Apa itu Economic Value Added (EVA)?
Economic value added (EVA) adalah ukuran kinerja keuangan perusahaan berdasarkan pada kekayaan residual yang dihitung dengan mengurangi biaya modal dari laba operasi, disesuaikan dengan pajak berdasarkan uang tunai. EVA juga dapat disebut sebagai keuntungan ekonomi, karena ia berusaha untuk menangkap keuntungan ekonomi sebenarnya dari suatu perusahaan. Ukuran ini dirancang oleh perusahaan konsultan manajemen Stern Value Management, yang awalnya didirikan sebagai Stern Stewart & Co.
Memahami Nilai Tambah Ekonomi (EVA)
EVA adalah selisih tambahan dalam tingkat pengembalian atas biaya modal perusahaan. Pada dasarnya, ini digunakan untuk mengukur nilai yang dihasilkan perusahaan dari dana yang diinvestasikan ke dalamnya. Jika EVA perusahaan negatif, itu berarti perusahaan tidak menghasilkan nilai dari dana yang diinvestasikan ke dalam bisnis. Sebaliknya, EVA positif menunjukkan perusahaan menghasilkan nilai dari dana yang diinvestasikan di dalamnya.
Rumus untuk menghitung EVA adalah: Laba Operasional Bersih Setelah Pajak (NOPAT) - Modal Investasi * Biaya Modal Rata-Rata Tertimbang (WACC)
Komponen EVA
Persamaan untuk EVA menunjukkan bahwa ada tiga komponen utama untuk EVA perusahaan: NOPAT, jumlah modal yang diinvestasikan, dan WACC. NOPAT dapat dihitung secara manual tetapi biasanya terdaftar dalam keuangan perusahaan publik. Modal yang diinvestasikan adalah jumlah uang yang digunakan untuk mendanai proyek tertentu. WACC adalah tingkat pengembalian rata-rata yang diharapkan perusahaan untuk dibayarkan kepada investornya; bobot diturunkan sebagai sebagian kecil dari setiap sumber keuangan dalam struktur modal perusahaan. WACC juga dapat dihitung tetapi biasanya disediakan sebagai catatan publik.
Persamaan untuk modal yang diinvestasikan yang sering digunakan untuk menghitung EVA adalah = Total Aktiva - Kewajiban Lancar, dua angka yang mudah ditemukan pada neraca perusahaan. Dalam hal ini, rumus untuk EVA adalah: NOPAT - (Total Aset - Kewajiban Lancar) * WACC.
Tujuan EVA adalah untuk mengukur biaya, atau biaya, dari investasi modal ke dalam proyek atau perusahaan tertentu dan kemudian menilai apakah EVA menghasilkan cukup uang tunai untuk dianggap sebagai investasi yang baik. Tagihan tersebut menggambarkan pengembalian minimum yang diperlukan investor untuk membuat investasi mereka berharga. EVA positif menunjukkan suatu proyek menghasilkan pengembalian melebihi dari pengembalian minimum yang disyaratkan.
Manfaat dan Kerugian dari EVA
EVA menilai kinerja perusahaan dan manajemennya melalui gagasan bahwa bisnis hanya menguntungkan ketika menciptakan kekayaan dan pengembalian bagi pemegang saham, sehingga membutuhkan kinerja di atas biaya modal perusahaan.
EVA sebagai indikator kinerja sangat berguna. Perhitungan menunjukkan bagaimana dan di mana perusahaan menciptakan kekayaan, melalui pencantuman item neraca. Ini memaksa manajer untuk menyadari aset dan biaya saat membuat keputusan manajerial. Namun, perhitungan EVA sangat bergantung pada jumlah modal yang diinvestasikan, dan paling baik digunakan untuk perusahaan yang kaya aset yang stabil atau matang. Perusahaan dengan aset tidak berwujud, seperti bisnis teknologi, mungkin bukan kandidat yang baik untuk evaluasi EVA.