Pada akhir 1950-an, Nicolas Darvas adalah setengah dari tim dansa bayaran tertinggi dalam bisnis pertunjukan. Dia berada di tengah-tengah tur dunia, menari di depan orang banyak yang terjual habis. Pada saat yang sama, ia sedang dalam perjalanan untuk menjadi legenda Wall Street yang sekarang terlupakan, membeli dan menjual saham di waktu luangnya hanya menggunakan surat kabar mingguan Barron untuk penelitian dan mengirim telegram untuk berkomunikasi dengan brokernya. Namun, Darvas mengubah investasi $ 36.000 menjadi lebih dari $ 2, 25 juta dalam periode tiga tahun. Banyak pedagang berpendapat bahwa metode Darvas masih berfungsi, dan investor modern harus mempelajari bukunya tahun 1960, "Bagaimana Saya Menghasilkan $ 2 Juta di Pasar Saham." Baca terus saat kita membahas metode perdagangan Kotak Darvas.
Darva Siapa?
Jalan yang ditempuh Nicolas Darvas ke kekayaan pasar saham tidak biasa. Dia melarikan diri dari Hongaria sebelum Nazi. Akhirnya, ia bersatu kembali dengan saudara perempuannya dan mereka mulai menari secara profesional di Eropa setelah Perang Dunia II. Ketika dia tidak tampil, dia menghabiskan banyak waktu mempelajari pasar saham. Dia memperoleh pemahaman tentang fakta bahwa saham berisiko dan mengambil keuntungan adalah kunci kekayaan.
Darvas memulai karir perdagangannya di pasar saham Kanada yang spekulatif dan pembelian pertamanya menghasilkan keuntungan lebih dari 200%. Keberhasilan awalnya adalah berumur pendek, dan pasar Kanada yang kasar dan ambruk segera mengambil kembali keuntungannya, dan kemudian beberapa. Beberapa tahun kemudian, dia beralih ke New York Stock Exchange dan membawa mentalitas perdagangan ke pasar.
Filosofi Perdagangan
Perdagangan tidak mudah saat itu. Investasi saham pada 1950-an membutuhkan broker dengan layanan penuh. Membeli saham berkualitas tinggi dan membayar dividen adalah filosofi investasi yang paling umum. Komisi tinggi, dan investor lebih menyukai pendapatan dividen daripada capital gain. Darvas membawa teori tekno-fundamental unik berinvestasi ke pasar ini, tanpa mempertimbangkan dividen dan poin stop-loss yang jelas.
Untuk mengidentifikasi kandidat perdagangan, Darvas menerapkan filter fundamental khusus. Dia mencari industri yang dia harapkan akan berhasil selama 20 tahun ke depan. Pada 1950-an, teknologi elektronik, rudal dan roket memukau publik Amerika. Perusahaan dalam industri ini akan mendapat manfaat dari produk-produk baru yang revolusioner yang akan mengarah pada pertumbuhan pendapatan eksponensial.
Dengan berpikir seperti ini, Darvas telah belajar dari studinya tentang sejarah pasar saham bahwa ia bisa mendapat untung besar jika bisa mengantisipasi hal besar berikutnya. Dia mencatat dalam bukunya bahwa pada akhir 1800-an, perusahaan kereta api menguasai Wall Street; satu generasi kemudian perusahaan mobillah yang mewakili teknologi yang muncul. Investor selalu mencari sesuatu yang baru dan menarik. Untuk menemukan saham dengan potensi terbesar, risetnya menunjukkan bahwa Anda perlu menemukan industri dengan potensi terbesar.
Strategi
Dari daftar industri yang dikembangkan, Darvas akan membuat daftar pengawasan beberapa saham dari masing-masing industri. Karena struktur komisi saat itu, ia fokus pada saham dengan harga lebih tinggi. Dengan komisi tetap, biaya perdagangan, berdasarkan per saham, menurun dengan cepat karena harga saham meningkat. Sementara ini bukan urusan investor beli dan tahan, Darvas menyadari bahwa sebagian besar keuntungan perdagangannya akan hilang dari komisi jika dia tidak hati-hati. Investor modern dapat melihat harga saham sebagai filter yang menunjukkan bahwa perusahaan memiliki stabilitas — harga saham yang sangat murah sering tetap rendah karena alasan mendasar di pasar saat ini.
