Gerakan Besar
Rally pada hari Selasa dan tindak lanjutnya hari ini telah melegakan setelah kinerja suram Senin, tetapi masih agak tidak jelas bagi saya bahwa investor sepenuhnya rasional. Pedagang tampaknya menyambut komentar dovish dari Ketua Fed dan anggota Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) lainnya, meskipun penting untuk dicatat bahwa Jerome Powell tidak pernah benar-benar mengatakan FOMC akan "memotong" target suku bunga jangka pendek. Bahkan jika ia secara khusus mengatakan, "The Fed akan memangkas suku bunga, " itu bukan keputusan yang bisa ia buat sendiri tanpa sisa FOMC.
Saya tidak ingin bergabung dengan jajaran pedagang yang paling skeptis dan menyebut ini "jebakan, " tetapi ada beberapa tanda bahwa rally mungkin didorong oleh faktor-faktor selain optimisme untuk The Fed. Saya pikir kita harus mempertimbangkan potensi bahwa lonjakan itu setidaknya sebagian terjepit.
Squeeze pendek terjadi ketika sebuah saham yang telah ditargetkan oleh penjual pendek tiba-tiba mulai bergerak lebih tinggi (biasanya setelah berita tak terduga), yang menciptakan kerugian untuk posisi sell tersebut. Dalam situasi ini, penjual pendek dapat memutuskan untuk keluar dari posisi mereka, tetapi mereka harus melakukannya dengan membeli saham, yang kemudian meningkatkan tekanan bullish yang sudah mendorong saham lebih tinggi.
Siklus penjual pendek membeli kembali posisi mereka karena kerugian meningkat dapat memasuki lingkaran umpan balik di mana lebih banyak pembelian mendorong harga lebih tinggi dan memotivasi lebih banyak lagi pembelian. Salah satu tekanan singkat paling dramatis terjadi pada 2008 ketika Volkswagen AG (VOW.DE) sempat menjadi perusahaan publik yang paling berharga dengan kapitalisasi pasar ketika penjual pendek dikejutkan oleh tawaran pengambilalihan Porsche. Anda dapat melihat lonjakan harga yang dramatis pada bagan historis berikut.
Meskipun tidak sedramatis itu, reli Selasa hingga Rabu memiliki beberapa keunggulan dari tekanan singkat karena saham-saham yang paling banyak korsleting juga paling menguntungkan secara rata-rata. Sebagai contoh, Fossil Group, Inc. (FOSL) adalah saham tersingkat di S&P 500, dengan hampir 30% saham mengambangnya dipegang, dan saham menguat lebih dari 12% pada hari Selasa.
50 saham terpendek di S&P 500 naik 2, 72% pada hari Selasa dibandingkan dengan S&P 500 sendiri yang naik 2, 14%. 10 saham terpendek di S&P 500 naik 4, 29% pada hari Selasa, yang akan membantu Anda melihat pola yang muncul.
Untuk lebih jelasnya, saya tetap optimis dengan hati-hati bahwa pasar akan rally kembali ke resistance dekat 2.940 selama satu hingga tiga bulan ke depan, tetapi hari-hari besar kadang-kadang termasuk tanda-tanda peringatan bahwa poros bullish yang tahan lama belum sepenuhnya ditetapkan dan bahwa mungkin masih ada beberapa volatilitas jangka pendek untuk berhasil. Menurut pendapat saya, Reli Selasa hingga Rabu masih berisiko tinggi menjadi pemalsuan sementara.
S&P 500
S&P 500 melanjutkan reli sebelumnya hari ini dan berinteraksi dengan garis leher dari pola kepala dan bahu baru-baru ini. Dari sudut pandang teknis, garis leher adalah titik belok utama di mana para pedagang akan mengawasi penembusan.
Masalah pada level ini adalah, jika pasar gagal menembus lebih tinggi dan mulai jatuh lagi, itu akan dipandang sebagai sinyal bearish yang jauh lebih andal. Pola kepala dan bahu yang lengkap diikuti dengan gerakan kembali ke garis leher dan kemudian gerakan lain yang lebih rendah juga dikenal sebagai "tes ulang." Retest pola kepala dan bahu adalah urutan kejadian yang sama yang mendahului penurunan besar pada 2008.
Di sisi lain, saya bisa menjadi sedikit terlalu berhati-hati di sini, dan saya pikir penembusan yang dikonfirmasi di atas garis leher akan melakukan banyak hal untuk meningkatkan kepercayaan diri saya bahwa pasar siap untuk berputar lebih tinggi. Saya berharap bahwa kita semua akan tahu skenario mana yang sedang dimainkan pada hari Jumat ini.
:
Cara Melakukan Perdagangan Squeeze Pendek
Menggunakan Pivot Points untuk Prediksi
Anatomi Breakout Perdagangan
Indikator Risiko - Pasar Beruang Minyak
Dari perspektif risiko, sebagian besar indikator menunjukkan kinerja yang saya harapkan pada hari Selasa dan Rabu dan mencerminkan prospek yang sedikit membaik. Namun, saya kecewa melihat pergerakan harga energi yang tidak bergairah. Sebagai proxy untuk ekspektasi pertumbuhan global, kenaikan harga minyak dapat melakukan banyak hal untuk meningkatkan sentimen investor.
Seperti yang dapat Anda lihat pada grafik berikut, harga minyak berjangka West Texas Intermediate (WTI) telah memasuki pasar beruang penuh dengan jatuh lebih dari 20% dari tertinggi April dan telah menunjukkan sedikit momentum bullish selama dua hari terakhir meskipun pasar saham naik. Lonjakan pada level ini dalam harga minyak bisa menjadi indikator awal untuk pergerakan positif di pasar saham, termasuk indeks saham berkapitalisasi kecil, yang cenderung membebani perusahaan minyak dan industri terkait.
:
Brent Crude vs West Texas Intermediate: The Differences
Sektor Bioteknologi Dapat Memasuki Pasar Beruang
Tiffany Melambung Sekitar 'Reversi ke Mean' pada Penghasilan
Intinya - Apakah Kongres Akan Mendinginkan Beberapa Ketidakpastian?
Pelajaran nyata dari beberapa minggu terakhir adalah bahwa pasar tampaknya lebih banyak bereaksi terhadap tindakan pemerintah daripada fundamental. Tweet tarif dari Presiden Trump akan membuat harga anjlok, sementara pidato tentang kebijakan moneter oleh anggota FOMC membuat harga kembali naik.
Sayangnya, campur tangan pemerintah di pasar secara inheren tidak dapat diprediksi, yang akan terus membuat perdagangan sedikit rumit dalam jangka pendek. Namun, dalam pengalaman saya, politisi tampaknya memiliki sedikit selera untuk melakukan hari-hari yang merugikan diri sendiri di pasar, sehingga mungkin ada peluang di sini untuk mendinginkan hal-hal dari perspektif tarif dan perdagangan.
Saya tidak berharap melihat itu terjadi minggu ini; pada hari Senin, ketika tarif baru seharusnya dikenakan pada impor Meksiko, saya tidak akan terkejut melihat penurunan yang signifikan dalam ancaman perdagangan. Oposisi di Senat untuk lebih banyak tarif dapat memberikan jalan untuk mengurangi ketidakpastian dan menciptakan lingkungan untuk reli yang lebih berkelanjutan dalam indeks saham utama.
