Perjuangan konglomerat industri General Electric Co (GE) tidak akan mendapatkan istirahat dalam waktu dekat, menurut salah satu beruang di Street yang meragukan bahwa perusahaan yang berbasis di Boston dapat mengamankan perputaran seperti yang dijanjikan dalam tahun-tahun mendatang.
Analis JP Morgan melihat "kasus beruang yang masuk akal" untuk GE yang akan menyiratkan target harga 12 bulan sebesar $ 9 untuk GE inti, dan mengulangi target harga $ 11, memperkirakan penurunan dekat 20% dari penutupan Jumat. Saham GE merosot 50% hingga paruh pertama tahun 2018, secara tajam berkinerja buruk dengan pengembalian 12% S&P 500 yang lebih luas.
Pekan lalu, saham GE melonjak hampir 8% di tengah berita bahwa mereka akan melakukan spin off unit perawatan kesehatan dan memisahkan sahamnya di perusahaan jasa minyak Baker Hughes selama dua hingga tiga tahun ke depan. Saat melepaskan bisnisnya, GE berencana untuk fokus pada segmen penerbangan inti, daya, dan energi terbarukan.
Penilaian SOTP yang Disederhanakan Mengimplikasikan Kelemahan 20% pada Saham GE
Analis Morgan adalah di antara skeptis yang meragukan bahwa tahun depan akan berubah menjadi jauh berbeda dari 2018. "2019 menjanjikan untuk menjadi 'tahun transisi, ' dengan restrukturisasi berat dan sedikit bantuan di Power, di mana banyak yang tersirat menunjukkan pelepasan signifikan vs rekan sejawat, khususnya pada metrik tunai, "tulis analis Stephen Tusa dalam sebuah catatan kepada klien pada hari Senin yang berjudul, " Ini Tidak Rumit: SOTP Sederhana Menyarankan Remainco GE Secara Signifikan Menilai Terlalu Tinggi."
Dia mencatat bahwa manajemen GE sekarang "mengirim pesan tidak ada penurunan dalam restrukturisasi kas dan hanya model penurunan dalam pemesanan restrukturisasi, " menambah kasusnya untuk banyak yang sama tua yang sama di konglomerat industri tahun depan.
Pada penilaian saham saat ini, Tusa menunjukkan bahwa perusahaan GE yang tersisa setelah spin-off perawatan kesehatannya diperdagangkan pada 26 kali estimasi laba per saham (EPS) 2019. Menggunakan kelipatan sektor, ia menyarankan bahwa perusahaan akan kehilangan seperlima lagi dari nilainya.
Saham GE diperdagangkan turun sekitar 2, 5% pada Senin pagi di $ 13, 27 di berita.
