Apa itu penghentian perdagangan?
Penghentian perdagangan adalah penangguhan sementara perdagangan untuk sekuritas atau sekuritas tertentu di satu bursa atau di banyak bursa. Penghentian perdagangan biasanya diberlakukan untuk mengantisipasi pengumuman berita, untuk memperbaiki ketidakseimbangan pesanan, sebagai akibat dari kesalahan teknis atau karena masalah regulasi. Ketika penghentian perdagangan berlaku, pesanan terbuka dapat dibatalkan dan opsi masih dapat dilakukan.
Cara Kerja Berhenti Berdagang
Penghentian perdagangan paling sering dilembagakan untuk mengantisipasi pengumuman berita yang akan sangat mempengaruhi harga saham, apakah itu berita positif atau berita negatif. Ada ribuan saham yang diperdagangkan setiap hari di bursa publik seperti New York Stock Exchange (NYSE) atau NASDAQ, dan masing-masing perusahaan ini setuju untuk menyampaikan informasi material ke bursa sebelum mengumumkannya kepada masyarakat umum.
Untuk mempromosikan penyebaran informasi yang sama, dan perdagangan yang adil berdasarkan informasi itu, pertukaran ini dapat memutuskan untuk menghentikan perdagangan sementara, sebelum informasi tersebut dirilis. Perkembangan material yang menjamin penghentian perdagangan dapat mencakup perubahan yang berkaitan dengan stabilitas keuangan perusahaan, transaksi penting seperti restrukturisasi atau merger, pengumuman publik terkait dengan produk perusahaan seperti penarikan kembali, perubahan personel ke manajemen puncak atau pengumuman peraturan atau hukum yang memengaruhi perusahaan kemampuan untuk melakukan bisnis.
Dimulainya kembali perdagangan mengacu pada dimulainya kegiatan perdagangan setelah mereka telah ditutup atau dihentikan untuk beberapa periode waktu.
Pengambilan Kunci
- Penghentian perdagangan adalah penangguhan sementara perdagangan untuk sekuritas atau sekuritas tertentu di satu bursa atau di banyak bursa. Penghentian perdagangan biasanya diberlakukan untuk mengantisipasi pengumuman berita, untuk memperbaiki ketidakseimbangan pesanan, sebagai akibat dari kesalahan teknis atau karena untuk masalah pengaturan. Halangan juga dapat dipicu oleh gerakan turun yang parah, dalam apa yang disebut pemutus sirkuit atau trotoar.
Menghentikan Perdagangan di Pasar Terbuka
Perusahaan akan sering menunggu sampai pasar tutup untuk merilis informasi sensitif kepada publik, untuk memberi investor waktu untuk mengevaluasi informasi dan menentukan apakah itu signifikan. Praktek ini, bagaimanapun, dapat menyebabkan ada ketidakseimbangan yang besar antara pesanan beli dan jual menjelang pembukaan pasar. Dalam hal demikian, pertukaran dapat memutuskan untuk melembagakan penundaan pembukaan, atau menghentikan perdagangan segera di pembukaan pasar. Penundaan ini biasanya berlaku tidak lebih dari beberapa menit, sampai keseimbangan antara pesanan beli dan jual dapat dipulihkan.
Jika penghentian terjadi sebelum perdagangan terbuka resmi, itu disebut ditahan terbuka. Ada tiga alasan utama mengapa suatu saham diadakan pada pembukaan: informasi baru diharapkan akan dirilis oleh perusahaan yang mungkin memiliki dampak besar pada harga sahamnya; ada ketidakseimbangan dalam pesanan beli dan jual di pasar; stok tidak memenuhi persyaratan daftar regulasi. Keterlambatan perdagangan adalah penghentian perdagangan yang terjadi pada awal hari perdagangan. Pedagang dapat menemukan penghentian perdagangan dan menunda informasi di situs web pertukaran.
Undang-undang sekuritas Amerika Serikat juga memberikan Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) kekuatan untuk memberlakukan penangguhan perdagangan di saham yang diperdagangkan secara publik hingga sepuluh hari. SEC akan menggunakan kekuatan ini jika percaya bahwa publik yang berinvestasi berisiko terhadap perdagangan saham yang berkelanjutan. Biasanya, ini akan menjalankan kekuatan ini ketika perusahaan publik gagal untuk mengajukan laporan berkala seperti laporan keuangan triwulanan atau tahunan.
Pertukaran Pemutus Sirkuit
Pertukaran saham juga dapat mengambil langkah-langkah untuk memudahkan penjualan panik dengan menerapkan Aturan 48 dan menghentikan perdagangan ketika pasar mengalami pergerakan turun yang parah. Di bawah aturan 2012, pemutus sirkuit pasar-lebar (atau 'trotoar') dimulai ketika indeks S&P 500 turun 7% untuk Level 1; 13% untuk Level 2; dan 20% untuk Level 3 dari penutupan hari sebelumnya. Penurunan pasar yang memicu pemutus sirkuit Tingkat 1 atau 2 sebelum pukul 15:25. Waktu Bagian Timur akan menghentikan perdagangan selama 15 menit, tetapi tidak akan menghentikan perdagangan pada atau setelah pukul 15:25.
Pemutus sirkuit juga dapat dikenakan pada saham tunggal yang bertentangan dengan seluruh pasar. Di bawah aturan saat ini, penghentian perdagangan pada keamanan individu diberlakukan jika ada perubahan 10% dalam nilai keamanan yang merupakan anggota dari Indeks S&P 500, Russell 1000 Index atau QQQ ETF dalam jangka waktu 5 menit, 30% perubahan nilai sekuritas yang harganya sama atau lebih besar dari $ 1 per saham, dan 50% perubahan nilai sekuritas yang harganya kurang dari $ 1 per saham.
