Apa itu Konversi Paksa?
Konversi paksa terjadi ketika penerbit sekuritas yang dapat dikonversi menggunakan hak untuk memanggil masalah tersebut. Dengan menyebut masalah ini, pencetus memaksa para investor untuk mengubah sekuritas mereka menjadi sejumlah saham yang telah ditentukan.
Penerbit dapat mempertimbangkan untuk memaksa konversi jika suku bunga turun secara signifikan. Mereka juga dapat mendorong panggilan jika harga keamanan yang mendasarinya di atas harga konversi. Konversi paksa biasanya merugikan pemegang produk.
Memahami Konversi Paksa
Konversi paksa terjadi dengan sekuritas yang dapat dikonversi. Investasi keamanan yang dapat dikonversi dapat berubah menjadi bentuk lain, seperti saham dari saham yang mendasarinya. Obligasi konversi atau saham pilihan konversi adalah contoh dari beberapa efek konversi umum.
Dalam kasus obligasi konversi, sekuritas membayar pembayaran kupon jumlah tetap secara berkala sampai obligasi mencapai jatuh tempo. Ini membawa harga tertentu di mana konversi menjadi saham dapat terjadi. Dalam kebanyakan kasus, pemegang sekuritas yang dapat dikonversi memiliki hak untuk menentukan kapan dan apakah akan mengkonversi. Penggagas ikatan biasanya dapat berubah setiap kali mereka memilih setelah tanggal konversi. Hal yang sama tidak benar jika penerbit telah memasukkan fitur panggilan konversi paksa ke dalam ikatan.
Perusahaan yang menerbitkan surat berharga kadang-kadang menginginkan kemampuan untuk memaksa tangan investor dan membuat mereka memegang produk yang mendasarinya. Untuk melakukan ini, mereka akan menambahkan fitur panggilan yang memungkinkan perusahaan untuk menebus obligasi berdasarkan kriteria tertentu. Seringkali, obligasi dapat dihubungi ketika mereka berada pada atau di dekat harga konversi. Perhitungan harga konversi adalah pada saat masalah dan merupakan rasio. Rasio ini, terletak di indenture obligasi atau prospektus keamanan, menguraikan situasi untuk melakukan panggilan. Untuk sekuritas yang disebut, investor akan menerima pengembalian modal atau saham biasa dalam jumlah yang sama dengan investasi awal.
Contoh Konversi Obligasi
Rasio konversi, juga disebut premi konversi, akan menentukan berapa banyak saham yang akan berubah. Ditampilkan sebagai rasio atau sebagai harga, khusus untuk obligasi.
Jika obligasi memiliki rasio 45: 1, itu berarti ikatan $ 1000 sama dengan 45 saham yang mendasarinya. Anda mungkin melihat tarif ini terdaftar sebagai persentase premium, seperti 5 persen. Premi ini berarti investor yang mengkonversi menjadi saham dengan harga pasar ketika mereka membeli obligasi, ditambah premi 5%. Harga pasar itu bisa berbeda dari harga saat ini untuk yang mendasarinya.
Perusahaan akan melakukan konversi paksa untuk menghilangkan utang. Dalam hal ini, hutang obligasi dikonversi menjadi ekuitas. Setelah konversi paksa, perusahaan akan mengeluarkan saham tambahan, yang melemahkan nilai yang sudah ada di pasar.
