Celgene Corp (CELG) membuat percikan besar di arena akuisisi ketika mengumumkan akan membeli Impact Biomedicines, sebuah perusahaan swasta, hingga $ 7 miliar jika tonggak tertentu dipenuhi. Berita itu harus meningkatkan saham Celgene, mengurangi kekhawatiran investor tentang diversifikasi pipa obat perusahaan dan aliran pendapatan masa depan.
Obat yang diperoleh Celgene dalam kesepakatan itu adalah fedratinib untuk pengobatan myelofibrosis dan polycythemia vera. Menurut Fly.com, Deutsche Bank memperkirakan fedratinib dapat memiliki penjualan puncak sekitar $ 1 miliar per tahun.
Ini akan mengimbangi sebagian hilangnya pendapatan Celgene dari obat eksperimental GED-0301, setelah menghentikan uji coba pada ulcerative colitis pada 19 Oktober 2017. Penghentian studi ini telah mengakibatkan saham perusahaan biotek turun lebih dari 22 persen sejak saat itu.
Revlimid-Dependent
Celgene telah menjadi tergantung pada keberhasilan Revlimid, obat kanker darah. Pada kuartal ketiga 2017, Revlimid menyumbang hampir $ 2, 1 miliar dalam penjualan, dari total penjualan Celgene hampir $ 3, 3 miliar. Penjualan Revlimid 3Q mewakili hampir 64 persen dari total pendapatan Celgene.
Dua obat terpenting perusahaan berikutnya, Pomalyst dan Otezla, membukukan total pendapatan $ 417 juta dan $ 308 juta pada kuartal ketiga. Kesenjangan antara Revlimid dan sisa portofolio obat Celgene telah menjadi perhatian bagi investor dan dapat menjadi bagian dari alasan mengapa harga saham telah turun sangat tajam sejak akhir Oktober.
Harga Saham Membawa Hit Besar
Perkiraan Pendapatan CELG untuk data Tahun Anggaran Berikutnya oleh YCharts
Grafik di atas menunjukkan bagaimana estimasi pendapatan konsensus analis untuk 2018 dan 2019 masing-masing telah berkurang sekitar 4 dan 6, sejak berita negatif menghantam saham pada akhir Oktober. Namun harga saham Celgene telah turun hampir 22, 5 persen sejak itu.
Jika akuisisi Impact Biomedicines dilakukan, Celgene berpotensi mendapatkan obat baru yang siap digunakan di depan Food and Drug Administration (FDA) untuk meminta persetujuan pada akhir 2018, membantu menambah sumber pendapatan baru yang potensial.
Struktur Kesepakatan yang Menguntungkan
Struktur kesepakatan menguntungkan Celgene, dengan komitmen pembayaran awal hanya $ 1, 1 miliar, pembayaran $ 1, 25 miliar lainnya seandainya fedratinib obat menerima tonggak persetujuan, dan hingga $ 4, 5 miliar jika obat mencapai penjualan tahunan global sebesar $ 5 miliar.
Untuk saat ini, kesepakatan itu merupakan langkah ke arah yang positif dan membantu Celgene selangkah lebih dekat untuk mendiversifikasi portofolio obatnya dari Revlimid dan membantu meningkatkan pendapatan di masa depan.
