Pengembalian modal yang digunakan (ROCE) adalah ukuran dasar yang baik untuk kinerja perusahaan. Ini sangat berguna ketika membandingkan jenis bisnis tertentu. Ini paling baik digunakan bersama dengan ukuran kinerja lainnya daripada melihat secara terpisah. ROCE adalah salah satu dari beberapa rasio profitabilitas yang digunakan untuk mengevaluasi kinerja perusahaan. Hal ini dirancang untuk menunjukkan seberapa efisien suatu perusahaan memanfaatkan modal yang tersedia dengan melihat laba bersih yang dihasilkan dalam kaitannya dengan setiap dolar modal yang digunakan oleh perusahaan.
Formula ROCE
Rumus yang digunakan untuk menghitung ROCE adalah sebagai berikut:
ROCE = Modal EmployedEBIT di mana: ROCE = Pengembalian modal yang dipekerjakanEBIT = Penghasilan sebelum bunga dan pajak
Beberapa analis menggunakan laba bersih daripada EBIT untuk melakukan perhitungan.
ROCE adalah ukuran efisiensi keuangan yang berguna karena ROCE mengukur profitabilitas setelah memperhitungkan jumlah modal yang digunakan untuk menciptakan tingkat profitabilitas tersebut. Membandingkan ROCE dengan perhitungan margin laba dasar dapat menunjukkan nilai memandang ROCE.
Contoh ROCE vs. Basic Profit Margin
Misalnya, pertimbangkan dua perusahaan, satu dengan margin keuntungan 10% dan yang lain dengan margin keuntungan 15%. Perusahaan kedua tampaknya berkinerja lebih baik. Namun, jika perusahaan kedua menggunakan modal dua kali lebih banyak untuk menghasilkan laba, itu sebenarnya adalah perusahaan yang kurang efisien secara finansial karena tidak memanfaatkan secara maksimal pendapatannya. ROCE yang lebih tinggi menunjukkan persentase yang lebih tinggi dari nilai perusahaan yang pada akhirnya dapat dikembalikan sebagai keuntungan bagi pemegang saham. Sebagai aturan umum, untuk menunjukkan bahwa perusahaan menggunakan modal secara efisien, ROCE harus sama dengan setidaknya dua kali tingkat suku bunga saat ini.
ROCE adalah metrik kinerja keuangan yang bermanfaat dan telah terbukti sangat membantu dalam perbandingan antara perusahaan yang bergerak di sektor industri padat modal. Ini telah mendapatkan reputasi yang kuat sebagai alat tolok ukur keuangan untuk mengevaluasi perusahaan minyak dan gas. Tidak ada metrik kinerja yang sempurna, dan ROCE paling efektif digunakan dengan ukuran lain, seperti laba atas ekuitas (ROE). ROCE bukan evaluasi terbaik untuk perusahaan dengan cadangan uang tunai besar yang tidak digunakan.
