Apa itu Derivatif Ekuitas
Derivatif ekuitas adalah instrumen keuangan yang nilainya didasarkan pada pergerakan ekuitas dari aset yang mendasarinya. Sebagai contoh, opsi saham adalah derivatif ekuitas, karena nilainya didasarkan pada pergerakan harga dari saham yang mendasarinya. Investor dapat menggunakan derivatif ekuitas untuk melindungi risiko yang terkait dengan mengambil posisi long atau short di saham, atau mereka dapat menggunakannya untuk berspekulasi pada pergerakan harga aset yang mendasarinya.
Dasar-dasar Derivatif Ekuitas
Derivatif ekuitas dapat bertindak seperti polis asuransi. Investor menerima pembayaran potensial dengan membayar biaya kontrak derivatif, yang disebut sebagai premi di pasar opsi. Seorang investor yang membeli saham, dapat melindungi dari kerugian dalam nilai saham dengan membeli opsi put. Di sisi lain, seorang investor yang mengalami korsleting saham dapat melakukan lindung nilai terhadap kenaikan harga saham dengan membeli opsi beli.
Derivatif ekuitas juga dapat digunakan untuk tujuan spekulasi. Misalnya, seorang pedagang dapat membeli opsi ekuitas, alih-alih saham aktual, untuk menghasilkan keuntungan dari pergerakan harga aset yang mendasarinya. Ada dua manfaat dari strategi semacam itu. Pertama, pedagang dapat mengurangi biaya dengan membeli opsi (yang lebih murah) daripada stok yang sebenarnya. Kedua, pedagang juga dapat melakukan lindung nilai risiko dengan menempatkan opsi put dan call pada harga saham.
Derivatif ekuitas lainnya termasuk berjangka indeks saham, swap indeks ekuitas, dan obligasi konversi.
Menggunakan Opsi Ekuitas
Opsi ekuitas diturunkan dari keamanan ekuitas tunggal. Investor dan pedagang dapat menggunakan opsi ekuitas untuk mengambil posisi panjang atau pendek dalam suatu saham tanpa benar-benar membeli atau memperpendek stok. Ini menguntungkan karena mengambil posisi dengan opsi memungkinkan investor / pedagang lebih leverage dalam jumlah modal yang dibutuhkan jauh lebih sedikit daripada posisi outright long atau short pada margin. Investor / pedagang dapat, karenanya, mendapat untung lebih banyak dari pergerakan harga di saham pokok.
Sebagai contoh, membeli 100 saham dari saham $ 10 berharga $ 1.000. Membeli opsi panggilan dengan strike price $ 10 mungkin hanya berharga $ 0, 50, atau $ 50 karena satu opsi mengendalikan 100 saham ($ 0, 50 x 100 saham). Jika saham naik menjadi $ 11 opsi bernilai setidaknya $ 1, dan pedagang opsi menggandakan uang mereka. Pedagang saham menghasilkan $ 100 (posisi sekarang bernilai $ 1.100), yang merupakan keuntungan 10% dari $ 1.000 yang mereka bayarkan. Relatif, pedagang opsi membuat persentase pengembalian yang lebih baik.
Jika saham yang mendasarinya bergerak ke arah yang salah dan opsi keluar dari uang pada saat berakhirnya, mereka menjadi tidak berharga dan pedagang kehilangan premi yang mereka bayarkan untuk opsi tersebut.
Teknik opsi ekuitas populer lainnya adalah spread opsi perdagangan. Pedagang mengambil kombinasi posisi opsi panjang dan pendek, dengan harga strike yang berbeda dan tanggal kedaluwarsa, untuk tujuan mengekstraksi keuntungan dari premi opsi dengan risiko minimal.
Indeks Ekuitas Berjangka
Kontrak berjangka mirip dengan opsi karena nilainya berasal dari sekuritas yang mendasarinya, atau dalam kasus kontrak berjangka indeks, sekelompok sekuritas yang membentuk indeks. Sebagai contoh, S&P 500, indeks Dow, dan indeks NASDAQ semua memiliki kontrak berjangka yang tersedia berdasarkan harga indeks. Namun, nilai-nilai indeks berasal dari nilai agregat semua saham yang mendasari dalam indeks. Oleh karena itu, indeks berjangka akhirnya mendapatkan nilai mereka dari ekuitas, maka nama mereka "indeks ekuitas berjangka". Kontrak berjangka ini adalah alat keuangan yang likuid dan serbaguna. Mereka dapat digunakan untuk segala sesuatu dari perdagangan intraday hingga risiko lindung nilai untuk portofolio besar yang terdiversifikasi.
Meskipun futures dan opsi sama-sama merupakan derivatif, keduanya berfungsi dalam berbagai cara. Opsi memberi pembeli hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual yang mendasarinya dengan harga mogok. Futures adalah kewajiban bagi pembeli dan penjual. Karena itu, risikonya tidak dibatasi di masa depan seperti saat membeli opsi.
Pengambilan Kunci
- Derivatif ekuitas adalah instrumen keuangan yang nilainya diturunkan dari pergerakan harga aset yang mendasarinya. Trader menggunakan derivatif ekuitas untuk berspekulasi dan mengelola risiko. Derivatif ekuitas dapat mengambil dua bentuk: opsi ekuitas dan indeks berjangka berjangka.
