Aspek kunci dari investasi adalah mengukur hasil Anda: Seberapa banyak keuntungan atau kerugian portofolio Anda selama periode waktu tertentu? Informasi ini dengan sendirinya bermakna, tetapi tidak menceritakan keseluruhan cerita.
Penting juga untuk mengukur kinerja Anda terhadap semacam tolok ukur untuk menentukan seberapa baik kinerja portofolio Anda. Jika Anda berinvestasi sendiri, ini adalah cara yang bermanfaat untuk melacak kemajuan Anda seiring waktu. Jika Anda bekerja dengan penasihat keuangan yang mengelola investasi Anda, ini dapat membantu Anda melacak kinerjanya terhadap kelompok teman sebaya yang cocok.
Tetapi penting untuk membuat pilihan yang tepat. Memilih investasi yang tidak sesuai dengan profil risiko Anda mungkin membuatnya terlihat seperti investasi Anda berkinerja buruk - atau berkinerja lebih tinggi. Jadi mana yang harus Anda pilih?
S&P 500
S&P 500 adalah salah satu indeks pasar saham yang paling banyak diikuti. Ini dikutip secara luas di jaringan berita keuangan kabel dan di pers keuangan. Bagi banyak investor individu dan profesional, ini berfungsi sebagai tolok ukur investasi de facto.
S&P 500 adalah ukuran dari 500 saham AS terbesar dan saham yang diwakili tertimbang oleh kapitalisasi pasar mereka. Ini adalah jumlah dari harga saham setiap kali jumlah saham beredar.
Karena S&P 500 adalah tertimbang kapitalisasi pasar, saham terbesar dapat secara tak tertimbang tertimbang dalam indeks. Pandangan terakhir pada kepemilikan SPDR S&P 500 ETF (SPY) yang melacak indeks menunjukkan bahwa sepuluh kepemilikan teratas dalam dana tersebut hanya mencakup lebih dari 20% dari portofolio.
Lebih lanjut, karena S&P 500 hanya melacak saham sesuai dengan kapitalisasi pasar mereka, jika suatu sektor perusahaan dinilai terlalu tinggi, itu akan terdiri dari bagian indeks yang lebih besar. Misalnya, karena saham teknologi telah mengungguli dalam beberapa tahun terakhir, mereka telah terdiri lebih banyak dan lebih banyak dari S&P 500. Jika pembalikan terjadi, investor akan menemukan diri mereka memiliki lebih banyak saham teknologi daripada yang mungkin ingin mereka pegang.
Diversifikasi dan Tolok Ukur
S&P 500 mungkin menjadi patokan yang bagus jika semua kepemilikan investasi Anda adalah saham besar, saham domestik AS. Pada dasarnya itulah yang dilacak oleh S&P 500.
Namun, sebagian besar investor memiliki portofolio yang terdiversifikasi di luar saham berkapitalisasi besar domestik. Misalnya, portofolio Anda mungkin juga mencakup kelas aset seperti:
- Mid-Cap stocksSaham Cap KecilSaham internasionalBondsCash
Dan di dalam kelas-kelas aset tersebut, ekuitas mungkin jatuh ke dalam kategori seperti pertumbuhan, nilai, atau campuran untuk topi besar, menengah dan kecil, serta saham internasional. Di sisi internasional, equites juga dapat melacak pasar maju atau pasar berkembang. Ada banyak kelas sub-aset untuk obligasi juga.
Intinya adalah bahwa tolok ukur yang digunakan harus melakukan pekerjaan pelacakan yang lebih baik di mana Anda benar-benar diinvestasikan, serta persentase portofolio Anda yang diinvestasikan di area ini.
Sebagai contoh, mari kita lihat portofolio yang diinvestasikan sebagai berikut:
Jika kita mengambil contoh ini selangkah lebih maju, mari kita lihat beberapa hasil hipotetis:
Atas dasar rata-rata tertimbang, portofolio memiliki pengembalian 5, 45% untuk periode hipotetis ini dibandingkan dengan pengembalian rata-rata tertimbang untuk patokan campuran 6, 40%. Jenis analisis ini harus dilakukan untuk berbagai periode waktu seperti kuartal tambahan, tahun, tiga tahun, lima tahun, sepuluh tahun, dll. Untuk periode waktu yang lebih singkat, kinerja yang kurang mungkin tidak benar-benar memberi tahu kita banyak, tetapi dalam periode yang lebih lama waktu, kinerja yang buruk mungkin menunjukkan tren.
Memahami Kinerja Relatif
Kinerja relatif memberi tahu Anda bagaimana portofolio Anda bertentangan dengan tolok ukur. Tidak ada patokan yang merupakan akhir dari segalanya, tetapi ini bisa menjadi titik awal yang baik. Jika portofolio Anda berkinerja buruk dalam keseluruhan tolok ukurnya dalam sebagian besar periode waktu, paling tidak ia harus mengajukan beberapa pertanyaan yang menyebabkan Anda melihat lebih dekat apa yang Anda lakukan, atau bagaimana penasihat yang Anda sewa mengelola uang Anda.
Kinerja relatif juga berkaitan dengan kepemilikan individu, terutama dengan reksa dana dan ETF. Misalnya, jika Anda ingin berinvestasi dalam ETF yang dikelola secara aktif, masuk akal untuk melacak kinerjanya dari waktu ke waktu terhadap reksa dana pasif atau ETF yang melacak tolok ukur menengah seperti indeks S&P 400, Russell Midcap Index atau Indeks Midcap AS Wilshire. Apakah dana yang dikelola secara aktif lebih baik dari waktu ke waktu? Apakah biaya tambahan yang dibebankan oleh dana aktif oleh kinerja superior atau risiko yang lebih rendah dari waktu ke waktu?
Cara lain untuk melihat kinerja relatif suatu dana atau ETF adalah dengan melihat di mana peringkatnya relatif terhadap rekan-rekannya dalam kelas atau kategori aset yang sama. Morningstar memberi peringkat dana dan ETF dalam kategori yang sesuai sehingga perbandingan ini dapat dibuat dengan mudah.
Jangan Lupa Tentang Risiko
Kinerja bukan satu-satunya tolok ukur; risiko harus ikut berperan juga. Baik di level holding individu atau di level portofolio, bagaimana investasi Anda menumpuk terhadap tolok ukur? Misalnya, portofolio yang terdiversifikasi mungkin masih dibandingkan dengan tolok ukur tunggal seperti S&P 500 dalam hal persentase pengembalian tolok ukur yang ditangkap portofolio dibandingkan dengan risiko relatifnya. Salah satu cara untuk melihat ini adalah dengan membandingkan beta portofolio dibandingkan dengan S&P 500. Beta 1, 0 akan mengatakan bahwa portofolio akan bergerak berbaris dengan indeks. Beta 0, 7 mengatakan bahwa portofolio yang mendasarinya kemungkinan akan naik atau turun 70% sebanyak indeks.
Jika portofolio Anda memiliki beta 0, 7, tetapi secara konsisten menghasilkan 80% dari pengembalian S&P 500, Anda melakukannya dengan baik berdasarkan risiko-disesuaikan. Alat portofolio seperti yang ditawarkan oleh Morningstar dan situs lain dapat membantu dengan jenis pengukuran. Ini juga pertanyaan yang bagus untuk ditanyakan kepada penasihat keuangan Anda.
Garis bawah
Menggunakan tolok ukur adalah cara yang baik untuk menentukan kinerja investasi Anda secara relatif, baik pada level portofolio atau level holding individu. Kinerja investasi mentah sendiri hanya menceritakan bagian dari cerita.