Berbekal daftar kandidat dagangnya, Darvas mengamati tanda bahwa stok siap untuk bergerak. Satu-satunya indikator yang ia gunakan adalah volume, mengawasi volume besar di antara daftar pendek calon dagangnya. Ketika dia melihat volume yang tidak biasa, dia akan menghubungi brokernya dan meminta penawaran harian.
Dia mencari perdagangan saham dalam kisaran harga yang sempit, yang dia definisikan menggunakan seperangkat aturan yang tepat. Batas atas adalah harga tertinggi yang dicapai suatu saham di muka saat ini yang tidak ditembus setidaknya selama tiga hari berturut-turut. Batas bawah adalah level terendah baru tiga hari yang bertahan setidaknya selama tiga hari berturut-turut.
Setelah melihat kisaran, ia akan mengirimkan brokernya dengan pesanan pembelian tepat di atas bagian atas rentang perdagangan dan perintah stop-loss tepat di bawah bagian bawah kisaran. Begitu berada dalam posisi, ia mengikuti langkahnya berdasarkan aksi di bursa. Dalam pengalamannya, kotak sering "menumpuk, " yang berarti bahwa mereka membentuk pola kotak baru saat stok naik lebih tinggi. Setiap kali formasi kotak baru selesai, Darvas menaikkan perhentiannya ke sebagian kecil di bawah bagian bawah baru kisaran perdagangan baru.
Menghasilkan Untung di Lorillard
Dalam perdagangan, gambar bernilai ribuan kata, dan kita dapat melihat contoh dari buku Darvas untuk mendapatkan pemahaman yang lebih jelas tentang metodenya. Pada akhir 1957, Darvas tampil di Saigon, Vietnam (sekarang Kota Ho Chi Minh), dan melihat lonjakan volume di Lorillard Tobacco Co. (karena diserap ke dalam British American Tobacco plc). Dia mulai mengikuti stok dengan cermat dengan meminta brokernya untuk mulai memberikan penawaran harian.
A. Dia mengidentifikasi industri Lorillard dan mengetahui bahwa itu menjual banyak rokok Kent dan Old Gold. Meskipun bukan stok teknologi, rokok adalah industri yang berkembang saat ini, sebelum peringatan Surgeon General AS muncul di setiap bungkus.
B. Dia membeli 200 saham Lorillard dengan harga 27½, karena pecah di atas kotak.
Sayangnya, pemberhentiannya pada usia 26 dipukul beberapa hari kemudian ketika harga saham kembali ke dalam kotak.
D. Melihat kekuatan yang terus menguat menegaskan kembali keyakinannya bahwa saham itu akan lebih tinggi, dan Darvas membeli kembali 200 saham pada 28¾.
E. Percaya diri dalam pemilihannya, Darvas membeli 400 saham lagi dengan harga 35 dan 36½.
F. Kekuatan yang berlanjut setelah penurunan pada bulan Februari 1958 menyebabkan pembelian lagi 400 saham di 38.
G. Untuk mengumpulkan uang untuk membeli saham lain, Darvas menutup seluruh posisinya di level 57, dengan untung lebih dari 60% dalam waktu sekitar enam bulan. Sebagai perbandingan, Dow Jones Industrial Average naik sekitar 7, 5% dari jangka waktu yang sama.
Metode Darvas sederhana yang digunakan untuk mengambil keuntungan dari Lorillard juga dapat berfungsi di pasar saat ini. Tetapi sekarang internet telah menggantikan telegraf, dan itu juga memberikan kutipan waktu nyata, menghilangkan kebutuhan untuk menunggu pengiriman Barron pada hari Sabtu pagi. Menemukan breakout volume tinggi relatif mudah dilakukan, dan keuntungan seperti yang dibuat Darvas dimungkinkan jika pedagang menerapkan pendekatan disiplinnya.
Garis bawah
Sebagian besar keberhasilan Nicholas Darvas berasal dari kepercayaannya pada strategi perdagangannya. Dia menjadi mahir dalam mengelola risiko dan mengambil untung dari meja sebelum posisi memiliki kesempatan untuk berbalik.
