Apa itu Kupon Kotor
Kupon kotor adalah istilah yang digunakan untuk menggambarkan kupon yang diterima dari keamanan kumpulan hipotek seperti sekuritas yang didukung hipotek (MBS). Keamanan yang didukung hipotek adalah investasi yang berisi kumpulan hipotek yang umumnya memiliki karakteristik serupa. Kupon adalah tingkat bunga tahunan yang dibayarkan pada obligasi, dinyatakan sebagai persentase dari nilai nominal, juga disebut sebagai tingkat kupon. Kupon istilah awalnya mengacu pada kupon dilepas aktual yang melekat pada sertifikat obligasi.
BREAKING DOWN Kupon Kotor
Kupon kotor mengacu pada rata-rata semua suku bunga di kumpulan yang dibayarkan oleh pemilik hipotek, sebelum biaya administrasi atau layanan dipotong. Kupon bersih lebih rendah dari kupon kotor dengan jumlah yang sama dengan biaya servis, jaminan, dan biaya lain yang berlaku terkait dengan kumpulan hipotek.
Pemberi pinjaman, seperti perusahaan hipotek atau bank, mengumpulkan banyak obligasi hipotek yang biasanya memiliki kupon yang sama dan ketentuan asli dan yang tersisa. Peminjam membayar kupon kotor kepada pemberi pinjaman, yang pada gilirannya menyimpan sebagian dari hasil kupon untuk diservis, dan kemudian membayar kupon bersih kepada pembeli. Sementara itu, semua pembayaran pokok diteruskan ke pemegang obligasi.
Kupon kotor yang dibayarkan kepada investor adalah pembayaran bulanan yang dibayar pemilik rumah atas hipotek mereka di kumpulan ini. Setiap pembayaran dimuka diteruskan kepada investor juga. Tidak seperti kebanyakan jenis obligasi yang membayar kupon setengah tahunan, investor dalam sekuritas yang didukung hipotek menerima pembayaran bunga dan pokok pokok bulanan.
Perbedaan Antara Kupon Rata-Rata Bruto dan Tertimbang
Kupon bruto keamanan yang didukung hipotek adalah rata-rata dari semua suku bunga di kumpulan MBS. Kupon rata-rata tertimbang dari kumpulan MBS adalah kupon bruto nilai nominal tertimbang luar biasa yang dibayarkan peminjam ke pemberi pinjaman hipotek. Dengan kata lain, jatuh tempo rata-rata tertimbang mewakili tingkat bunga rata-rata dari kumpulan hipotek yang berbeda dengan tingkat bunga yang berbeda-beda. Sebagaimana didefinisikan oleh FINRA, kupon rata-rata tertimbang dihitung dengan menimbang tingkat bunga dari setiap pinjaman hipotek dalam kumpulan dengan jumlah hipotek yang belum dibayar.
Setelah ditetapkan pada tanggal penerbitan, tingkat kupon obligasi tetap tidak berubah, dan pemegang obligasi menerima pembayaran bunga tetap pada frekuensi waktu yang telah ditentukan. Penerbit obligasi memutuskan tingkat kupon berdasarkan tingkat suku bunga pasar yang lazim, antara lain, pada saat penerbitan. Karena pemegang hipotek yang berbeda membayar hipotek mereka dengan tarif yang berbeda dan masa kerja yang berbeda, tingkat kupon rata-rata tertimbang dapat berubah selama masa MBS.
