Dalam pembalikan mengejutkan, investor yang menimbulkan hampir $ 1 triliun dalam kerugian pangsa pasar pada empat saham FANG dengan meninggalkan mereka musim gugur yang lalu sekarang bergegas kembali untuk memiliki Facebook Inc. (FB), Amazon.com Inc. (AMZN), Netflix Inc. (NFLX) dan pemilik Google Alphabet Inc. (GOOGL), bahkan ketika tanda-tanda kepadatan penduduk mengancam akan menyebabkan kemunduran besar.
Investor mengatakan prospek teknologi besar telah berubah dari bearish ke bullish karena empat alasan utama, termasuk Federal Reserve yang lebih dovish mempertahankan lingkungan suku bunga rendah, ekonomi yang terus berkembang, penilaian yang relatif menarik dan perkiraan penjualan yang kuat untuk raksasa teknologi.. Semua faktor ini berkontribusi terhadap ekspektasi optimis bahwa FANG, bersama rekan-rekan teknologi seperti Apple Inc. (AAPL), Microsoft Corp (MSFT), dan Alibaba Group Holding Ltd. (BABA), akan terus melampaui pasar, sebagaimana diuraikan dalam kisah Wall Street Journal yang mendetail.
Mengapa Teknologi Besar Siap untuk Naik Lebih Tinggi
- Federal Reserve DovishPerkiraan untuk pertumbuhan ekonomi yang berkelanjutan Valuasi yang menarik versus sejarahPerkiraan penjualan yang kuat untuk techstarsRendah harapan untuk Q1
'Iklim Tidak Bisa Lebih Berbeda Dari Tahun Lalu'
Lebih dari 180 manajer dana yang secara kolektif mengawasi $ 547 miliar aset mengindikasikan bahwa mereka mempertimbangkan saham FANG, dan raksasa Internet Cina Baidu Inc. (BIDU), Alibaba dan Tencent Holdings Ltd., sebagai perdagangan kedua yang paling ramai di pasar. Pertaruhan terhadap ekuitas Eropa tetap menjadi perdagangan paling ramai di ruang angkasa, menurut survei fund-manager April Bank of America Merrill Lynch. Pada hari Selasa, satu investor bertaruh $ 288 juta pada saham teknologi, mengangkat $ 20, 1 miliar ETF Teknologi Informasi Vanguard ke level tertinggi dalam lebih dari tiga bulan, per Bloomberg.
Sementara manajer dana biasanya melihat "kepadatan penduduk" sebagai hal yang negatif, pengamat pasar menyarankan bahwa kondisi saat ini memberikan ruang bagi momentum yang berkelanjutan. Menurut laporan BofA terpisah, alokasi untuk stok FANG untuk manajer dana aktif masih di bawah level yang terlihat selama dua tahun terakhir.
"Iklim tidak bisa berbeda dari tahun lalu, " kata Denny Fish, manajer portofolio dan co-manager dana teknologi global Janus Henderson. "Investor sekarang memikirkan hasil yang lebih positif, apakah China atau The Fed, "Tambahnya. Mr. Fish mempertahankan" posisi signifikan "di Microsoft, Alphabet dan Amazon, dan bullish di Netflix, sesuai WSJ.
Penjualan dan Outlook Keuntungan yang kuat
Angka-angka garis atas dan bawah dari kelompok FANG juga ditetapkan untuk mengalahkan pasar yang lebih luas dengan tembakan panjang, dengan Facebook, Alphabet, dan Amazon semua diharapkan untuk membukukan pertumbuhan penjualan lebih dari 20% selama setahun penuh. Sebagai perbandingan, rata-rata perusahaan S&P 500 diperkirakan akan melihat peningkatan penjualan hanya sebesar 3%, menurut Goldman Sachs Global Investment Research. Sementara itu, ketika pasar yang lebih luas melihat keuntungan diperas oleh biaya input yang lebih tinggi, Facebook dijadwalkan untuk melaporkan margin laba bersih sebesar 34%, dibandingkan dengan proyeksi 11% di seluruh S&P 500. Margin laba bersih alfabet diperkirakan naik lebih tinggi menjadi 23%, sementara Amazon diperkirakan akan tumbuh menjadi 8% dari 5%.
Ken Allen, manajer portofolio di dana sains dan teknologi T Rowe Price, berpendapat bahwa jika terjadi siklus ekonomi yang turun, kinerja keuangan perusahaan internet harus lebih baik daripada yang lain. Allen juga mengutip penilaian yang menarik, dengan perdagangan Amazon di 60 kali estimasi pendapatan di masa depan, turun dari 84 kali di bulan September, dan Netflix di 89 kali versus 95 kali.
Adapun suku bunga, semakin banyak manajer uang mengharapkan Fed untuk menurunkan suku bunga pada akhir tahun setelah bank sentral mengatakan akan menghentikan kenaikan di masa depan tahun ini.
"Di dunia yang pertumbuhannya rendah, pertumbuhannya terus menuntut premium, " kata Mr. Fish.
Dalam persiapan untuk musim pelaporan Q1 untuk para teknisi, bulls mengatakan perusahaan seperti Apple siap untuk kejutan positif, per CNBC. Nick Colas, co-kepala DataTrek Research, mencatat bahwa perkiraan Street telah jatuh untuk FANG, memberi mereka peluang bagus untuk mengalahkan harapan. Apple, misalnya, diproyeksikan melihat penurunan pendapatan 14% dan penjualan turun 6%. "Itu sepertinya bar yang cukup rendah untuk dikalahkan, " katanya.
Apa berikutnya
Sementara FANG mendapatkan kembali popularitas mereka di Street, tidak semua telah melompat ke atas. Analis di Morgan Stanley memperingatkan bahwa memudarnya pemotongan pajak dapat berakhir dengan menghancurkan saham perangkat lunak dan perangkat keras, per Business Insider. Mike Wilson, kepala strategi ekuitas AS di Morgan Stanley, menulis bahwa jatuhnya belanja modal kemungkinan besar akan menimbulkan turbulensi pada banyak perusahaan teknologi yang sama yang merupakan penerima manfaat dari pemotongan pajak perusahaan Trump.
