Apa itu pelawan?
Investasi pelawan adalah gaya investasi di mana investor dengan sengaja melawan tren pasar yang berlaku dengan menjual ketika orang lain membeli, dan membeli ketika sebagian besar investor menjual.
Investor lawan percaya bahwa orang-orang yang mengatakan pasar akan naik melakukannya hanya ketika mereka sepenuhnya berinvestasi dan tidak memiliki daya beli lebih lanjut. Pada titik ini, pasar berada pada puncaknya. Jadi, ketika orang memprediksi penurunan, mereka sudah terjual habis, dan pasar hanya bisa naik pada saat ini.
Apa itu Investasi Penentang?
Dasar-dasar Strategi Kontrarian
Investasi pelawan, seperti namanya, adalah strategi yang melibatkan melawan sentimen investor pada waktu tertentu. Prinsip-prinsip di balik investasi pelawan dapat diterapkan pada saham individu, industri secara keseluruhan atau bahkan seluruh pasar. Seorang investor pelanggar memasuki pasar ketika orang lain merasa negatif tentang hal itu. Pelawan percaya bahwa nilai pasar atau saham di bawah nilai intrinsiknya dan dengan demikian merupakan peluang. Intinya, banyak pesimisme di antara investor lain telah mendorong harga saham di bawah yang seharusnya, dan investor pelawan akan membelinya sebelum sentimen yang lebih luas kembali dan harga saham melambung.
Menurut David Dreman, investor kontrarian dan penulis Contrarian Investment Strategies: The Next Generation , investor bereaksi berlebihan terhadap perkembangan berita dan harga terlalu tinggi pada saham "panas" dan meremehkan pendapatan dari saham tertekan. Reaksi berlebihan ini menghasilkan pergerakan harga naik terbatas dan penurunan tajam untuk saham yang "panas" dan memberi ruang bagi investor pelawan untuk memilih saham yang harganya terlalu murah.
Investor lawan sering menargetkan saham tertekan dan kemudian menjualnya setelah harga saham pulih dan investor lain mulai menargetkan perusahaan juga. Investasi pelawan dibangun berdasarkan gagasan bahwa naluri kawanan yang dapat mengendalikan arah pasar tidak cocok untuk strategi investasi yang baik. Namun, sentimen ini dapat menyebabkan kehilangan keuntungan jika sentimen bullish yang luas di pasar terbukti benar, yang mengarah ke keuntungan pasar bahkan ketika pelawan telah menjual posisi mereka. Demikian pula, saham undervalued yang ditargetkan oleh pelawan sebagai peluang investasi dapat tetap undervalued jika sentimen pasar tetap bearish.
Investasi lawan vs Investasi Nilai
Investasi contrarian mirip dengan investasi nilai karena investor nilai dan investor contrarian mencari saham yang harga sahamnya lebih rendah daripada nilai intrinsik perusahaan. Nilai investor umumnya percaya bahwa pasar bereaksi berlebihan terhadap berita baik dan buruk, sehingga mereka percaya bahwa pergerakan harga saham dalam jangka pendek tidak sesuai dengan fundamental jangka panjang perusahaan.
Banyak investor nilai berpendapat bahwa ada garis tipis antara investasi nilai dan investasi pelawan, karena kedua strategi mencari sekuritas undervalued untuk menghasilkan keuntungan berdasarkan pembacaan mereka terhadap sentimen pasar saat ini.
Pengambilan Kunci
- Investasi kontrarian adalah strategi investasi yang melibatkan bucking terhadap tren pasar yang ada untuk menghasilkan keuntungan. Investor pelawan biasanya mencari saham tertekan atau tren pasar pendek yang ada di pasar bullish yang berfokus pada saham "panas" yang menerima perhatian media atau dinamika pasar yang berlaku.
Contoh Investor Penentang
Contoh paling menonjol dari investor pelawan adalah Warren Buffett. "Jadilah takut ketika orang lain rakus, dan rakus ketika orang lain takut" adalah salah satu kutipan paling terkenal dan merangkum pendekatannya untuk investasi pelawan. Pada puncak krisis keuangan 2008, ketika pasar jatuh di tengah gelombang pengajuan kebangkrutan, Buffett menasihati investor untuk membeli saham Amerika. Sebagai contoh, ia membeli ekuitas untuk perusahaan-perusahaan Amerika, termasuk bank investasi Goldman Sachs Group, Inc. (GS). Sepuluh tahun kemudian, nasihatnya terbukti benar. S&P 500 naik 130 persen dan saham Goldman melonjak sekitar 196 persen.
Michael Burry, seorang pemilik neurologis yang berubah menjadi pemilik dana lindung nilai, adalah contoh lain dari investor pelawan. Melalui penelitiannya pada tahun 2005, Burry menentukan bahwa pasar subprime salah harga dan terlalu panas. Hedge fund-nya Scion Capital menyingkat bagian paling berisiko dari pasar hipotek subprime dan mengambil untung dari mereka. Kisahnya ditulis menjadi sebuah buku - The Big Short - oleh Michael Lewis dan telah dibuat menjadi film dengan nama yang sama.
