Investor yang mencari saham pertumbuhan yang dapat mengungguli di tengah risiko global yang tinggi dan ketidakpastian harus mempertimbangkan untuk membeli permainan pertumbuhan "beta rendah", termasuk Facebook Inc. (FB), Alphabet Inc. (GOOGL), Boston Scientific Corp (BSX), Medtronic PLC (MDT)), Dollar General Corp (DG) Intercontinental Exchange Inc. (ICE), NextEra Energy Inc. (NEE), dan Diamondback Energy Inc. (FANG), menurut sebuah studi oleh ahli strategi UBS Francois Trahan, seperti yang dilaporkan dalam Barron's.
Saham-saham pertumbuhan telah tertinggal Indeks S&P 500 (SPX) yang lebih luas pada bulan September, karena momentum perdagangan telah mulai goyah. Namun, berdasarkan analisisnya pada dua dekade terakhir, Trahan menemukan bahwa stok pertumbuhan beta yang lebih rendah mengungguli saham pertumbuhan beta yang lebih tinggi ketika investor menjadi lebih enggan mengambil risiko, seperti yang terjadi pada tahun 2007, 2011, dan 2015. Valuasi, sementara itu, tampaknya tidak relevan. "Dalam kebanyakan kasus, saham Pertumbuhan yang berkinerja lebih baik kebetulan memiliki penilaian yang lebih tinggi, yang tampaknya tidak menjadi pendorong kinerja, " tulis Tranhan dalam catatan kepada klien, seperti dikutip oleh Barron's.
Signifikansi untuk Investor
Untuk bulan-hingga-tanggal hingga 25 September 2019, Indeks Pertumbuhan S&P 500 naik sedikit 0, 60%, dibandingkan kenaikan 3, 64% untuk Indeks Nilai S&P 500, dan kenaikan 2, 00% untuk Indeks S&P 500 (SPX) secara keseluruhan, per Indeks S&P Dow Jones. Beberapa ahli strategi Wall Street berteori bahwa bottoming dari hasil pada sekuritas Treasury AS mendorong rotasi, Bloomberg melaporkan. Ketakutan yang meningkat tentang resesi membuat hasil turun, dan investor mencari perlindungan dalam pertumbuhan dan saham dividen yang tinggi. Sekarang imbal hasil naik, kekhawatiran resesi berkurang, dan investor membalikkan perdagangan defensif itu.
Beta adalah ukuran volatilitas yang membandingkan perubahan harga historis saham dengan yang ada di pasar secara keseluruhan. Beta kurang dari 1, 0 menunjukkan bahwa saham cenderung naik dan turun kurang dari pasar. Misalnya, beta 0, 5 berarti bahwa, secara rata-rata, perubahan persentase dalam harga saham itu cenderung setengah dari persentase perubahan di pasar secara keseluruhan, yang diukur dengan indeks seperti S&P 500.
Beta lebih dari 1, 0 menunjukkan bahwa stok lebih stabil daripada pasar. Sebagai contoh, beta 2.0 berarti bahwa saham cenderung menunjukkan perubahan harga yang menggandakan pergerakan dalam indeks pasar.
Boston Scientific memiliki peringkat beli atau kuat dari 18 dari 24 analis yang meliputnya, atau 75%, per Yahoo Finance. Target harga rata-rata mereka adalah $ 48, 23, atau XX% di atas penutupan pada 26 September 2019. Perusahaan ini adalah produsen alat dan instrumen medis terkemuka, khususnya di bidang kesehatan jantung. Manajemen memproyeksikan pertumbuhan pendapatan organik dari 6% hingga 9% setiap tahun hingga tahun 2022, dan margin operasi pada 27% pada tahun 2020, di jalan menuju tujuan jangka panjang 30%, per tulisan Valuentum Securities dalam Finding Alpha.
Medtronic memiliki peringkat beli atau beli yang kuat dari 11 dari 23 analis, atau 52%, per Yahoo Finance. Target harga rata-rata mereka adalah $ 117, 65, atau XX di atas penutupan 26 September. Juga merupakan pembuat alat kesehatan terkemuka, terutama alat jantung, Medtronic juga merupakan pemain top di bidang lain. Perusahaan memiliki margin laba kotor yang tinggi hampir 70%, arus kas yang kuat, dan berkembang pesat di pasar negara berkembang, di mana pendapatan tumbuh sekitar 12% per tahun dan mewakili sekitar 16% dari total penjualan, menurut sebuah kolom di Alfa.
Melihat ke depan
Saham dengan pengembalian modal yang tinggi adalah di antara ekuitas "kualitas" yang diperdagangkan oleh Goldman Sachs dengan penilaian wajar. Secara khusus, mereka merekomendasikan agar investor fokus pada saham dengan tingkat ekspektasi kenaikan laba atas ekuitas (ROE) yang tinggi, sesuai dengan laporan US Weekly Kickstart terbaru mereka.
