Ketika suku bunga naik, perusahaan-perusahaan dengan leverage tinggi melihat margin keuntungan mereka terjepit. Sebaliknya, saham perusahaan dengan neraca yang kuat sudah mengungguli rekan-rekan mereka yang dililit hutang sebanyak 8 poin persentase tahun-to-date, menurut penelitian oleh Goldman Sachs Group Inc. (GS). "Saham-saham neraca yang kuat secara historis mengungguli saham-saham neraca yang lemah selama lingkungan peningkatan leverage, " kata Goldman dalam laporan terbaru US Weekly Kickstart. Mereka menambahkan, "Stok neraca yang kuat tampaknya diprioritaskan untuk mengungguli apakah pertumbuhan ekonomi tetap kuat atau terputus." Ini adalah yang pertama dari dua artikel yang akan dicurahkan Investopedia untuk laporan Goldman.
Di antara 50 saham dalam Keranjang Neraca Kuat Goldman adalah Skyworks Solutions Inc. (SWKS), Adobe Systems Inc. (ADBE), Intuit Inc. (INTU), MasterCard Inc. (MA), ANSYS Inc. (ANSS), Cognizant Tech Solutions Corp (CTSH), dan Texas Instruments Inc. (TXN). Temuan Goldman sangat tepat waktu, mengingat bahwa Federal Reserve diperkirakan akan mengumumkan kenaikan suku bunga pada hari Rabu.
| persediaan | Keuntungan YTD |
| Skyworks | 9% |
| Adobe | 41% |
| Intuit | 31% |
| MasterCard | 32% |
| ANSYS | 16% |
| Sadar | 9% |
| Texas Instruments | 14% |
| Stok S&P 500 Median | 2% |
Metodologi
Goldman menganalisis saham dalam Indeks S&P 500 (SPX) dengan menghitung Altman Z-score untuk masing-masing, sebuah metrik yang menggabungkan pembacaan dari lima rasio keuangan untuk memprediksi kemungkinan kebangkrutan. Interpretasi standar dari data ini adalah bahwa saham dengan skor 3.0 atau lebih tidak mungkin bangkrut. Saham median di S&P 500 memiliki skor 3, 4, saham median di Goldman Strong Balance Sheet Basket memiliki skor 9, 0, dan tujuh saham yang tercantum di atas memiliki skor mulai dari 10, 1 untuk Cognizant hingga 23, 0 untuk Skyworks.
The Fed: 'Banyak Lagi Hawkish'
Ekonom Goldman berharap bahwa Federal Reserve Board akan meningkatkan Fed Funds Rate sebesar 25 basis poin pada hari Rabu, ke kisaran target 1, 75% menjadi 2, 00%. Mereka mencatat bahwa pasar berjangka sudah menetapkan probabilitas 91% untuk kenaikan suku bunga ini.
Namun, ke depan, mereka percaya bahwa "jalur kenaikan Fed yang diharapkan jauh lebih hawkish daripada penetapan harga pasar berjangka." Pasar berjangka mengantisipasi bahwa Fed akan menaikkan suku bunga sekali lagi pada 2018 setelah minggu ini, dan dua kali pada 2019. Goldman, sebaliknya, memproyeksikan dua kenaikan lagi pada 2018 setelah minggu ini, dan empat pada 2019. Mereka mendasarkan perkiraan ini pada pengamatan mereka pengetatan kondisi keuangan per lima indikator keuangan utama: naiknya imbal hasil pada Treasury Note 10-Tahun AS, penguatan dolar AS, pelebaran spread kredit, penurunan harga saham, dan keputusan Fed untuk menaikkan suku bunga pada bulan Maret.
Neraca Neraca Kuat dan Pertumbuhan Kuat
Untuk perusahaan median S&P 500, rasio hutang bersih terhadap EBITDA berada pada level tertinggi dalam catatan, menurut Goldman. Dengan latar belakang suku bunga rendah secara historis, perusahaan dengan neraca lemah mengambil keuntungan dari pembiayaan murah dan mengungguli saingan mereka yang kurang berhutang. "Namun sejak Januari 2017, perusahaan-perusahaan dengan neraca yang kuat telah mengungguli, " tulis Goldman, menambahkan, "Kami berharap tren baru-baru ini akan terus berlanjut seiring kebijakan moneter normal."
Jika pertumbuhan ekonomi melambat, yang mengarah pada kenaikan suku bunga yang lebih lambat, Goldman mencatat bahwa stok neraca yang lemah akan menurunkan rasio cakupan bunga. Sebaliknya, tulisan, "Di masa lalu, periode kinerja neraca yang paling kuat dan paling tajam telah terjadi di samping perlambatan pertumbuhan ekonomi dan pengembalian ekuitas yang lemah." Selain itu, mereka menambahkan, "Berbeda dengan sejarah, banyak perusahaan dengan neraca terkuat saat ini juga adalah perusahaan dengan pertumbuhan paling keras."
Kisah kedua tentang topik ini akan muncul di Investopedia pada hari Rabu, 13 Juni.
Bandingkan Akun Investasi × Penawaran yang muncul dalam tabel ini berasal dari kemitraan di mana Investopedia menerima kompensasi. Deskripsi Nama PenyediaArtikel terkait
Saham teratas
8 Saham Berkualitas Untuk Dibeli Setelah 'Berlebihan' Jual-Oktober Oktober
Saham teratas
10 Saham Kaya Untung untuk Lean Times
Strategi Perdagangan & Pendidikan
Bagaimana Suku Bunga Mempengaruhi Pasar Saham?
Saham teratas
8 Saham Berkualitas Yang Dapat Berkembang Di Pasar Yang Volatile
Saham teratas
Saham Staples Konsumen Teratas
Saham teratas
Saham Keuangan Teratas untuk Januari 2020
Tautan MitraKetentuan Terkait
Analisis Fundamental Analisis fundamental adalah metode pengukuran nilai intrinsik saham. Analis yang mengikuti metode ini mencari perusahaan dengan harga di bawah nilai sebenarnya. lebih lanjut Definisi Reksa Dana Reksa dana adalah jenis kendaraan investasi yang terdiri dari portofolio saham, obligasi, atau sekuritas lain, yang diawasi oleh manajer uang profesional. lebih lanjut Hedge Fund Hedge fund adalah portofolio investasi yang dikelola secara agresif yang menggunakan posisi leverage, long, short, dan derivatif. more Produk Domestik Bruto - PDB Produk Domestik Bruto (PDB) adalah nilai moneter dari semua barang dan jasa jadi yang dibuat dalam suatu negara selama periode tertentu. lebih lanjut Layanan Definisi Masa lalu layanan masa lalu mencakup periode sebelum seorang karyawan berpartisipasi dalam program tunjangan pasti, atau sebelum awal rencana. selengkapnya Below the Market Definition Di bawah pasar dapat merujuk pada segala jenis pembelian atau investasi yang dilakukan dengan harga di bawah harga pasar. lebih