Investor khawatir tentang memegang saham perusahaan dengan pertumbuhan laba yang melambat mungkin melihat sekeranjang saham Goldman Sachs dengan perkiraan pertumbuhan laba sebesar 20% atau lebih tinggi pada 2019. Daftar perusahaan tersebut mencakup perusahaan di berbagai industri seperti Wellcare Health Plans (WCG), Incyte Corp. (INCY), Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG), Advanced Micro Devices Inc. (AMD), Under Armour Inc. (UAA) dan Netflix Inc. (NFLX).
Goldman mencatat bahwa 43 perusahaan S&P 500 diperkirakan akan membukukan pertumbuhan EPS 2019 lebih besar dari 20% sementara 19 perusahaan diharapkan untuk melihat penurunan pendapatan lebih dari 20%. "Distribusi pertumbuhan laba yang luas menyoroti pentingnya pengambilan saham mendasar sebagai cara untuk membedakan pengembalian, " kata perusahaan itu. Untuk mengatasi masalah ini, Goldman merekomendasikan agar investor fokus pada saham berbasis mikro, bukan yang didorong oleh tren makro yang lebih luas. "Kami merekomendasikan investor fokus pada nilai relatif dan peluang alpha istimewa, " kata perusahaan itu dalam laporan US Weekly Kickstart terbarunya.
Pertumbuhan Penghasilan Superior
(Prakiraan EPS 2019)
· Perawatan kesehatan; 22%
· Incyte; 89%
· Chipotle; 38%
· Perangkat Mikro Tingkat Lanjut; 37%
· Di bawah Armor; 28%
· Netflix; 50%
Penghasilan Mendasari yang Sehat
Sementara estimasi 2019 konsensus EPS telah jatuh dari pertumbuhan 10% pada bulan September menjadi hanya 4% saat ini, Goldman mencatat bahwa banyak investor mengabaikan gambaran yang lebih besar. Analis memperkirakan pertumbuhan EPS rata-rata 7% pada 2019, yang jauh lebih kuat. Sementara itu, pendapatan diperkirakan akan tumbuh 5%.
Pemain dengan pendapatan terlemah dalam S&P 500 menyeret agregat, menghasilkan pengembalian yang lebih sederhana untuk kelompok yang lebih luas, sehingga Goldman merekomendasikan saham dengan risiko istimewa tertinggi. Ini menyiratkan peluang naik utama, serta risiko penurunan, diukur melalui kerangka skor dispersi.
Dua Pilihan Kesehatan
Wellcare adalah salah satu perusahaan dengan estimasi analis top dan bottom line yang kuat untuk 2019, masing-masing sebesar 29% dan 22%. Ini memiliki skor dispersi tinggi pada 11, 9%, tertinggi keempat di grup. Perusahaan $ 14 miliar, yang menawarkan rencana perawatan kesehatan terkelola terutama melalui Medicaid, Medicare Advantage dan Medicare Prescription Drug, telah melihat kenaikan sahamnya 18% tahun ini, jauh mengungguli S&P 500. Penggerak positif termasuk populasi yang lebih lama hidup dan meningkatnya permintaan untuk perawatan kesehatan.
Juga ada dalam daftar Goldman adalah perusahaan farmasi Incyte, yang memiliki obat yang disetujui FDA bernama Jakafi. Stoknya naik sekitar 30% tahun ini. Incyte diperkirakan akan membukukan pertumbuhan penjualan 8% dan pertumbuhan EPS 89% tahun ini. Skor dispersi Incyte adalah 8.7.
Melihat ke depan
Penting untuk dicatat bahwa bahkan saham dengan pertumbuhan pendapatan cepat juga memiliki batasnya. Mereka juga bisa terseret turun tajam jika ekonomi jatuh ke dalam resesi, atau jika saham bergerak turun tajam di pasar beruang yang berkelanjutan.
