Apa itu Utang Junior
Utang yunior adalah utang yang memiliki prioritas lebih rendah untuk pembayaran daripada klaim utang lain dalam kasus gagal bayar. Utang junior dianggap sebagai jenis utang subordinasi.
BREAKING DOWN Hutang Junior
Utang junior adalah klasifikasi yang penting bagi investor untuk dipahami ketika berinvestasi dalam penerbitan kredit dari suatu perusahaan. Prioritas pembayaran untuk bisnis adalah bagian dari penataan modal perusahaan. Perusahaan dapat mengeluarkan berbagai macam produk kredit kepada investor untuk meningkatkan modal. Penataan produk ini biasanya dilakukan oleh penjamin emisi.
Secara umum, pasar utang korporasi jauh lebih terstruktur daripada pasar ekuitas. Dengan demikian perusahaan memiliki lebih banyak fleksibilitas dalam mendapatkan modal melalui hutang. Korporasi dapat bekerja dengan bank untuk mendapatkan pinjaman. Mereka juga dapat bekerja dengan penjamin emisi yang memimpin sindikat pinjaman dengan banyak investor berinvestasi dalam kesepakatan pinjaman. Korporasi juga dapat menerbitkan obligasi dengan berbagai persyaratan pembayaran.
Ketentuan Pembayaran Utang
Istilah pembayaran penting untuk semua jenis kredit adalah senioritas pembayaran mereka. Pinjaman dan obligasi dapat diterbitkan sebagai hutang senior atau hutang subordinasi. Utang senior dibayarkan pertama kali jika peminjam menemui default atau likuidasi. Biasanya dijamin utang dengan agunan namun juga tidak dapat dijamin dengan ketentuan khusus untuk senioritas pembayaran. Utang subordinasi mengikuti utang senior dan memiliki ketentuan pembayaran sendiri. Secara umum, hutang senior membutuhkan pembayaran bunga yang lebih rendah dan kupon obligasi karena memiliki risiko yang lebih rendah. Dengan utang subordinasi, investor bersedia mengambil risiko lebih tinggi untuk pembayaran senioritas yang lebih rendah secara default dengan dikompensasi dengan tingkat bunga yang lebih tinggi. Secara umum, utang yunior dan utang subordinasi adalah utang tanpa jaminan yang tidak didukung oleh agunan.
Perdagangan Pasar Utang
Berbeda dari modal ekuitas, utang institusional biasanya dikeluarkan di pasar primer yang melibatkan interaksi langsung antara perusahaan dan investor. Setelah penerbitan pasar primer, pinjaman dan obligasi kemudian dapat diperdagangkan di pasar sekunder negara dengan perdagangan yang difasilitasi melalui berbagai kelompok perdagangan. Di pasar sekunder, utang senior terus membawa risiko yang lebih kecil daripada utang subordinasi.
Penerbitan Utang Subordinasi
Utang junior dapat identik dengan utang subordinasi atau dapat merujuk ke tingkat utang kedua yang dibayarkan segera setelah pelunasan utang senior. Utang junior memiliki kemungkinan lebih kecil untuk dilunasi secara default karena semua utang berperingkat lebih tinggi akan diberikan prioritas.
Dalam beberapa situasi, perusahaan dapat menerbitkan obligasi hutang junior. Utang yunior juga dapat umum di obligasi unitranche di mana investor memiliki opsi untuk berinvestasi dalam berbagai jenis obligasi sebagai bagian dari penerbitan obligasi. Syarat pembayaran sering kali merupakan faktor kunci yang dapat mempengaruhi tingkat kupon pada obligasi. Prosedur pembayaran utang junior dalam hal wanprestasi akan secara jelas digambarkan oleh penjamin emisi dalam hal mengungkapkan rincian investasi dari investasi obligasi sehingga investor memiliki pemahaman yang jelas tentang prioritas obligasi yang diberikan dalam kasus wanprestasi.
