akan likuiditas lintas institusi menjadi lingkaran umpan balik positif yang saling menguatkan yang dapat menyebar ke institusi dan bisnis yang awalnya tidak menghadapi masalah likuiditas sendiri.
Seluruh negara — dan ekonomi mereka — dapat dilanda situasi ini. Bagi perekonomian secara keseluruhan, krisis likuiditas berarti bahwa dua sumber utama likuiditas dalam perekonomian — pinjaman bank dan pasar kertas komersial — tiba-tiba menjadi langka. Bank mengurangi jumlah pinjaman yang mereka buat atau berhenti membuat pinjaman sama sekali. Karena begitu banyak perusahaan non-keuangan mengandalkan pinjaman ini untuk memenuhi kewajiban jangka pendeknya, kurangnya pinjaman ini memiliki efek riak di seluruh perekonomian. Sebagai akibatnya, kurangnya dana berdampak pada sejumlah besar perusahaan, yang pada gilirannya mempengaruhi individu yang dipekerjakan oleh perusahaan-perusahaan tersebut.
Krisis likuiditas dapat terjadi sebagai respons terhadap goncangan ekonomi tertentu atau sebagai fitur dari siklus bisnis normal. Sebagai contoh, selama krisis keuangan pada Resesi Hebat, banyak bank dan lembaga non-bank memiliki porsi besar uang tunai yang berasal dari dana jangka pendek yang digunakan untuk membiayai hipotek jangka panjang. Ketika suku bunga jangka pendek naik dan harga real estat runtuh, pengaturan seperti itu memaksa krisis likuiditas.
Guncangan negatif terhadap ekspektasi ekonomi mungkin mendorong pemegang deposito dengan bank atau bank melakukan penarikan besar-besaran secara tiba-tiba, jika tidak seluruh rekening mereka. Ini mungkin karena kekhawatiran tentang stabilitas lembaga tertentu atau pengaruh ekonomi yang lebih luas. Pemegang akun mungkin melihat kebutuhan untuk memiliki uang tunai segera, mungkin jika penurunan ekonomi yang meluas dikhawatirkan. Aktivitas semacam itu dapat membuat bank kekurangan uang tunai dan tidak dapat menutup semua akun yang terdaftar.
