Kesesuaian investasi untuk orang tertentu merupakan inti dari proses investasi. Ini adalah konsep mendasar baik dari perspektif hukum maupun dalam hal menempatkan uang investor untuk bekerja secara bijaksana dan bijaksana. Ketika uang diinvestasikan tidak sesuai , ada kemungkinan besar kerugian yang tidak dapat diterima (atau sama negatif, pengembalian sangat rendah) dan kesulitan besar bagi investor. FINRA Peraturan 2111 mengatur kewajiban kesesuaian umum
Di sini kita akan melihat konsep kesesuaian dari perspektif broker / penasihat.
Apa itu Investasi yang Cocok?
Investasi yang cocok didefinisikan sebagai investasi yang sesuai dalam hal kemauan dan kemampuan investor (keadaan pribadi) untuk mengambil tingkat risiko tertentu. Kedua kriteria ini harus dipenuhi. Jika suatu investasi cocok, tidaklah cukup untuk menyatakan bahwa seorang investor ramah risiko. Ia juga harus berada dalam posisi keuangan untuk mengambil peluang tertentu. Penting juga untuk memahami sifat risiko dan konsekuensi yang mungkin terjadi.
Alokasi Aset & Profil Risiko
Mengapa kecocokan masalah seperti itu? Masalah utama adalah bahwa investor sering tidak memahami risiko apa yang ditimbulkan, sementara broker mungkin tergoda untuk memberi nasihat kepada orang-orang terhadap investasi berisiko. Yang semakin memperumit masalah ini adalah kenyataan bahwa investasi berisiko rendah yang berlebihan dapat sama merusak portofolio investor seperti halnya mereka yang memiliki tingkat risiko yang tidak sesuai. Oleh karena itu, kesesuaian menuntut investasi yang tidak terlalu ramah risiko atau juga menolak risiko bagi investor tertentu.
Menurut peraturan FINRA, pialang harus memiliki dasar yang masuk akal untuk meyakini bahwa investasi memenuhi kebutuhan dan tujuan klien. Sayangnya, kesesuaian tidak selalu sepenuhnya dipotong jelas. Meskipun tidak ada keraguan bahwa bahkan seorang investor yang ramah risiko tidak boleh menempatkan 100 persen dari total asetnya ke pasar saham, ketika persentase turun menjadi, katakanlah, 60 persen atau lebih rendah, masalah ini menjadi kurang jelas. Jika seorang investor memiliki beberapa real estat dan memiliki program pensiun konservatif, angka 80 persen dan 60 persen mengambil perspektif yang berbeda dibandingkan dengan seseorang yang tidak memiliki aset lain. Mempertimbangkan usia dan aspek-aspek lain dari situasi pribadi dan keuangan klien juga sangat penting.
Cara lain untuk melihat kesesuaian adalah mengacu pada investasi yang tidak tepat untuk seseorang. Sebagai contoh, tidak mungkin seseorang di ambang pensiun akan memiliki seluruh akunnya diikat di pasar berjangka. Namun, orang yang sama mungkin dapat memiliki 50 persen dari portofolionya dalam ekuitas konvensional, meskipun ini mungkin terlalu berisiko bagi seseorang yang akan pensiun, di mana saat itu portofolio sekitar 25 persen ekuitas umumnya dianggap lebih cocok.
Kesesuaian sebagian besar bermuara pada alokasi aset. Baik hukum maupun praktik investasi yang baik melarang siapa pun dinasihati ke dalam alokasi aset yang tidak masuk akal bagi orang tersebut pada waktu tertentu. Portofolio investor harus didiversifikasi dengan tepat untuk menghasilkan tingkat pengembalian yang wajar pada tingkat risiko yang wajar.
Kesesuaian terus berubah. Seperti ditunjukkan di atas, apa yang cocok untuk seseorang yang berusia 30 tahun sangat berbeda dari apa yang dibutuhkan orang itu ketika dia berusia 60 tahun. Menikah, memiliki anak, mendapat kenaikan gaji besar, atau kehilangan pekerjaan sama sekali harus meminta pertimbangan ulang. kesesuaian. Seperti biasa, ini bermuara pada risiko dan likuiditas. Jika seseorang akan membutuhkan uang mereka segera, itu mungkin tidak dapat diikat dengan saham atau investasi jangka panjang lainnya. Bagi mereka yang ingin mendapatkan yang terbaik dari uang mereka dalam jangka panjang, sesuatu seperti obligasi pemerintah mungkin cocok.
Memahami Risiko Perdagangan
Bagi investor, pengetahuan, dan pemahaman juga berperan dalam kesesuaian. Ini tidak berarti bahwa hanya karena seorang investor memahami risiko yang terkait dengan futures, maka investasi ini sesuai. Namun, investor harus memiliki pemahaman tentang risiko efek dalam portofolio mereka.
Jika seorang investor tidak memahami sarana investasi yang lebih rumit, seperti produk terstruktur, misalnya, sesuatu yang lebih mudah, seperti reksa dana, mungkin lebih cocok. Dari perspektif penjualan, apa yang membuat sesuatu yang tidak sesuai dalam konteks pemahaman investor adalah menjual investor suatu aset yang tidak akan ia beli. Ini dapat dilihat sebagai penyalahgunaan dari kurangnya pemahaman investor. Dan, jika ada alternatif yang sangat baik dimana investor lebih akrab dan nyaman, mungkin tidak ada alasan untuk mengambil instrumen yang lebih canggih.
Investasi Tidak Sesuai dan Hukum
Apa yang dikatakan undang-undang tentang investasi yang tidak sesuai? Jika seorang investor melakukan investasi murni atas inisiatifnya sendiri (dikenal sebagai eksekusi saja) dan tidak ada yang menyarankan orang untuk melakukannya, tidak banyak yang dapat dilakukan undang-undang.
Di sisi lain, jika seorang pialang atau bank menasihati seorang investor ke dalam investasi yang tidak sesuai, bahwa profesional keuangan dapat bertanggung jawab atas kerugian investor, asalkan orang tersebut dapat membuktikan investasi itu tidak cocok dan bahwa broker atau penasihat tidak membuat risiko jelas.. Akibatnya, dalam beberapa kasus, broker yang berhati-hati hanya akan menjual investasi yang benar-benar berisiko tinggi dan berpotensi tidak cocok jika pembeli menandatangani dokumen yang menyatakan bahwa mereka mengetahui risiko yang terkait dengan investasi ini.
Tentu saja, perusahaan umumnya memiliki asuransi litigasi, sehingga mereka mampu untuk melawan klaim ketidakcocokan di pengadilan. Namun, jika investor dapat menghasilkan dokumentasi yang jelas tentang keengganan terhadap risiko dan bahwa investasi berisiko tinggi jelas sangat merugikan mereka, mereka memiliki peluang di pengadilan. Tetapi bagi investor, litigasi tetap merupakan jalan berbatu, yang seringkali tidak kalah mahal dari investasi yang tidak cocok itu sendiri.
Garis bawah
Tidak seorang pun boleh memiliki investasi yang tidak sesuai dengan keadaan pribadi mereka dan kesediaan untuk mengambil risiko. Pada ekstrem, investasi yang benar-benar tidak cocok dapat merusak portofolio, tetapi kasus yang lebih kecil dapat menyebabkan banyak tekanan bagi investor. Tidak ada dalam proses investasi yang lebih penting daripada mengalokasikan aset dengan benar. Selain itu, proses memastikan kesesuaian perlu dipantau secara teratur oleh investor dan penasihat.
