Dana Indeks Pasar Berkembang iShares MSCI (EEM) telah dijual secara agresif sejak Januari 2018, ketika pemerintahan Trump melepaskan tembakan pertama dalam perang perdagangan multi-depan yang berfokus pada barang-barang Cina dan perdagangan utara-selatan. Indeks telah jatuh hampir 20% sejak saat itu, terperosok dalam pasar beruang yang akan tumbuh lebih buruk secara eksponensial setelah pemaksaan tarif baru $ 200 miliar.
Namun, grafik jangka panjang menceritakan kisah yang lebih bullish, mencapai dukungan yang dalam pada eksponensial bergerak 50-bulan (EMA) 50-bulan sambil memukul pembacaan oversold yang paling ekstrim sejak Resesi Hebat. Kekuatan teknis kembar ini sekarang bisa bergabung untuk menghasilkan bouncing multi-minggu yang mengangkat dana 20% atau lebih pada kuartal keempat. Lebih penting lagi, masuknya risiko rendah ke permainan yang berlawanan ini bisa lebih mudah daripada yang terlihat, dengan garis tren yang terorganisir dengan baik menandai perbedaan antara kekuatan banteng dan beruang.
Grafik Jangka Panjang EEM (2003 - 2018)
Dana tersebut dipublikasikan sedikit di atas $ 11, 00 pada bulan April 2003, memasuki tren naik yang kuat yang didukung oleh gelombang pemulihan yang kuat yang mengikuti pasar beruang tahun 2000 hingga 2002. Ini membukukan kenaikan yang mengesankan ke kuartal keempat 2007, mencapai tertinggi sepanjang masa di $ 55, 83, dan jatuh ke kisaran perdagangan yang menembus ke bawah pada Agustus 2008. Tekanan jual meningkat ke November, mencapai level terendah di $ 18, 22, di depan bouncing kuat ke dekade baru.
Rally berbentuk V kehabisan aliran pada paruh kedua 2011, ketika pertumbuhan Cina hiperbolik mulai melemah, memicu puncak jangka panjang di seluruh ekonomi dunia kedua dan ketiga. Dana berbalik setelah menembus level 0, 786 Fibonacci bear pasar retracement di atas $ 40, menemukan dukungan di pertengahan $ 30-an dan memasuki aksi sempit kisaran terikat yang bertahan hingga breakdown 2015.
Terendah enam tahun di atas $ 20 menandai peluang pembelian berisiko rendah pada Januari 2016, menjelang kenaikan stabil yang mengumpulkan momentum setelah pemilihan presiden. Reli mencapai resistensi 2011 pada Januari 2018 dan berbalik sekali lagi, memasuki pola penurunan yang mencapai dukungan pada EMA 50-bulan dan 200-minggu pada bulan Agustus. Ini diposting terendah 16-bulan dan berbalik lebih tinggi minggu lalu, menutup sesi Jumat di atas rata-rata bergerak jangka panjang.
Osilator stochastics bulanan memasuki siklus penjualan pada Oktober 2017 dan berakselerasi lebih rendah pada kuartal pertama 2018, akhirnya mencapai level oversold pada bulan Juni. Transit tinggi ke rendah dibuka dalam garis lurus daripada beberapa gelombang, menjatuhkan indikator ke level terendah sejak tahun 2008. Pada gilirannya, ini menandakan pasar yang sangat oversold yang matang untuk gelombang pemulihan multi-bulan pada saat yang sama harga itu telah mencapai level dukungan jangka panjang. (Untuk lebih lanjut, lihat: Risiko Berinvestasi di Pasar Berkembang .)
Grafik Jangka Pendek EEM (2016 - 2018)
Penurunan telah mendekati 50% retracement 2016 ke dalam tren naik 2018, menandai pullback proporsional dalam tren naik jangka panjang. Penjajaran sempit ini dengan pembacaan teknis jangka panjang tidak boleh diabaikan, meskipun kurangnya sinyal beli yang lebih kuat. Untungnya, koreksi telah mengukir trendline yang hampir sempurna dari tertinggi yang lebih rendah yang akan mengeluarkan sinyal segera setelah resistance di $ 43, 50 ditembus.
Dana memantul pada dukungan wedge untuk keempat kalinya pekan lalu, menandai tingkat harga logis untuk pedagang agresif untuk menempatkan stop loss jika mereka ingin mendapatkan lompatan pada kerumunan dan mengambil eksposur sisi panjang. Tekanan beli harus meningkat dengan cepat setelah resistensi trendline rusak, tetapi masuk akal untuk mempertahankan strategi manajemen risiko defensif kecuali jika arus berita bergeser dengan cepat dalam beberapa hari mendatang dan negara adidaya mencapai kesepakatan perdagangan.
Garis bawah
Dana Indeks Pasar Emerging Markets MSCI iShares telah mencapai dukungan jangka panjang di level rendah $ 40 sementara indikator kekuatan relatif telah jatuh ke level oversold yang paling ekstrem sejak jatuhnya pasar dekade terakhir. Secara bersama-sama, instrumen ini dan dana pasar negara berkembang lainnya dapat mengumpulkan lebih dari 20% pada kuartal keempat. (Untuk bacaan tambahan, lihat: Saham Intl. Akan Mengungguli Pasar Domestik: JPM .)
