Pasar saham dengan cepat pulih tahun ini dari apa yang tampaknya menjadi akhir dari pasar bullish selama satu dekade. Tapi itu tidak berarti yang terburuk sudah berakhir. Banyak investor khawatir bahwa rally baru-baru ini akan segera kehilangan kakinya, dan sedang mencari cara untuk melindungi diri terhadap potensi kecelakaan. Namun, mengatur waktu pasang surut pasar bisa menjadi tugas bodoh. Itulah sebabnya Brad Lamensdorf membantu menyusun dana pertukaran-tukar (HDGE) AdvisorShares Ranger Equity Bear, yang menghilangkan dugaan untuk selalu mencoba membeli penurunan dan menjual puncak.
ETF Lamensdorf senilai $ 129 juta memberikan perlindungan melalui masa-masa baik dan buruk dengan secara selektif hanya menjual saham terlemah di pasar, daripada mempersingkat seluruh pasar dengan firasat bahwa ia akan segera menuju ke selatan. "Empat puluh persen dari seluruh pasar terdiri dari 40 atau 50 perusahaan terbaik, di Amerika Serikat, " kata fund manager itu kepada Business Insider. "Apakah itu benar-benar yang kamu inginkan menjadi pendek, " ia retorika bertanya.
AdvisorShares Ranger Equity Bear ETF
(Bagaimana itu bekerja)
- ETFShort pengambilan saham ekuitas terlemah alih-alih bertaruh melawan S&P 500Strategy memungkinkan ETF untuk menang di pasar naik atau turun. Manajer dana harus menggunakan ETF sebagai lapisan 5% hingga 15% di atas portofolio yang ada
Apa Artinya Bagi Investor
Dalam mencari saham untuk jangka pendek, Lamensdorf mencari perusahaan dengan arus kas negatif, model bisnis yang buruk, dan perusahaan yang menghadapi ancaman kompetitif yang signifikan. Ini adalah mata rantai terlemah pasar saham, dan selama pasar mengandung beberapa tingkat rasionalitas, mereka cenderung berkinerja lebih rendah relatif terhadap saham perusahaan dengan fundamental yang lebih kuat.
Sebagai ETF hanya pendek, HDGE tidak akan mengungguli pasar bullish. Tapi itu tidak pernah diciptakan dengan tujuan menjadi strategi beli dan tahan jangka panjang. Dana tersebut semata-mata dimaksudkan sebagai lindung nilai lapisan atas atas portofolio ekuitas yang sudah ada. Lamensdorf menyarankan bahwa alokasi dalam HDGE ETF di mana saja dari 5% hingga 15% sudah cukup.
Jika pasar naik secara keseluruhan, idenya adalah bahwa saham yang paling lemah harus naik kurang dari yang terkuat. Sementara saham yang lemah masih meningkat, kerugian dari korslet mereka seharusnya tidak seburuk keuntungan dari pergi lama saham yang lebih kuat. Dalam kasus penurunan pasar, taruhannya adalah bahwa saham terlemah akan paling banyak dipalu. Sementara taruhan lama akan menderita, karena kekurangan stok yang lemah harus mengarah pada keuntungan yang mengurangi kerusakan yang dilakukan pada portofolio keseluruhan.
Memang, dengan pasar menuju selatan pada paruh terakhir tahun 2018, HDGE berhasil mengungguli pasar sebesar 3%. Selama lima tahun terakhir, sementara dana telah merosot 11% secara tahunan, ia mengungguli dana pasar beruang khas sebesar 6%. Jenis dana ETF beruang lain yang serupa adalah AdvisorShares Dorsey Wright Short ETF (DWSH).
Melihat ke depan
Tahan ETF seperti ini hanya beberapa cara yang dapat dilindung nilai investor terhadap penurunan pasar. Tetapi ketika digunakan dengan benar dalam kombinasi dengan strategi ekuitas panjang, mereka dapat memberikan perlindungan yang signifikan dan mengurangi beberapa kerusakan ketika pasar jatuh.
