Kemunduran saham bank di tengah berita bahwa Federal Reserve mungkin akan menghentikan kenaikan suku bunga dapat menghadirkan peluang pembelian yang sempurna, menurut beberapa analis. "Sentimen negatif telah menciptakan peluang dengan penilaian unik yang menarik, " kata analis Wells Fargo, Mike Mayo. Mayo mengatakan banyak bank diperdagangkan dengan rata-rata hanya 10 kali proyeksi pendapatan 2019, dengan banyak menghasilkan dividen sebesar 3% atau lebih tinggi. Dia melihat keuntungan bank naik antara 8% dan 10% tahun ini, lebih cepat dari S&P 500, karena industri meningkatkan pendapatan dan menjaga ketat pada biaya, per Barron's.
Beberapa bank besar mundur dalam sepekan terakhir, termasuk JPMorgan Chase & Co. (JPM), Citigroup Inc. (CITI), Morgan Stanley (MS) dan Goldman Sachs Group Inc. (GS).
Downdraft dalam stok bank datang setelah awal yang kuat ke 2019, dengan sektor ini naik hampir 12% YTD. Bank, bagaimanapun, dihantam pada 2018, kehilangan sekitar 20% rata-rata, dan kelompok itu tetap sekitar 16% di bawah tertinggi tahun lalu.
Sekarang, Mayo berpendapat bahwa setidaknya 3 kekuatan mendorong persediaan ini ke atas, sebagaimana diuraikan dalam tabel di bawah ini.
3 Alasan Untuk Membeli Saham Bank Sekarang
· Bank melakukan perdagangan dengan rata-rata hanya 10 kali proyeksi pendapatan 2019
· Banyak stok bank menghasilkan 3% atau lebih
· Laba bank diperkirakan naik 8% menjadi 10% tahun ini
Investor Melihat Sektor Perbankan sebagai 'Glass Half Empty'
Mayo melihat saham ini sebagai pembelian yang menarik meskipun ada kekhawatiran di antara banyak investor bahwa pelambatan kenaikan suku bunga Fed akan merugikan keuntungan bank. Sementara suku bunga yang lebih tinggi cenderung menggemukkan margin keuntungan bank, Mayo berpendapat bahwa dampaknya sering dibesar-besarkan, per Barron. "Investor sepertinya selalu melihat kaca sebagai setengah kosong, " kata. Mayo. "Sentimen negatif telah menciptakan peluang dengan penilaian unik yang menarik."
Kekuatan positif lainnya adalah rencana pengembalian modal bank-bank besar, yang melibatkan pembayaran 100% kepada pemegang saham selama 12 bulan yang berakhir pada bulan Juni dalam bentuk pembelian kembali saham dan dividen. Ini adalah salah satu strategi pengembalian paling agresif dari kelompok industri besar mana pun.
Mayo menyukai Bank of America Corp (BAC) pada khususnya, mencatat bahwa perusahaan tersebut diuntungkan dari upaya 25 tahun untuk membangun jejak perbankan nasionalnya, dan bahwa investasi teknologinya harus memungkinkannya untuk melampaui rekan-rekannya. Saham Bank of America diperdagangkan sekitar 10 kali pendapatan 2019 dan menghasilkan 2, 1%.
Analis Bernstein John McDonald menggemakan sentimen naik, melihat percepatan pertumbuhan pinjaman sebagai pendorong pendapatan bank. Dia memperkirakan kenaikan 3% dalam pendapatan bunga bersih pada 2019 dan 2020, didorong oleh campuran 65% / 35% volume pinjaman dan suku bunga, dibandingkan campuran 35% / 65% pada 2018.
Melihat ke depan
Kinerja solid sektor perbankan tahun ini telah menjadi perubahan yang disambut baik bagi banyak investor setelah melihat sektor ini ketinggalan pasar begitu lama. Namun, pertanyaan utama tetap adalah apakah kebijakan kenaikan suku bunga Fed akan merugikan laba sektor - dan pertumbuhan saham - jangka panjang.
