Downdraft pasar pada Agustus, disorot oleh penurunan besar-besaran saat ini ketika perang perdagangan AS-Cina meningkat, kemungkinan akan menjadi awal dari lebih banyak gejolak dalam beberapa bulan mendatang, menurut ahli strategi CFRA Sam Stovall dalam sebuah laporan baru. Investor saham harus bersiap diri untuk periode yang secara historis melihat total pengembalian untuk banyak kelas aset menguap atau terjun pada Agustus dan September, kata Stovall. Memang, melemahnya pendapatan perusahaan, ekonomi yang melambat dan meningkatnya konflik perdagangan AS-Cina yang berlarut-larut dapat memperburuk tren penurunan historis tersebut.
"Pasar telah memasuki periode dua bulan yang secara tradisional menantang di mana beberapa kelas aset telah mencatat kenaikan terlemah mereka atau penurunan langsung, rata-rata, " tulis Stovall. “Istory mengingatkan kita bahwa kita harus mempersiapkan diri untuk potensi pengembalian yang mengecewakan bulan ini, tidak hanya untuk S&P 500, tetapi juga untuk berbagai kelas aset lainnya.”
Apa Artinya bagi Investor
Sejak 1970, Agustus dan September telah menjadi bulan-bulan terburuk untuk serangkaian indeks pasar. Rata-rata, S&P 500 telah mencatat sedikit total pengembalian 0, 1% untuk bulan Agustus dan -0, 6% untuk bulan September. Selama periode yang sama, Nasdaq Composite telah diposting masing-masing 0, 3% dan -0, 5% untuk kedua bulan, dan indeks MSCI-EM, -1, 8% dan -0, 3%, masing-masing.
Melawan tren, Indeks S&P GSCI, indeks komoditas berjangka, dan Indeks Obligasi Agregat Barclay telah menunjukkan keuntungan yang kuat selama bulan Agustus sejak tahun 1970. Untuk kedua indeks, Agustus adalah bulan di mana mereka umumnya mencatat di antara kenaikan bulanan terkuat mereka., menurut Stovall.
Sementara sejarah umumnya tidak berpihak pada pasar, kelemahan saat ini dimulai setelah Federal Reserve mengumumkan keputusannya untuk menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada hari Rabu lalu. Sementara penurunan suku bunga sangat diantisipasi dan diharapkan akan mendukung reli pasar, komentar The Fed tentang kebijakan moneter masa depan dianggap tidak cukup dovish.
Pasar telah mengalami pukulan besar lain oleh pengumuman administrasi Trump untuk mengenakan tarif pada impor senilai $ 300 miliar yang tersisa dari Cina, dan devaluasi Yuan terhadap China untuk mengimbangi dampak tarif tersebut.
S&P 1500, sebuah indeks pasar luas yang mencakup saham-saham berkapitalisasi besar, menengah, dan kecil, turun selama dua hari pertama Agustus, menurunkan sembilan dari 11 sektor dengannya. Energi, keuangan, dan industri memimpin penurunan. Lebih jauh lagi, sebanyak 83% dari 146 sub-industri dalam S&P 1500 mengalami penurunan harga, dipimpin oleh ritel komputer & elektronik, diversifikasi bahan kimia dan pengeboran minyak & gas. Aksi jual besar-besaran Senin akan menambah penurunan tersebut untuk bulan ini.
Melihat ke depan
Yang pasti, Stovall mengingatkan kliennya bahwa, "semua tidak hilang, karena selalu ada pasar yang bullish di suatu tempat." Dia mencatat bahwa ada sembilan sub-industri dalam S&P 1500 yang memenuhi lima kriteria seleksi, menyiratkan kenaikan lebih lanjut di depan. Optimisme itu mungkin sedikit pelipur lara bagi investor jika pasar melanjutkan penurunan besar yang dibuat sejauh ini pada bulan Agustus.
