Bagi investor domestik, manfaat dari meningkatkan eksposur investasi mereka ke perusahaan asing menjadi semakin jelas. Cara termudah bagi seorang investor untuk melakukan ini adalah dengan membeli saham di American Depositary Receipts (ADRs).
Apa itu ADR?
ADR adalah produk keuangan yang dikeluarkan oleh bank penyimpanan domestik dan diperdagangkan di bursa domestik, seperti New York Stock Exchange (NYSE) dan Nasdaq. ADR mewakili saham di perusahaan asing, tetapi mereka menghilangkan kebutuhan bagi investor untuk membeli saham-saham itu di pasar lokal perusahaan dan dalam mata uang pasar itu.
Ada banyak bank penyimpanan yang mensponsori ADR di Amerika Serikat. Yang terbesar adalah Bank of New York Mellon (BNY) dengan State Street (STT) dan JPMorgan Chase (JPM) tidak jauh di belakang. Bank penyimpanan ini membantu pengaturan dan pengoperasian program penerimaan penyimpanan perusahaan. Seringkali, bank-bank ini akan menawarkan untuk memberikan layanan penerbitan kepada perusahaan secara gratis. Ini menimbulkan pertanyaan, apa manfaat yang diterima bank untuk menyediakan layanan seperti itu?
Manfaat Penerbit ADR
Ketika tanda terima penyimpanan dikeluarkan oleh bank penyimpanan, bank sebenarnya telah membeli jumlah saham yang setara di pasar lokal. Saham-saham itu dipegang oleh bank kustodian lokal untuk bank penyimpanan. ADR kemudian dapat diperdagangkan secara normal di pasar sebagaimana saham lainnya akan diperdagangkan.
Jika karena alasan tertentu tanda terima penyimpanan dibatalkan, maka tidak lagi diperdagangkan di pasar Amerika. ADR dikembalikan ke bank penyimpanan dan saham yang dipegang oleh penjaga lokal dilepaskan kembali ke pasar lokal.
Meskipun bank penyimpanan harus melakukan banyak hal untuk mengeluarkan ADR baru, mereka tidak menerima manfaat nyata dari perusahaan asing. Manfaat yang diterima bank penyimpanan terjadi ketika ADR pada akhirnya dijual ke pasar. Bank penyimpanan menerima komisi pada perdagangan, sama seperti perdagangan lainnya.
Sering kali bank penyimpanan juga akan mengurangi biaya mereka dari dividen yang akan diterima investor. Mereka juga dapat mengeluarkan biaya terkait konversi mata uang ke investor. Melalui biaya dan pengeluaran inilah mereka mengenakan biaya kepada investor sehingga bank penyimpanan mendapat manfaat dari mengeluarkan ADR.
(Untuk mempelajari lebih lanjut, lihat Dasar-Dasar Penerimaan Kustodian Amerika , dan Berinvestasi di Luar Batas Anda .)
