Industri keuangan cukup mahir dalam menciptakan produk baru dan berhasil memasarkannya kepada massa. Banyak dari produk ini merupakan keberhasilan yang menghasilkan uang bagi investor dan lembaga keuangan yang menawarkannya. Pikirkan reksa dana dan dana yang diperdagangkan di bursa, misalnya.
Namun, produk-produk lain baik bencana langsung atau lebih buruk, telah membawa dunia ke jurang kehancuran finansial. Contoh utama — atau harus kita katakan subprime — dari produk beracun seperti itu tidak diragukan lagi adalah sekuritas yang didukung hipotek AS, yang ledakannya sekitar 2007 - 09 menyebabkan krisis kredit global dan Resesi Hebat.
Berikut adalah 10 langkah yang terlibat dalam penciptaan produk keuangan baru.
Menciptakan Sesuatu yang Baru
Jelas, menciptakan produk keuangan baru memerlukan tingkat risiko yang lebih besar dibandingkan dengan membuat widget. Misalnya, pemasok produk keuangan baru menghadapi risiko yang timbul dari manajemen risiko yang salah atau konflik kepentingan.
Akan tetapi, risiko yang lebih besar dari produk-produk keuangan baru berubah tepat di pundak klien. Ingat jumlah pemilik rumah AS yang menghadapi kesulitan keuangan karena biaya pembiayaan hipotek yang lebih tinggi pada hipotek yang dapat disesuaikan ketika suku bunga AS naik dari tahun 2003 hingga 2006.
Sementara kerusakan produk baru dapat terjadi dari waktu ke waktu di industri keuangan, kenyataannya adalah bahwa produk-produk ini umumnya melalui proses pengembangan yang ketat yang dapat memakan waktu berbulan-bulan untuk diselesaikan.
1. Konsep Produk Keuangan Baru
Langkah pertama dalam mengembangkan produk keuangan baru adalah dengan membuat konsepnya. Gagasan untuk produk baru dapat muncul dari berbagai sumber, seperti permintaan klien, tenaga penjualan internal atau pihak ketiga. Dana yang diperdagangkan di bursa muncul karena mereka menghilangkan keterbatasan reksadana tradisional dengan berdagang di bursa, dan dengan demikian menawarkan likuiditas dan transparansi instan - sifat-sifat yang sangat menarik bagi investor.
Di sisi lain, strip bond atau zero-coupon bond kemungkinan berkembang karena beberapa percikan cerah di lembaga keuangan memperkirakan bahwa mengambil obligasi 10-tahun, "menghapus" dari 20 kupon semi-tahunan, dan menjualnya secara individual akan menghasilkan 21 transaksi yang memenuhi syarat komisi terpisah (20 pembayaran kupon ditambah pokok obligasi), bukan satu transaksi obligasi.
2. Pengembangan Produk
Menghadirkan ide produk adalah satu hal, tetapi mengembangkannya adalah hal yang sama sekali berbeda karena iblis benar-benar ada dalam perinciannya. Pada tahap ini, tim pengembangan produk harus menerjemahkan ide menjadi produk nyata yang dapat dijual kepada klien institusi dengan laba yang wajar. Tim pengembang harus berjalan dengan baik dalam merancang produk yang tidak terlalu rumit (risiko nyata dengan produk keuangan), juga tidak begitu sederhana sehingga mudah untuk ditiru oleh pesaing.
Pelanggan untuk produk juga diidentifikasi pada tahap ini karena sebagian besar langkah selanjutnya didorong oleh apakah produk tersebut ditujukan untuk khalayak ritel, atau hanya ditargetkan pada klien institusional.
3. Peraturan, Persyaratan Hukum
Produk baru harus memenuhi peraturan sekuritas yang diamanatkan oleh otoritas yang sesuai. Misalnya, Pemberitahuan Peraturan 12-03 dari Otoritas Pengatur Industri Keuangan (FINRA) memberikan panduan kepada perusahaan keuangan tentang peningkatan persyaratan pengawasan untuk produk yang kompleks. FINRA mendefinisikan produk yang kompleks sebagai produk dengan banyak fitur yang memengaruhi pengembalian investasinya secara berbeda dalam berbagai skenario, seperti sekuritas yang didukung aset atau nota terstruktur.
Karena regulasi terutama dirancang untuk melindungi investor ritel dari produk atau layanan meragukan yang ditawarkan oleh perusahaan yang tidak bermoral, memastikan bahwa produk baru sepenuhnya mematuhi semua peraturan yang berlaku untuk itu adalah penting untuk memastikan keberhasilannya (belum lagi menghindari kemungkinan malu di kemudian hari). Di sisi hukum, tokoh-tokoh hukum perusahaan akan memastikan bahwa modal intelektual yang diinvestasikan dalam produk dilindungi melalui pengajuan yang diperlukan. Tim hukum juga akan mengkonfirmasi bahwa persyaratan peraturan yang berkaitan dengan masalah seperti kesesuaian produk dan konflik kepentingan telah dipatuhi.
