Pengembalian risiko

Apa Pengembalian Modal yang Disesuaikan dengan Risiko - RORAC?

Pengembalian modal yang disesuaikan dengan risiko (RORAC) adalah tingkat pengembalian yang umum digunakan dalam analisis keuangan, di mana berbagai proyek, usaha, dan investasi dievaluasi berdasarkan modal berisiko. Proyek dengan profil risiko yang berbeda lebih mudah untuk dibandingkan satu sama lain begitu nilai RORAC masing-masing telah dihitung. RORAC mirip dengan pengembalian atas ekuitas (ROE), kecuali penyebut disesuaikan untuk memperhitungkan risiko suatu proyek.

Formula untuk RORAC Is

$\begin{matrix} Pengembalian Risiko Modal Disesuaikan = \frac{Batas pemasukan}{Aset Tertimbang Menurut Risiko} \\ dimana: \\ Aset Tertimbang Menurut Risiko = Modal risiko yang dialokasikan, ekonomi \\ modal, atau nilai berisiko \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {Return on Risk Adjusted Capital} = \ frac { text {Penghasilan Bersih}} { text {Aset Tertimbang Menurut Risiko}} \ & \ textbf {di mana:} \ & \ teks {Aset Tertimbang Menurut Risiko = Alokasi modal risiko, ekonomi} \ & \ text {modal, atau nilai berisiko) \ \\ end {sejajar}$ Pengembalian Risiko Modal Disesuaikan = Aset Tertimbang Menurut Risiko Pendapatan Net di mana: Aset Tertimbang Menurut Risiko = Modal risiko teralokasi, capitalcapital, atau nilai berisiko

Cara Menghitung Pengembalian Modal yang Disesuaikan dengan Risiko - RORAC

Pengembalian Modal yang Disesuaikan dengan Risiko dihitung dengan membagi laba bersih perusahaan dengan aset tertimbang menurut risiko.

Apa yang Dikatakan Pengembalian Modal yang Disesuaikan dengan Risiko (RORAC)?

Pengembalian modal yang disesuaikan dengan risiko memperhitungkan modal yang berisiko, apakah itu terkait dengan proyek atau divisi perusahaan. Modal risiko yang dialokasikan adalah modal perusahaan, disesuaikan dengan potensi kerugian maksimum berdasarkan estimasi distribusi pendapatan di masa depan atau volatilitas laba.

Perusahaan menggunakan RORAC untuk lebih menekankan pada manajemen risiko di seluruh perusahaan. Misalnya, divisi perusahaan yang berbeda dengan manajer unik dapat menggunakan RORAC untuk mengukur dan mempertahankan tingkat paparan risiko yang dapat diterima. Perhitungan ini mirip dengan pengembalian modal yang disesuaikan dengan risiko (RAROC). Namun, dengan RORAC, modal disesuaikan untuk risiko, bukan tingkat pengembalian. RORAC digunakan ketika risikonya bervariasi tergantung pada aset modal yang dianalisis.

Pengambilan Kunci

RORAC umumnya digunakan dalam analisis keuangan, di mana berbagai proyek atau investasi dievaluasi berdasarkan modal yang berisiko. Memungkinkan untuk perbandingan proyek apel dengan apel dengan profil risiko yang berbeda. Mirip dengan pengembalian modal yang disesuaikan dengan risiko, tetapi RAROC menyesuaikan laba atas risiko, bukan modal.

Contoh Cara Menggunakan RORAC

Anggap suatu perusahaan sedang mengevaluasi dua proyek yang telah dilibatkannya selama tahun sebelumnya dan perlu memutuskan mana yang akan dihilangkan. Proyek A memiliki total pendapatan $ 100.000 dan total biaya $ 50.000. Total aset tertimbang menurut risiko yang terlibat dalam proyek ini adalah $ 400.000.

Proyek B memiliki total pendapatan $ 200.000 dan total pengeluaran $ 100.000. Total aset tertimbang menurut risiko yang terlibat dalam Proyek B adalah $ 900.000. RORAC dari kedua proyek dihitung sebagai:

$\begin{matrix} Proyek A RORAC = \frac{$ 100, 000 - $ 50, 000}{$ 400, 000} = 12.5 % \\ Proyek B RORAC = \frac{$ 200, 000 - $ 100, 000}{$ 900, 000} = 11.1 % \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {Project A RORAC} = \ frac { $ 100, 000 - \ $ 50, 000} { $ 400, 000} = 12, 5 \% \\ & \ text {Project B RORAC} = \ frac { $ 200, 000 - \ $ 100, 000 } { $ 900.000} = 11.1 \% \\ \ end {sejajar}$ Proyek A RORAC = $ 400.000 $ 100.000− $ 50.000 = 12, 5% Proyek B RORAC = $ 900.000 $ 200.000− $ 100.000 = 11, 1%

Meskipun Proyek B memiliki pendapatan dua kali lipat dari Proyek A, setelah modal tertimbang menurut risiko masing-masing proyek diperhitungkan, jelas bahwa Proyek A memiliki RORAC yang lebih baik.

Perbedaan Antara RORAC dan RAROC

RORAC mirip dengan, dan mudah dikacaukan dengan, dua statistik lainnya. Return on capital (RAROC) yang disesuaikan dengan risiko biasanya didefinisikan sebagai rasio pengembalian yang disesuaikan dengan risiko terhadap modal ekonomi. Dalam perhitungan ini, alih-alih menyesuaikan risiko modal itu sendiri, risiko pengembalian yang diukur dan diukur. Seringkali, pengembalian yang diharapkan dari suatu proyek dibagi dengan nilai yang berisiko untuk sampai pada RAROC.

Statistik lain yang serupa dengan RORAC adalah pengembalian yang disesuaikan dengan risiko atas modal yang disesuaikan dengan risiko (RARORAC). Statistik ini dihitung dengan mengambil pengembalian yang disesuaikan dengan risiko dan membaginya dengan modal ekonomi, disesuaikan dengan manfaat diversifikasi. Ini menggunakan pedoman yang ditentukan oleh standar risiko internasional yang dicakup dalam Basel III.

Keterbatasan Penggunaan Pengembalian Modal yang Disesuaikan dengan Risiko - RORAC

Menghitung modal yang disesuaikan dengan risiko bisa rumit karena membutuhkan pemahaman nilai pada perhitungan risiko.

Untuk wawasan terkait, tentang bagaimana aset tertimbang menurut risiko dihitung berdasarkan risiko modal.

Daftar Isi: