Dua ETF pot terbesar di Amerika Utara, Horizons Marijuana Life Sciences Index ETF (HMMJ.XTSE) dan ETFMG Alternative Harvest ETF (MJ), mengembalikan lebih dari 45% kepada investor pada kuartal pertama. Kinerja luar biasa dari dana ini, yang mengalahkan hampir semua ETF yang tidak memiliki leverage di Amerika Utara, didorong oleh bantuan penjual pendek. Dana ganja terbaik telah menghasilkan jutaan dolar untuk meminjamkan kepemilikan mereka kepada para pedagang yang bertaruh terhadap lonjakan 60% tahun ini di pasar terbang tinggi untuk saham ganja, menurut cerita Bloomberg baru-baru ini.
ETF Cannabis Kanada Bersinar
- HMMJ, MJ keduanya naik lebih dari 45% pada Q1, dibandingkan kenaikan S&P 500 sebesar 13, 1%.Tingkat pinjaman untuk efek ganja rata-rata 15% dibandingkan tingkat tradisional 1%. Horizon menghasilkan $ 38 juta dalam bentuk pinjaman yang dipinjamkan kepada penjual pendek pada tahun 2018.Penenangan Alternatif menghasilkan pendapatan $ 9 juta dari pendapatan pendek penjual tahun lalu, menghasilkan keuntungan 2% untuk pemegang saham. Pinjaman sekuritas Kanabis menambahkan 1, 1% poin kinerja HMMJ dalam dua bulan pertama 2019, menambahkan 0, 58% ke kinerja MJ di Q1
Pot ETF Mengisi Penjual Pendek dengan Premium
"Ada banyak orang yang tidak percaya pada sektor ini dari perspektif pertumbuhan jangka panjang dan berdagang pada volatilitas itu, " kata Steve Hawkins, presiden dan kepala eksekutif Horizons ETFs Management Canada, dalam sebuah wawancara di Bloomberg TV lalu. minggu. "Mereka datang kepada kami karena kami adalah pemegang institusional terbesar dari banyak perusahaan ini."
ETF ganja telah berhasil secara signifikan dalam ruang pinjaman efek, di mana mereka menghasilkan pendapatan tambahan dengan membebankan biaya kepada pedagang untuk meminjam saham ganja mereka. Kinerja bintang mereka dibandingkan dengan ETF lain yang terlibat dalam pinjaman sekuritas didorong oleh fakta bahwa banyak saham pot memiliki float publik kecil dan tidak siap untuk meminjam.
Biaya pinjaman sekuritas ganja secara signifikan lebih tinggi daripada tingkat tradisional, sekitar 15% berbanding 1%, per Bloomberg Intelligence. Untuk perusahaan yang banyak diminati oleh penjual pendek, seperti Tilray Inc. (TLRY), biayanya dapat naik hingga 110%. Ini dapat diterjemahkan menjadi aliran pendapatan yang besar untuk ETF ganja, mengingat dana Kanada dapat meminjamkan sebanyak setengah dari kepemilikan mereka, dan dana AS dapat meminjamkan sepertiga dari kepemilikan mereka.
Pemenang Besar
Salah satu penerima manfaat utama dari minat penjual pendek adalah Horizon Fund, ETF ganja pertama yang ada. Ini naik 53% di Q1, dibandingkan dengan kenaikan S&P 500 13, 1% pada periode yang sama. Ini menghasilkan sekitar $ 38 juta pada pinjaman sekuritas untuk penjual pendek pada tahun 2018, dengan hampir setengahnya disebabkan oleh kuartal terakhir. Bisnis menambahkan 1, 1% poin ke kinerja dana dalam dua bulan pertama 2019, hasil 7% secara tahunan, per ETF.
Panen Alternatif ETFMG naik 46% di Q1. Pinjaman sekuritas menghasilkan lebih dari $ 9 juta untuk pemegang saham tahun lalu, menghasilkan pertumbuhan sekitar 2%. Bisnis pinjaman sekuritas menambahkan 0, 58% ke kinerja keseluruhan MJ di Q1, per manajer dana.
Melihat ke depan
Ketidakpastian mengenai masa depan perusahaan-perusahaan ganja AS telah menjauhkan Horizon Fund dan Alternative Harvest dari investasi-investasi itu. Prospek legalisasi ganja pada tingkat federal di AS bisa menjadi kabar baik bagi Indeks Marijuana Amerika Utara, yang mencakup perusahaan Kanada dan AS dan telah tertinggal dua lainnya.
"Dana ini memiliki dampak positif ganda dari pinjaman sekuritas dan saham pot AS mengikuti yang Kanada, " kata analis Bloomberg Eric Balchunas mengacu pada HMMJ dan MJ. "Jika saham-saham pot AS reli, mungkin beberapa dorongan ini hilang, karena manfaat pinjaman sekuritas mungkin kewalahan oleh dana yang tidak memiliki saham AS."
