Sejak pertengahan Juli, saham pembuat video game Electronic Arts Inc. (EA) telah diinjak-injak, dengan stok turun hampir 14%. Tetapi beberapa pedagang opsi bertaruh sahamnya akan rebound lebih dari 12%, memulihkan sebagian besar kerugian pada awal tahun depan.
Perusahaan melaporkan hasil kuartal kedua yang lebih baik dari perkiraan, dengan estimasi pendapatan melampaui lebih dari 2%, dan pendapatan mengalahkan estimasi lebih dari 4%. Tetapi perusahaan memberikan panduan yang lebih lemah dari yang diperkirakan, jatuh jauh dari harapan di garis atas dan bawah, mengirim saham turun tajam.
Taruhan Bullish Besar
Beberapa pedagang opsi bertaruh, mundurnya baru-baru ini mungkin terlalu banyak. Opsi panggilan $ 135 yang ditetapkan akan berakhir pada 18 Januari telah melihat tingkat bunga terbuka mereka meningkat secara substansial, hampir 33 kali lipat menjadi sekitar 33.000 kontrak. Bagi pembeli panggilan untuk mencapai titik impas, saham akan perlu naik ke $ 142, 90 dari harga saat ini di sekitar $ 127, 60, melonjak lebih dari 12%, jika menahan opsi sampai berakhir. Taruhan dengan strike price $ 135 juga bukan taruhan kecil, dengan nilai dolar sekitar $ 25, 7 juta, jumlah yang sangat besar.
Strategi opsi straddle panjang juga menunjukkan bahwa saham naik atau turun hampir 15% dari harga strike $ 130 pada akhir Januari. Ini menempatkan saham dalam kisaran perdagangan sekitar $ 102, 5 hingga $ 153, 65, rentang raksasa.
Estimasi Pemotongan
Bimbingan yang lebih lemah dari perkiraan menghasilkan analis memotong prospek mereka untuk kuartal ketiga mendatang. Estimasi pendapatan telah berkurang hampir 16% selama sebulan terakhir sementara menurunkan estimasi pendapatan hampir 4%. Perkiraan setahun penuh tetap relatif tidak berubah.
Pedoman yang lebih lemah tidak menghasilkan analis memotong target harga mereka. Bahkan, sejak 1 Mei, target harga rata-rata analis pada saham telah naik hampir 12% menjadi $ 153, 27, hampir 20% lebih tinggi dari harga saham saat ini.
Tidak murah
Meskipun optimisme bullish dari para pedagang dan analis, saham tidak datang murah, jika dibandingkan dengan penilaian historis, diperdagangkan pada 22, 5 kali pendapatan 2019. Dari April 2015 hingga awal 2018, saham tidak pernah diperdagangkan lebih tinggi dari 24 kali perkiraan satu tahun ke depan. Selain itu, perdagangan saham hampir dua kali lipat tingkat pertumbuhan laba 2019 yang diperkirakan 13%, memberikan rasio PEG 1, 7.
