Saham Procter & Gamble Co. (PG) telah dalam mode reli sejak awal Mei, naik 25% sementara pasar yang lebih luas telah bergerak dalam lintasan menurun. Sekarang, beberapa pedagang opsi bertaruh saham akan naik 9% lagi. Sentimen bullish ini datang setelah perusahaan melaporkan hasil kuartalan yang lebih baik dari yang diharapkan, dan ketika investor bergerak ke posisi yang lebih defensif di tengah volatilitas pasar saham yang lebih luas.
Grafik teknis juga menunjukkan stok akan memposting keuntungan yang cukup besar.
Data PG oleh YCharts
Taruhan Bullish
Opsi yang ditetapkan untuk kedaluwarsa pada 18 Januari sangat mendukung kenaikan di saham, dengan panggilan bullish lebih besar daripada penurunan yang dilakukan dengan rasio hampir 4 banding 1 pada harga strike $ 90. Panggilan menyiratkan bahwa stok akan naik menjadi sekitar $ 92, 50, naik 4%.
Tetapi bahkan lebih bullish adalah opsi yang ditetapkan akan berakhir pada 18 April yang telah melihat peningkatan tingkat bunga terbuka pada harga strike $ 95. Jumlah panggilan terbuka naik menjadi 21.000 kontrak terbuka dari hanya 1.000 kontrak. Panggilan menunjukkan stok akan naik menjadi sekitar $ 97, naik 9% dari harga saham saat ini.
Arahal Bullish
Grafik menunjukkan saham telah menjadi tren lebih tinggi di saluran perdagangan sejak Mei. Selain itu, saham pecah, naik di atas tren turun multi-tahun, yang menunjukkan bahwa saham dapat naik ke level resistensi berikutnya di sekitar $ 93.
Menaikkan Target Harga
Seperti yang ditunjukkan, salah satu faktor pendorong saham adalah hasil kuartal pertama fiskal perusahaan yang lebih baik dari yang diharapkan. Penghasilan melampaui estimasi 3 sen per saham, sementara pendapatan mengalahkan 1, 5%. Meskipun hasil yang kuat, analis belum meningkatkan estimasi pendapatan atau pendapatan untuk kuartal kedua sementara estimasi setahun penuh sedikit menurun.
Harapan yang rendah untuk P&G menempatkannya dengan baik bahkan untuk kejutan-kejutan kecil. Analis telah meningkatkan target harga mereka di saham, menaikkannya rata-rata sebesar 5% sejak akhir September menjadi $ 88, 50, yang masih lebih rendah dari harga saat ini.
Data Target Harga PG oleh YCharts
Masih Mahal
Satu masalah yang dihadapi P&G adalah valuasinya. Sekarang pada Rasio PE 2020 tahun fiskal 19, yang membuat saham mahal dibandingkan dengan S&P 500 yang lebih luas. Ini juga dinilai terlalu tinggi mengingat bahwa pendapatan pada tahun 2020 hanya diperkirakan akan naik sebesar 3%, memberikan saham rasio PEG yang disesuaikan sebesar 2, 8.
Saat ini, keuntungan P&G didorong oleh pendapatan yang solid dan oleh investor yang mencari posisi yang lebih defensif. Tetapi mengingat valuasinya, saham dapat menarik kembali dengan tajam jika pasar kembali ke saham pertumbuhan, atau jika pendapatan P&G mengecewakan di kuartal mendatang.
