Whole Foods Market Inc. (WFM) adalah rantai toko grosir yang berfokus pada penawaran makanan organik dan alami, dan memiliki sekitar 490 lokasi pada Oktober 2018. Dengan menciptakan pengalaman pelanggan yang berkualitas tinggi dan berfokus pada ceruk produknya, perusahaan memiliki mendirikan parit ekonomi melalui kekuatan merek. Perusahaan ini diakuisisi oleh Amazon pada tahun 2017 tetapi terus beroperasi sebagai anak perusahaan dengan nama aslinya.
Parit Ekonomi Buffett
Warren Buffett dianggap sebagai salah satu investor nilai paling terkenal, dan strateginya didirikan untuk mengidentifikasi perusahaan yang menghasilkan pertumbuhan arus kas melalui parit ekonomi yang berkelanjutan. Parit ekonomi adalah keunggulan kompetitif yang aman yang diperoleh dari skala ekonomi, identitas merek yang kuat, kekayaan intelektual, efek jaringan, perlindungan peraturan, atau budaya perusahaan yang unggul.
Tanpa parit seperti itu, margin laba perusahaan ditakdirkan untuk menyerah pada kekuatan kompetitif, akhirnya gagal menyamai biaya modal marjinal. Keseimbangan ini tidak menghasilkan keuntungan ekonomi dan menghilangkan insentif untuk berinvestasi.
Analisis Parit dari Pasar Grosir
Skala Whole Foods memberikan keunggulan kompetitif dibandingkan pesaing yang lebih langsung. Margin laba dan metrik laba ekonomi mengkonfirmasi keberadaan parit ekonomi. Parit ini berkelanjutan selama pesaing yang lebih besar tidak bergerak lebih langsung ke pasar makanan organik dan alami, tetapi persaingan seperti itu dapat menyebabkan penurunan cepat dari setiap keunggulan kompetitif.
Pasar grosir sangat kompetitif dan biaya pengalihan pada dasarnya nol. Keuntungan kompetitif sulit diperoleh, dan perusahaan yang sukses sering memilih lokasi toko yang unggul, mendapatkan persyaratan yang lebih baik dari pemasok, mengoperasikan rantai pasokan yang efisien dan secara efektif mengelola penawaran dan persediaan produk mereka. Kekayaan intelektual, perlindungan peraturan, dan efek jaringan tidak sering berdampak di antara peserta industri yang mapan.
Whole Foods tidak cukup memiliki skala yang dinikmati oleh supermarket terbesar, hypermarket, dan toko klub diskon, seperti Kroger (KR), Wal-Mart (WMT), Costco (BIAYA), Albertsons, Safeway, dan Publix. Meski, dengan dukungan Amazon itu bisa berubah dalam waktu dekat.
Whole Foods, bagaimanapun, membahas pasar yang lebih spesifik, dengan fokus pada makanan organik dan alami. Ini memiliki keunggulan skala dibandingkan pesaing lebih langsung seperti Pasar Segar, Pedagang Joe dan Pasar Petani Sprouts (SFM). Skala ini menciptakan parit relatif terhadap pesaing terdekatnya tetapi tidak berlaku untuk pasar grosir yang lebih luas. Keuntungan skala ini bisa menghilang jika pedagang besar membuat dorongan strategis ke segmen organik.
Keunggulan Kompetitif untuk Makanan Utuh
Identitas merek Whole Foods yang kuat kemungkinan merupakan sumber keunggulan kompetitif terbesarnya. Perusahaan telah memantapkan dirinya sebagai pemimpin di segmen makanan organik dan alami dan telah banyak berinvestasi dalam kualitas toko dan layanan pelanggan. Faktor-faktor ini membedakannya dari pedagang grosir lain dan mereka telah mengembangkan basis pelanggan yang relatif loyal. Untuk mempertahankan reputasi ini, perusahaan harus melanjutkan peringkat di antara para pemimpin industri dalam investasi fasilitas. Ini juga kemungkinan akan menimbulkan biaya tenaga kerja yang tinggi untuk menjaga layanan pelanggan sesuai standar yang tinggi. Hambatan pada pendapatan dan arus kas ini sebagian diimbangi oleh peningkatan kekuatan harga.
Whole Foods tentu saja memiliki parit yang kompetitif karena ukuran dan kekuatan mereknya, tetapi agak terbatas pada ceruknya. Pasar grosir akhirnya sangat kompetitif dan matang. Keberlanjutan keunggulan kompetitif Whole Foods tergantung, setidaknya dalam jangka pendek, pada keengganan pesaing yang lebih besar atau ketidakmampuan untuk mengatasi pasar organik.
Parit ekonomi biasanya menghasilkan margin laba yang tinggi dan stabil. Whole Foods adalah pemimpin industri dengan margin kotor umumnya di atas 30%, dan margin operasinya juga termasuk yang tertinggi.
