Saham General Electric Co (GE) telah turun hampir 52 persen selama 52 minggu terakhir versus Indeks S&P 500 yang telah naik sebesar 15, 5 persen, sangat kontras. Tepat ketika Anda berpikir yang terburuk sudah berakhir, pasar opsi menunjukkan ada lebih banyak kesulitan yang akan datang, menunjukkan saham GE bisa jatuh 15 persen lebih lanjut, membawa saham menjadi sekitar $ 12.
Analis mengirim pukulan telak ke GE selama sepekan terakhir, dengan JP Morgan menurunkan target harganya menjadi $ 11 dari $ 14. Pekan lalu, Deutsche Bank memperkirakan ada risiko penurunan lebih lanjut terhadap nilai buku GE. Alih-alih analis berpandangan membaik karena perusahaan terus melakukan restrukturisasi, prospek tampaknya semakin suram.
Data GE oleh YCharts
Taruhan Besar
Pasar opsi sama pesimistisnya, membuat taruhan besar bahwa saham GE akan jatuh ke $ 12 atau lebih rendah pada kedaluwarsa pada 18 Januari 2019. Harga strike $ 13 menunjukkan bahwa minat terbuka untuk menempatkan lebih besar daripada panggilan, hampir 7 banding 1.
Ada sekitar 240.000 kontrak put terbuka. Dengan kontrak perdagangan dengan harga sekitar $ 0, 90 per kontrak, saham GE harus turun 15 persen menjadi $ 12, 10 hanya untuk mencapai titik impas. Taruhannya juga tidak kecil, membawa nilai nosional $ 23, 76 juta.
Taruhan Telah Membangun
Taruhan tumbuh lebih besar, dengan hampir 176.000 menempatkan kontrak bunga terbuka pada harga strike $ 15 Dengan kontrak perdagangan dengan harga sekitar $ 1, 80, itu akan menyiratkan nilai nosional sekitar $ 32 juta. Bersama-sama, harga strike $ 13 dan $ 15 memiliki nilai nosional gabungan lebih dari $ 55 juta - taruhan besar.
Selain itu, taruhan dalam put $ 13 relatif baru, dibangun sejak awal 2018. Sejak 26 Februari, minat terbuka telah meningkat dari sekitar 130.000 kontrak menjadi 240.000 saat ini - lonjakan hampir 85 persen.
Penghasilan Dipangkas
Taksiran penghasilan telah dipangkas secara substansial selama 52 minggu terakhir, dengan sedikit tanda mereda. Analis telah memotong estimasi pendapatan 2018 dan 2019 lebih dari 40 persen. Sementara itu, pertumbuhan pendapatan tidak akan ada selama tiga tahun ke depan, dengan pendapatan diperkirakan akan tumbuh menjadi 126, 3 miliar pada tahun 2020, dari $ 123, 03 miliar pada tahun 2018.
Estimasi EPS GE untuk data Tahun Anggaran Sekarang oleh YCharts
Dengan prospek GE yang masih suram, mudah untuk melihat mengapa para pedagang begitu bearish pada saham.
