Apa Hipotesis Pasar Fraktal (FMH)?
Hipotesis pasar fraktal (FMH) adalah teori investasi alternatif untuk hipotesis pasar efisien (EMH) yang banyak digunakan. Ini menganalisis keacakan pasar harian dan turbulensi yang disaksikan selama crash dan krisis.
Pengambilan Kunci
- Hipotesis pasar fraktal menganalisis keacakan harian pasar — ketidakhadiran mencolok dalam hipotesis pasar efisien yang digunakan secara luas. Hipotesis pasar menguji cakrawala investor, peran likuiditas, dan dampak informasi melalui siklus bisnis penuh. Pasar dianggap stabil ketika terdiri dari para investor dari berbagai cakrawala investasi yang diberikan informasi yang sama. Keruntuhan dan krisis terjadi ketika strategi-strategi investasi menyatu dengan horizon waktu yang lebih pendek.
Pemahaman Hipotesis Pasar Fraktal (FMH)
Krisis keuangan 2008 menyebabkan banyak pengamat mempertanyakan teori dan perspektif ekonomi dominan di pasar. EMH berpendapat bahwa investor bertindak rasional dan pasar efisien, artinya harga harus selalu mencerminkan nilai sebenarnya dari aset. Cara berpikir itu dipertanyakan sekali lagi setelah resesi hebat.
Teori-teori alternatif, seperti hipotesis pasar berisik, hipotesis pasar adaptif, dan hipotesis pasar fraktal (FMH), yang menguji perilaku investor di seluruh siklus pasar, termasuk boom dan bust, semakin menonjol. Diformalkan pada tahun 1991 oleh Edgar Peters, hipotesis pasar fraktal (FMH) diperkenalkan sebagai cara untuk menciptakan landasan bagi analisis teknis penyesuaian harga aset di bawah premis sentral yang sejarah berulang dengan sendirinya.
Penting
Hipotesis pasar fraktal berusaha menjelaskan perilaku investor dalam semua kondisi pasar, sesuatu yang gagal dilakukan hipotesis pasar efisien.
Hipotesis pasar fraktal (FMH) menyatakan bahwa pasar keuangan, dan khususnya pasar saham, mengikuti pola siklus dan berulang. Satu hal yang memiliki kesamaan dengan EMH adalah bahwa kedua teori sangat bergantung pada prevalensi informasi dengan investor. Dari sana, mereka mengambil jalan yang berbeda.
Menurut hipotesis pasar fraktal (FMH), selama masa ekonomi yang stabil, informasi tidak menentukan cakrawala investasi dan harga pasar. Ada berbagai jumlah investor jangka panjang yang menyeimbangkan jumlah investor jangka pendek — memastikan sekuritas dapat dengan mudah diperdagangkan tanpa secara dramatis memengaruhi penilaian.
Itu perubahan di pasar bearish. Tiba-tiba, semua investor cenderung ke arah jangka pendek, bereaksi terhadap pergerakan harga dan informasi. Pergeseran ini menyebabkan pasar menjadi kurang likuid dan lebih tidak efisien, memicu crash dan krisis.
Metode Hipotesis Pasar Fraktal (FMH)
Jatuh ke dalam kerangka teori chaos, hipotesis pasar fraktal (FMH) menjelaskan pasar menggunakan konsep fraktal - bentuk geometris terfragmentasi yang dapat dipecah menjadi bagian-bagian yang mereplikasi bentuk keseluruhan.
Sehubungan dengan pasar, orang dapat melihat bahwa harga saham bergerak dalam fraktal. Karena karakteristik ini, analisis teknis dimungkinkan: dengan cara yang sama bahwa pola-pola fraktal berulang sepanjang waktu, harga saham juga tampak bergerak dalam mereplikasi pola-pola geometris melalui waktu.
Analisis berfokus pada pergerakan harga aset berdasarkan keyakinan bahwa sejarah berulang dengan sendirinya. Mengikuti kerangka kerja ini, hipotesis pasar fraktal (FMH) mempelajari cakrawala investor, peran likuiditas, dan dampak informasi melalui siklus bisnis penuh.
Keterbatasan Hipotesis Pasar Fraktal (FMH)
Mungkin masalah yang paling mencolok dengan menghitung dan memanfaatkan hipotesis pasar fraktal (FMH) sedang menentukan lamanya waktu bahwa pola "fraktal" harus diulang dalam proyeksi unggulan pasar. Suatu pola dapat diulang setiap hari, mingguan, bulanan, atau bahkan lebih lama.
Oleh karena itu, sangat sulit untuk secara akurat memproyeksikan periode waktu pengulangan, meskipun kemungkinan besar berkaitan erat dengan cakrawala investasi. Perlu dicatat juga bahwa pola tersebut kemungkinan tidak akan terulang secara identik.
