Bulan April adalah bulan yang baik untuk pasar ekuitas. Saham AS melihat kemajuan besar, dan baik benchmark Nasdaq Composite dan S&P 500 sempat menyentuh tertinggi baru sepanjang masa, melebihi rekor tertinggi sebelumnya dari Agustus-September tahun lalu.
Di pasar utama lainnya, imbal hasil obligasi pemerintah umumnya naik dari posisi terendahnya di akhir Maret karena data ekonomi AS yang sangat positif mendorong kasus hawkishness lebih dari Federal Reserve daripada yang kita lihat belakangan ini.
Dinamika yang sama menunjukkan ekonomi yang lebih kuat dari yang diperkirakan sebelumnya membantu melanjutkan dorongan ke atas untuk dolar AS. Pada bulan April, indeks dolar AS mencapai level tertinggi dua tahun.
Pada saat yang sama, kekuatan dolar dalam hubungannya dengan melonjaknya pasar ekuitas membantu untuk memperpanjang pergerakan harga emas. Sejak puncaknya di bulan Februari, emas turun hampir 5% pada akhir April.
Akhirnya, pasar Cina terus menjadi fokus karena kesepakatan perdagangan AS-Cina tampak sangat dekat dengan resolusi. Benchmark Shanghai Composite dimulai April dengan keras, tetapi jatuh kembali tajam menjelang akhir bulan.
Melanjutkan ke bulan Mei dan seterusnya, tema makro utama akan terus menjadi AS dan pertumbuhan ekonomi global, lintasan kebijakan moneter The Fed (meskipun tidak akan ada pertemuan FOMC lain hingga pertengahan Juni), kekuatan dolar AS dan potensi kesepakatan perdagangan AS-Cina.
Di sini, kami membawa Anda '5 Grafik Penting untuk Dipantau' bulanan - pasar dan instrumen yang kemungkinan akan terpengaruh secara signifikan pada bulan Mei oleh faktor-faktor yang disebutkan di atas.
Indeks Komposit Nasdaq
Tampilan Perdagangan.
Nasdaq Composite adalah patokan utama indeks AS dengan bobot lebih berat terhadap saham teknologi daripada rekan-rekan kapitalisasi besar lainnya. Seperti disebutkan di atas, Nasdaq Composite mencapai rekor tertinggi baru pada bulan April sekitar 8176. Sementara beberapa hari pertama Mei melihat mundurnya indeks, sebuah reli besar pada 3 Mei hampir memangkas penurunan tersebut.
Dalam jangka panjang, Nasdaq berada dalam uptrend yang jelas dan kuat dari posisi terendahnya di akhir Desember. Indeks menembus di bawah tren itu sedikit di awal Mei, tetapi harus siap untuk mendapatkan kembali trendline segera jika kenaikan terus berlanjut.
Awal April, Nasdaq membentuk 'golden cross', yang merupakan indikasi teknis bullish utama yang umumnya terjadi ketika moving average 50-hari melintasi di atas moving average 200-hari.
Sementara kita bisa melihat kemunduran terjadi di bulan Mei, momentum jelas naik. Jika dan ketika indeks membuat tertinggi baru sepanjang masa, kita bisa melihat percepatan momentum kenaikan itu.
Imbal Hasil Treasury 10-Tahun AS
TradingView.
Akhir Maret melihat palung jangka panjang untuk Yield Treasury 10-Tahun AS yang mencapai serendah 2, 34%. Tidak sejak Desember 2017, imbal hasil obligasi pemerintah ini turun ke level yang sangat rendah.
Pada bulan April, bagaimanapun, hasil naik dari posisi terendah sebagian karena data ekonomi yang sangat positif. Dengan tanda-tanda yang lebih optimis untuk ekonomi, pemangkasan suku bunga Fed mungkin menjadi kurang dari faktor, dan hasil dapat terus meningkat. Selama pengumuman FOMC 1 Mei, Ketua Fed Jerome Powell tampaknya mencegah spekulasi atas penurunan suku bunga di cakrawala.
Jika ini terus terjadi, dan ekonomi terus berjalan, hasil dapat pulih kembali ke level 2, 80%. Namun, wildcard utama di sini tetap prospek inflasi. Dengan pembacaan inflasi yang terus-menerus rendah, meskipun pertumbuhan ekonomi melonjak, imbal hasil dapat tetap rendah di masa mendatang.
Indeks Dolar AS
TradingView.
Indeks dolar AS adalah tolok ukur kekuatan dolar yang digunakan secara luas yang membandingkan nilai greenback terhadap sekeranjang mata uang, di mana euro menempati proporsi terbesar.
Meskipun penghentian kenaikan suku bunga Fed yang dimulai awal tahun ini, dolar terus mendapatkan momentum pada penguatan data ekonomi AS, penurunan euro, dan faktor makro utama lainnya. Sejak awal 2018, indeks dolar telah naik terus dalam tren bullish yang tajam.
Jika ekonomi AS tetap naik, dan The Fed menahan diri dari terlalu dovish, indeks dolar bisa segera siap untuk membuat tertinggi dua tahun baru di atas tertinggi 98, 30 area April.
Emas
TradingView.
Pada awal Mei, emas terus menurun dalam tren turun yang terbentuk dengan baik dari tertinggi Februari. Kombinasi kenaikan dolar AS dan pasar ekuitas yang kuat telah membantu menekan logam mulia.
Karena emas biasanya dalam mata uang dolar AS, umumnya berbanding terbalik dengan nilai greenback. Dan sebagai aset safe-haven, emas telah melihat penurunan arus keselamatan karena pasar ekuitas menunjukkan selera risiko meningkat di kalangan investor.
Dengan kelanjutan dari dua faktor ini - kenaikan dolar dan meningkatnya stok, emas bisa melihat penurunan lebih lanjut. Saat ini, harga emas telah turun ke garis tren naik utama yang meluas kembali ke terendah Agustus 2018. Dengan setiap gangguan di bawah garis ini, emas berpotensi jatuh terhadap rata-rata bergerak 200 hari dan area dukungan $ 1240 sekali lagi.
Shanghai Composite Index (SSEC)
TradingView.
Shanghai Composite adalah indeks ekuitas acuan paling terkemuka di Tiongkok. Ini terdiri dari semua saham yang diperdagangkan di Shanghai Stock Exchange, yang merupakan pertukaran ekuitas terbesar di negara ini.
Seperti disebutkan di atas, Shanghai Composite mulai April dengan keras, tetapi jatuh kembali dengan tajam menjelang akhir bulan. Pada awal Mei, indeks telah jatuh untuk mencapai rata-rata pergerakan 50 hari.
AS dan Cina saat ini tampak sangat dekat untuk mencapai kesepakatan perdagangan utama. Cina kemungkinan akan mendapat manfaat lebih dari AS dari kesepakatan semacam itu. Oleh karena itu, setiap perkembangan positif dalam pembicaraan kritis ini dapat mendorong reli yang diperpanjang untuk saham China setelah mundurnya saat ini.
Secara keseluruhan, Shanghai Composite terus diperdagangkan dalam tren naik dari posisi terendah awal Januari. Dengan asumsi itu tidak jatuh jauh di bawah MA 50-hari, indeks bisa bersiap untuk pulih dari pullback dan memperpanjang tren naik ke tertinggi yang lebih tinggi.
