Kontrak berjangka minyak mentah WTI telah membukukan tertinggi tertinggi sejak kuartal keempat 2014, didukung oleh permintaan dunia yang kuat dan meningkatnya ketegangan geopolitik. Dana energi utama telah naik secara bersamaan tetapi berkinerja buruk pada komoditas yang mendasari dengan margin yang lebar, terjebak jauh di bawah tertinggi Januari 2018 mereka. Divergensi bearish ini dapat menghasilkan penjualan pendek yang menguntungkan dalam beberapa minggu mendatang karena minyak mentah mungkin mendekati topping out untuk tahun ini.
Tiga dekade data pasar spot menyoroti kinerja minyak mentah musiman yang kuat, dengan harga yang lebih tinggi diperkirakan pada bulan April dan Mei diikuti oleh aksi musim panas campuran yang sering ditentukan oleh jalur badai dan dampaknya terhadap rig minyak Teluk. Harga kemudian cenderung turun di bulan November dan Desember, menemukan level dukungan untuk tema energi baru di tahun berikutnya. Ketegangan geopolitik, seperti perselisihan saat ini dengan Iran, dapat sangat memengaruhi siklus musiman yang telah lama diamati ini.
Musim mengemudi musim panas menghasilkan lonjakan musim semi, dengan kekuatan yang tidak diketahui mengangkat minyak mentah untuk menaikkan harga pompa. Fenomena ini biasanya berakhir sekitar Hari Peringatan, atau kurang dari empat minggu dari sekarang, menunjukkan bahwa kontrak berjangka akan berakhir pada atau di bawah $ 70. Retracement 50% dari downtrend minyak mentah 2014 menjadi 2015 berada di $ 67, dengan penurunan rentang luas melalui level itu memicu sinyal bearish yang dapat menghasilkan keuntungan penjualan pendek dalam dana energi berkinerja buruk.
ETDR Select Sector Energy ETF (XLE) dijual dari $ 101, 52 menjadi $ 49, 93 antara tahun 2014 dan 2016, mencapai titik terendah pada level terendah lima tahun. Gelombang pemulihan berikutnya terhenti pada bulan Desember tepat di atas level retracement sell-off Fibonacci 0, 618 di atas $ 70-an, memberi jalan pada penurunan yang berlangsung hingga paruh kedua 2017. Ini menyelesaikan perjalanan pulang-pergi ke resistensi pada Januari 2018, memposting tertinggi sejauh ini tahun ini, dan menyerah setengah gelombang reli ke Februari.
Pola mendasarkan pada pertengahan $ 60 menghasilkan breakout April yang terhenti pada retracement jual 0, 618 sekitar dua minggu lalu. Ini telah menggiling ke samping sejak saat itu, meskipun minyak mentah terus naik. Tampaknya kekhawatiran perang dagang terus menutup dana, yang menunjukkan korelasi yang lebih besar dengan ekuitas AS daripada kontrak minyak mentah. Perilaku lagging ini bisa menghasilkan breakdown melalui support kisaran dekat $ 72, memicu sinyal penjualan pendek dan tes di rendah 2018.
ETDR S&P Minyak & Gas Eksplorasi & Produksi ETF (XOP) telah mengukir lintasan yang sama, menurun ke level terendah multi-tahun di $ 22, 06 pada Januari 2016 dan memantul kuat hingga akhir tahun. Itu juga mengakhiri kemunduran berikutnya di paruh kedua 2017, tetapi tidak seperti saingannya, reli ke 2018 gagal mencapai ketinggian 2016. Dana dijual dengan pasar ekuitas ke Februari dan sekarang diperdagangkan dalam pola menyamping dekat retracement 618 pada tren naik 2016. Pembeli yang berkomitmen harus memasang dua level resistensi untuk mengakhiri divergensi bearish dengan minyak mentah - pada level tertinggi Desember 2016 dan Januari 2018.
Volume On-balance (OBV) naik ke level tertinggi multi-tahun pada akhir 2017, tetapi distribusi berat ke bulan April telah merusak nada bullish indikator. Sementara angin sakal ini membuat dana lebih sulit untuk menutupi enam poin hingga level resistensi kedua, penembusan di atas $ 40 dapat menarik daya beli yang dibutuhkan untuk menyelesaikan tugas itu. Seperti halnya XLE, gangguan melalui dukungan jangka pendek akan memicu sinyal penjualan pendek yang menarik. (Untuk lebih lanjut, lihat: Penjual Pendek Membentuk Stok Minyak dan Gas Bumi sebagai Harga yang Naik .)
Garis bawah
Dana energi telah berkinerja buruk pada minyak mentah dalam beberapa bulan terakhir, dengan aksi harga lebih dipengaruhi oleh kekhawatiran perang dagang daripada kontrak berjangka. Sementara itu, musiman sektoral yang positif mendekati akhir, meningkatkan peluang bahwa minyak mentah akan turun lebih rendah dan memicu sinyal penjualan pendek dalam dana yang relatif lebih lemah. (Untuk bacaan tambahan, lihat: 9 Saham Energi 'Beta Tinggi' yang Dapat Melambung .)
