Daftar Isi
- Likuiditas
- Solvabilitas
- Efisiensi Operasi
- Profitabilitas
Ketika mengevaluasi suatu saham, investor selalu mencari satu ukuran kunci emas yang dapat diperoleh dengan melihat laporan keuangan perusahaan, tetapi menemukan perusahaan yang menandai setiap kotak sama sekali tidak mudah.
Untuk secara akurat mengevaluasi kesehatan keuangan dan keberlanjutan jangka panjang suatu perusahaan, sejumlah metrik keuangan harus dipertimbangkan. Empat bidang utama kesehatan keuangan yang harus diperiksa adalah likuiditas, solvabilitas, profitabilitas, dan efisiensi operasi. Namun, dari empat, kemungkinan pengukuran terbaik kesehatan perusahaan adalah tingkat profitabilitasnya.
Ada sejumlah rasio keuangan yang dapat ditinjau untuk mengukur kesehatan keuangan perusahaan secara keseluruhan dan untuk menentukan kemungkinan perusahaan melanjutkan bisnis yang layak. Angka mandiri seperti total utang atau laba bersih kurang berarti dibandingkan rasio keuangan yang menghubungkan dan membandingkan berbagai angka pada neraca perusahaan atau laporan laba rugi. Kecenderungan umum rasio keuangan, apakah mereka membaik seiring waktu, juga merupakan pertimbangan penting.
Pengambilan Kunci
- Tidak ada satu cara sempurna untuk menentukan kesehatan keuangan perusahaan, apalagi keberlanjutan, terlepas dari upaya terbaik investor. Namun, ada empat bidang penting kesejahteraan finansial yang dapat diteliti dengan cermat untuk melihat tanda-tanda kekuatan atau kerentanan. Empat bidang untuk pertimbangkan likuiditas, solvabilitas, profitabilitas, dan efisiensi operasi. Keempatnya penting, tetapi ukuran paling penting dari kesehatan keuangan perusahaan adalah profitabilitasnya.
Likuiditas
Likuiditas adalah faktor kunci dalam menilai kesehatan keuangan dasar perusahaan. Likuiditas adalah jumlah uang tunai dan aset yang dapat dengan mudah dikonversi menjadi uang yang dimiliki perusahaan untuk mengelola kewajiban utang jangka pendeknya. Sebelum sebuah perusahaan dapat berkembang dalam jangka panjang, pertama-tama perusahaan tersebut harus dapat bertahan dalam jangka pendek.
Dua metrik yang paling umum digunakan untuk mengukur likuiditas adalah rasio lancar dan rasio cepat. Dari keduanya, rasio cepat, juga kadang-kadang disebut sebagai tes asam, adalah ukuran yang lebih tepat, karena, dalam membagi aset lancar dengan kewajiban lancar, tidak termasuk persediaan dari aset dan tidak termasuk bagian saat ini dari utang jangka panjang dari kewajiban. Dengan demikian, ini memberikan indikasi praktis yang lebih realistis dari kemampuan perusahaan untuk mengelola kewajiban jangka pendek dengan uang tunai dan aset. Rasio cepat yang lebih rendah dari 1, 0 adalah sinyal bahaya, karena menunjukkan kewajiban lancar melebihi aset lancar.
Marjin laba garis bawah perusahaan adalah indikator tunggal terbaik bagi kesehatan keuangan dan kelangsungan jangka panjangnya.
Solvabilitas
Terkait erat dengan likuiditas adalah konsep solvabilitas, kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban utangnya secara berkelanjutan, tidak hanya dalam jangka pendek. Rasio solvabilitas menghitung utang jangka panjang perusahaan terkait dengan aset atau ekuitasnya.
Rasio utang terhadap ekuitas (D / E) umumnya merupakan indikator yang kuat untuk keberlanjutan jangka panjang perusahaan, karena rasio ini memberikan ukuran utang terhadap ekuitas pemegang saham, dan karena itu juga merupakan ukuran minat dan kepercayaan investor terhadap suatu perusahaan. Rasio D / E yang lebih rendah berarti lebih banyak operasi perusahaan dibiayai oleh pemegang saham daripada oleh kreditor. Ini merupakan nilai tambah bagi perusahaan karena pemegang saham tidak mengenakan bunga atas pembiayaan yang mereka berikan.
Rasio D / E sangat bervariasi antar industri, tetapi terlepas dari sifat spesifik bisnis, tren penurunan dari waktu ke waktu dalam rasio D / E adalah indikator yang baik bahwa perusahaan berada di tanah keuangan yang semakin solid.
Efisiensi Operasi
Efisiensi operasi perusahaan adalah kunci keberhasilan keuangannya. Marjin operasinya adalah indikator terbaik efisiensi operasinya. Metrik ini menunjukkan tidak hanya margin laba operasional dasar perusahaan setelah dikurangi biaya variabel untuk memproduksi dan memasarkan produk atau layanan perusahaan; dengan demikian memberikan indikasi seberapa baik manajemen perusahaan mengendalikan biaya.
Manajemen yang baik sangat penting untuk keberlanjutan jangka panjang perusahaan. Manajemen yang baik dapat mengatasi berbagai masalah sementara, sementara manajemen yang buruk dapat menyebabkan runtuhnya bahkan bisnis yang paling menjanjikan.
Rasio keuangan dapat digunakan untuk menilai kesehatan perusahaan secara keseluruhan; angka mandiri kurang berguna dibandingkan angka yang membandingkan dan membedakan angka tertentu pada neraca perusahaan, seperti rasio harga terhadap pendapatan (P / E) atau rasio hutang terhadap ekuitas (D / E).
Profitabilitas
Sementara likuiditas, solvabilitas dasar, dan efisiensi operasi adalah semua faktor penting untuk dipertimbangkan dalam mengevaluasi suatu perusahaan, garis bawah tetap menjadi garis bawah perusahaan: keuntungan bersihnya. Perusahaan memang dapat bertahan selama bertahun-tahun tanpa menguntungkan, beroperasi dengan niat baik dari kreditor dan investor, tetapi untuk bertahan dalam jangka panjang, perusahaan pada akhirnya harus mendapatkan dan mempertahankan keuntungan.
Metrik terbaik untuk mengevaluasi profitabilitas adalah margin bersih, rasio laba terhadap total pendapatan. Sangat penting untuk mempertimbangkan rasio margin bersih karena angka dolar sederhana dari laba tidak memadai untuk menilai kesehatan keuangan perusahaan. Sebuah perusahaan mungkin menunjukkan angka laba bersih beberapa ratus juta dolar, tetapi jika angka dolar itu mewakili margin bersih hanya 1% atau kurang, maka bahkan sedikit peningkatan dalam biaya operasi atau persaingan pasar dapat menjerumuskan perusahaan ke dalam warna merah. Margin bersih yang lebih besar, terutama dibandingkan dengan rekan-rekan industri, berarti margin keamanan finansial yang lebih besar, dan juga menunjukkan perusahaan berada dalam posisi keuangan yang lebih baik untuk menanamkan modal pada pertumbuhan dan ekspansi.
