Apa itu Metode Formula?
Metode rumus digunakan untuk menghitung pembayaran terminasi pada swap yang berakhir sebelum waktunya, di mana pihak yang mengakhiri membayar ganti rugi yang ditanggung oleh pihak yang tidak berakhir karena terminasi dini.
Pengambilan Kunci
- Metode rumus digunakan untuk menghitung pembayaran pengakhiran pada swap yang berakhir sebelum waktunya, di mana pihak yang mengakhiri membayar ganti rugi yang ditanggung oleh pihak yang tidak berakhir karena terminasi dini. Metode rumus menghitung kerusakan yang disebabkan oleh pihak yang tidak bersalah oleh pihak yang salah dalam penghentian swap awal dengan mengikuti perhitungan langsung, atau formula, yang harus disepakati oleh dua pihak pada saat dimulainya perjanjian swap melalui klausul terminasi. Tiga metode resmi untuk menghitung pembayaran penghentian, sebagaimana ditetapkan oleh ISDA, adalah "metode formula, " "metode nilai perjanjian, " dan "metode ganti rugi."
Memahami Metode Formula
Metode rumus diperkenalkan untuk membangun metodologi yang jelas untuk menghitung pembayaran penghentian pada swap yang berakhir sebelum waktunya, daripada tabulasi ad hoc, kasus per kasus,. Pembayaran pemutusan digunakan untuk mengkompensasi pihak yang tidak menyebabkan swap berakhir lebih awal untuk kerugian keuangannya, atau biaya peluang, untuk mengakhiri perjanjian sebelum tanggal kedaluwarsanya. Biasanya, swap mata uang akan sering menggunakan metode rumus, meskipun tetap salah satu metode yang kurang umum untuk menghitung pembayaran terminasi dini swap.
Dari tiga metode resmi untuk menghitung pembayaran penghentian yang ditetapkan oleh Asosiasi Swap dan Derivatif Internasional (ISDA), "metode nilai perjanjian, " yang didasarkan pada persyaratan yang tersedia untuk swap pengganti, adalah yang paling umum. Metode ketiga, metode ganti rugi, juga tidak sering digunakan. Swap dapat dihentikan lebih awal jika peristiwa penghentian seperti ilegalitas, peristiwa pajak, acara pajak setelah merger, atau peristiwa kredit terjadi. Kejadian gagal bayar, seperti kebangkrutan atau kegagalan membayar, juga dapat menyebabkan penghentian dini.
Perjanjian swap yang dilakukan oleh dua pihak sering dianggap sebagai kontrak keuangan yang mengikat secara hukum, yang memiliki tanggal kedaluwarsa yang telah ditentukan sebelumnya. Namun, peristiwa tertentu dapat memicu terminasi dini sebelum tanggal kedaluwarsa yang dinyatakan. Jika peristiwa semacam itu diduga terjadi, penghentian dini harus dievaluasi dan kewajiban salah satu pihak dari swap ke pihak lain dipecahkan melalui tiga metode sanksi ISDA.
Metode rumus menghitung kerusakan yang terutang kepada pihak yang tidak bersalah oleh pihak yang salah dalam penghentian swap lebih awal dengan mengikuti perhitungan langsung, atau formula, yang harus disetujui oleh dua pihak pada saat inisiasi swap perjanjian melalui klausul pemutusan hubungan kerja. Namun, metode formula tidak pernah distandarisasi, yang mengarah pada pengembangan metode akuntansi lain yang lebih baik, sehingga membatasi penggunaan metode ini untuk menghitung pembayaran terminasi swap awal.
Metode Pemutusan Swap Awal Lainnya
"Metode ganti rugi" mengharuskan counterparty yang salah untuk memberikan kompensasi kepada counterparty yang tidak salah untuk semua kerugian dan kerusakan yang disebabkan oleh penghentian dini. Metode ini umum ketika swap pertama kali dikembangkan, tetapi sejak itu dianggap tidak efisien karena tidak benar-benar menghitung, atau menggambarkan bagaimana mengukur, kerugian dan kerusakan aktual yang timbul dari swap yang diakhiri secara prematur.
"Metode nilai perjanjian" didasarkan pada biaya untuk memulai transaksi swap pengganti, karena rekanan yang tidak bersalah tidak menyebabkan penghentian awal dan karenanya perlu masuk ke dalam swap pengganti dengan rekanan yang berbeda. Swap pengganti digunakan untuk menghitung pembayaran penghentian karena perubahan dalam kondisi pasar sejak swap awal (yang diakhiri) dimasukkan akan berarti bahwa ketentuan swap tersebut mungkin tidak lagi berlaku atau bahkan tersedia. Karenanya penggantian swap kemungkinan memiliki persyaratan dan tingkat bunga yang berbeda. Metode ini adalah restitusi paling umum untuk penghentian swap dini.