4. Operasi
Pada tahap evolusi produk baru ini, seluk-beluk dipalu. Ini mungkin merupakan langkah paling penting dalam seluruh proses pengembangan produk baru karena mencakup semua detail utama yang terlibat dengan penawaran produk. Ini termasuk mengembangkan formulir dan dokumen yang harus diisi oleh klien, memastikan transaksi akan dieksekusi secara efisien pada platform perusahaan dan mengidentifikasi langkah-langkah yang terlibat dalam memproses perdagangan di back office. Ini juga mencakup elemen-elemen kunci lainnya seperti merancang manajemen risiko dan kontrol untuk memastikan bahwa risiko terhadap perusahaan yang timbul dari produk baru dikurangi, serta pelaporan klien, pelatihan karyawan (front office dan back office) dan pengawasan.
5. Pendaftaran Produk
Produk baru mungkin perlu didaftarkan melalui prospektus atau dokumen penawaran dengan badan yang berlaku seperti Komisi Bursa Efek di AS, atau komisi sekuritas provinsi di Kanada. Perhatikan bahwa badan-badan ini tidak mengajukan pendapat tentang manfaat produk baru atau pada daya tarik investasinya. Sebaliknya, mereka memastikan bahwa semua "Aku" bertitik dan "t" dilintasi dalam prospektus dan bahwa itu berisi pengungkapan penuh semua faktor yang diperlukan oleh investor untuk membuat keputusan investasi yang diinformasikan.
6. Pemasaran Produk Keuangan Baru
Pemasaran produk baru sangat penting untuk memastikan keberhasilannya. Fase ini juga melibatkan mendidik klien jika produknya cukup kompleks. Secara umum, pemasaran tidak dapat dimulai - atau hanya dapat dilakukan secara terbatas - sampai persetujuan telah diterima dari badan yang dengannya prospektus atau dokumen penawaran telah didaftarkan. Mengembangkan literatur pemasaran seperti brosur dan presentasi yang secara efektif mengomunikasikan fitur dan manfaat produk, dan merumuskan strategi media yang kohesif, adalah kegiatan yang menghabiskan waktu berminggu-minggu untuk menyelesaikannya.
7. Distribusi Produk Baru
Ini adalah langkah kunci lain karena jika tidak ada tenaga penjualan yang efektif untuk menjual atau mendistribusikan produk, itu akan menemui kegagalan. Perusahaan atau institusi harus membuat sejumlah keputusan penting pada tahap ini - siapa yang akan menjual produk, bagaimana mereka akan dikompensasi, berapa tingkat kompensasi dan sebagainya. Atribut produk sangat penting untuk menentukan target audiens yang tepat untuk itu.
Misalnya, produk berisiko tinggi, hadiah tinggi atau yang cukup kompleks mungkin lebih cocok untuk investor institusi, sementara yang relatif lebih sederhana mungkin menarik bagi investor ritel. Setelah target pasar telah diidentifikasi, saluran distribusi yang tepat kemudian dapat ditempatkan.
8. Peluncuran Produk
Akhirnya, hari besar tiba ketika produk akhirnya diluncurkan, puncak dari upaya berbulan-bulan. Produk keuangan baru biasanya diluncurkan dengan banyak kemeriahan, tepat setelah atau selama blitz media untuk meningkatkan kesadaran produk. Beberapa produk baru dapat terbang dari rak segera setelah dilepaskan, sementara yang lain mungkin membutuhkan lebih banyak waktu untuk mendapatkan daya tarik. Itu semua tergantung pada kebutuhan investor mana yang dipenuhi oleh produk baru — pendapatan, pertumbuhan, lindung nilai, atau kebutuhan lain — serta profil risikonya.
9. Kepatuhan
Departemen kepatuhan perusahaan akan memantau penjualan produk baru untuk memastikan bahwa itu hanya dijual kepada klien-klien perusahaan yang sesuai dengan produk tersebut. Kesesuaian klien adalah masalah yang sangat besar di industri keuangan. Seorang penasihat yang menjual uang kertas berstruktur rumit kepada anak berusia 80 tahun dengan penghasilan terbatas akan segera menerima kunjungan dari petugas kepatuhan dan bisa terancam ditunjukkan pintu. Bergantung pada spesifikasi produk (baru) yang ditawarkan, kepatuhan juga akan memperhatikan praktik terlarang seperti perdagangan terdepan atau manipulatif.
10. Produk, Tinjauan Profitabilitas
Pada tahap akhir dari siklus pengembangan produk baru, itu akan ditinjau pada interval berkala yang ditetapkan untuk menilai berbagai parameter - penjualan produk versus proyeksi, tantangan yang tidak terduga, manajemen risiko, kontribusi produk terhadap laba dan sebagainya. Bergantung pada hasil tinjauan berkala seperti itu, produk baru itu mungkin ternyata memiliki masa simpan yang pendek, atau mungkin menjadi pemenang yang memperluas portofolio perusahaan untuk penawaran produk yang sukses.
Garis bawah
10 langkah yang diuraikan di atas sangat penting untuk penciptaan produk keuangan baru, meskipun mereka mungkin tidak selalu diimplementasikan dalam urutan yang ditunjukkan.
