Ketika kekhawatiran akan perang dagang AS-Cina kembali, sejumlah perusahaan Amerika telah dipaksa untuk menyesuaikan strategi penjualan mereka di Cina dan memperbaiki rantai pasokan mereka. Sementara itu, "perusahaan lain memiliki keunggulan kompetitif karena relatif tidak terpengaruh oleh prospek kenaikan tarif, " kata Goldman Sachs, seperti dikutip dari MarketWatch. Analis di perusahaan Wall Street memperkirakan bahwa ada peluang 30% bahwa tarif 25% dikenakan pada sisa $ 300 miliar impor dari Cina yang saat ini tidak dikenakan tarif.
8 Korban Perang Perdagangan
(Tahun-to-date kinerja saham)
- McDonald's Corp. (MCD); 11, 5% Netflix Inc. (NFLX); 29, 1% Comcast Corp. (CMCSA); 26% Walt Disney Co. (DIS); 21, 5% MasterCard Inc. (MA); 30, 4% Visa Inc. (V); 21, 4% UnitedHealth Group (UNH); -5.1% Verizon Communications Inc. (VZ); 06.%
Tarif Pembalasan Mengancam Perusahaan Barang
Keputusan baru-baru ini oleh Trump untuk menaikkan tarif "mengejutkan manajemen dan investor yang percaya gesekan perdagangan bergerak menuju resolusi, " tulis Goldman dalam laporan S&P 500 Beige Book. Ini mengancam untuk memperburuk tekanan yang sudah turun pada margin laba, karena banyak perusahaan telah bersiap untuk mengalihkan rantai pasokan dari China untuk mengurangi risiko.
Pada hari Senin, para pejabat Cina mengumumkan tarif pembalasan atas $ 60 miliar dalam ekspor AS tahunan ke Cina dengan pungutan baru dan diperluas hingga 25% pada 1 Juni. Dalam sebuah posting Twitter pada hari Senin, Hu Xijin, pemimpin redaksi China Global Times, setiap hari Surat kabar Cina yang memiliki hubungan dengan pemerintah Komunis, mengindikasikan bahwa Beijing dapat mengumumkan tindakan balasan tambahan dalam beberapa hari dan minggu mendatang untuk "memastikan hal itu mengenai AS sambil meminimalkan kerusakan pada dirinya sendiri."
Stok Layanan Kurang Rentan terhadap Perang Perdagangan
Investor saham yang mencari ekuitas yang dapat tahan terhadap perang dagang mungkin ingin mempertimbangkan untuk melihat perusahaan yang menyediakan layanan alih-alih barang keras. Mereka akan jauh lebih tangguh dan cenderung mengungguli, per Goldman. Daftar perusahaan ini termasuk McDonald's Corp (MCD), Netflix Inc. (NFLX), Comcast Corp (CMCSA), Walt Disney Co. (DIS), MasterCard Inc. (MA), Visa Inc. (V), Grup UnitedHealth Inc. (UNH) dan Verizon Communications Inc. (VZ), menurut laporan Goldman Sachs yang terperinci.
"Saham Layanan memiliki lebih sedikit biaya input asing yang mungkin dikenakan tarif dan juga kurang terkena potensi pembalasan perdagangan mengingat mereka memiliki lebih sedikit eksposur penjualan non-AS daripada perusahaan Barang, " tulis Goldman, per MarketWatch. Juga, "saham layanan memiliki penjualan dan pertumbuhan pendapatan yang lebih cepat, margin kotor yang lebih stabil, dan neraca yang lebih kuat." Analis menambahkan bahwa penilaian relatif perusahaan yang menyediakan layanan, versus yang menyediakan barang, sedikit lebih tinggi dibandingkan rata-rata historis.
Dalam sektor jasa, Goldman lebih memilih perusahaan dengan fundamental kuat dalam perangkat lunak, media, hiburan, ritel, dan perbankan. Pilihan teratas termasuk raksasa teknologi yang berkantung tebal seperti Alphabet Inc. (GOOGL), Microsoft Corp (MSFT) dan Amazon.com Inc. (AMZN).
Goldman membandingkan kelompok tangguh ini dengan penjual barang, yang dicatat oleh para analis sangat rentan, termasuk perusahaan blue chip seperti Apple Inc. (AAPL), Johnson & Johnson (JNJ), PepsiCo Inc. (PEP), Coca-Cola Co. (KO), Laboratorium Abbott (ABT), Chevron Corp (CVX), Boeing Co. (BA) dan United Technologies Corp (UTX).
Melihat ke depan
Sementara sektor jasa mungkin lebih terisolasi dari goncangan yang didorong oleh perang perdagangan, penurunan besar apa pun dapat mengambil gigitan besar dari harga saham di seluruh industri.
Karena itu, beberapa pengamat pasar, termasuk analis di Morgan Stanley, memperkirakan kenaikan kembali tarif perdagangan hanya sementara. Bank investasi melihat peristiwa baru-baru ini sebagai taktik potensial untuk mempercepat perjanjian, menambahkan bahwa "kelemahan pasar akan membantu menyatukan kedua belah pihak." Namun, pada akhirnya, "setiap peningkatan secara inheren menambah ketidakpastian dan mengurangi risiko lebih lanjut pasar risiko, di mana Goldilocks hasilnya sudah ditentukan harganya, "tulis Morgan Stanley dalam catatannya yang baru-baru ini berjudul" Peningkatan Tarif Risiko yang Dapat Dipercaya ke Pasar."
