Apa itu Pendanaan Modal?
Pendanaan modal adalah uang yang disediakan pemberi pinjaman dan pemegang saham untuk bisnis untuk kebutuhan harian dan jangka panjang. Pendanaan modal perusahaan terdiri dari utang (obligasi) dan ekuitas (saham). Bisnis menggunakan uang ini untuk modal operasional. Pemegang obligasi dan ekuitas berharap untuk mendapatkan pengembalian investasi mereka dalam bentuk bunga, dividen, dan apresiasi saham.
Memahami Pendanaan Modal
Untuk memperoleh modal atau aset tetap, seperti tanah, bangunan, dan mesin, bisnis biasanya mengumpulkan dana melalui program pendanaan modal untuk membeli aset ini. Ada dua rute utama yang dapat diambil bisnis untuk mengakses pendanaan: meningkatkan modal melalui penerbitan saham dan meningkatkan modal melalui utang.
Penerbitan Saham
Perusahaan dapat menerbitkan saham biasa melalui penawaran umum perdana (IPO) atau dengan menerbitkan saham tambahan ke pasar modal. Either way, uang yang disediakan oleh investor yang membeli saham digunakan untuk mendanai inisiatif modal. Sebagai imbalan untuk menyediakan modal, investor menuntut pengembalian investasi mereka (ROI) yang merupakan biaya ekuitas untuk bisnis. Pengembalian investasi biasanya dapat diberikan kepada investor saham dengan membayar dividen atau dengan secara efektif mengelola sumber daya perusahaan sehingga dapat meningkatkan nilai saham yang dimiliki oleh para investor ini.
Salah satu kelemahan untuk sumber pendanaan modal ini adalah bahwa mengeluarkan dana tambahan di pasar melemahkan kepemilikan pemegang saham yang ada karena kepemilikan proporsional dan pengaruh pemberian suara dalam perusahaan akan berkurang.
Penerbitan Hutang
Pendanaan modal juga dapat diperoleh dengan menerbitkan obligasi korporasi untuk investor ritel dan institusi. Ketika perusahaan menerbitkan obligasi, mereka berlaku, meminjam dari investor yang diberi kompensasi dengan pembayaran kupon setengah tahunan sampai obligasi jatuh tempo. Tingkat kupon obligasi mewakili biaya utang kepada perusahaan penerbit.
Selain itu, investor obligasi mungkin dapat membeli obligasi dengan harga diskon, dan nilai nominal obligasi akan dilunasi saat jatuh tempo. Misalnya, seorang investor yang membeli obligasi seharga $ 910, akan menerima pembayaran $ 1.000 saat obligasi jatuh tempo.
Pertimbangan Khusus
Pendanaan modal melalui utang juga dapat dinaikkan dengan mengambil pinjaman dari bank atau lembaga pemberi pinjaman komersial lainnya. Pinjaman ini dicatat sebagai kewajiban jangka panjang pada neraca perusahaan, dan berkurang karena pinjaman tersebut secara bertahap terbayar. Biaya meminjam pinjaman adalah tingkat bunga yang dibebankan bank kepada perusahaan. Pembayaran bunga yang dilakukan perusahaan kepada pemberi pinjaman dianggap sebagai beban dalam laporan laba rugi, yang berarti laba sebelum pajak akan lebih rendah.
Meskipun perusahaan tidak diwajibkan melakukan pembayaran kepada pemegang sahamnya, perusahaan harus memenuhi bunga dan kewajiban pembayaran kupon kepada pemegang obligasi dan pemberi pinjaman, menjadikan pendanaan modal melalui utang sebagai alternatif yang lebih mahal daripada melalui ekuitas. Namun, dalam hal perusahaan bangkrut dan asetnya dilikuidasi, kreditornya akan dilunasi terlebih dahulu sebelum pemegang saham dipertimbangkan.
Biaya Pendanaan Modal
Perusahaan biasanya menjalankan analisis ekstensif tentang biaya penerimaan modal melalui ekuitas, obligasi, pinjaman bank, pemodal ventura, penjualan aset, dan laba ditahan. Suatu bisnis dapat menilai biaya rata-rata tertimbang modal (WACC), yang membebani setiap biaya pendanaan modal, untuk menghitung biaya modal rata-rata perusahaan.
WACC dapat dibandingkan dengan pengembalian modal yang diinvestasikan (ROIC) —yaitu, pengembalian yang dihasilkan perusahaan ketika mengubah modalnya menjadi pengeluaran modal. Jika ROIC lebih tinggi dari WACC, perusahaan akan bergerak maju dengan rencana pendanaan modalnya. Jika lebih rendah, bisnis harus mengevaluasi kembali strateginya dan menyeimbangkan kembali proporsi dana yang dibutuhkan dari berbagai sumber modal untuk mengurangi WACC-nya.
Contoh Pendanaan Modal
Ada perusahaan yang ada untuk tujuan menyediakan dana modal untuk bisnis. Perusahaan semacam itu mungkin berspesialisasi dalam mendanai kategori perusahaan tertentu, seperti perusahaan perawatan kesehatan, atau jenis perusahaan tertentu, seperti fasilitas tempat tinggal berbantuan. Perusahaan pendanaan modal mungkin juga beroperasi untuk hanya menyediakan pembiayaan jangka pendek dan / atau pembiayaan jangka panjang untuk bisnis. Perusahaan-perusahaan ini, seperti pemodal ventura, juga dapat memilih untuk fokus pada pendanaan tahap bisnis tertentu, seperti bisnis yang baru memulai.
Pengambilan Kunci
- Pendanaan modal adalah uang yang diberikan kepada bisnis oleh pemberi pinjaman dan pemegang ekuitas untuk menutupi biaya operasi. Bisnis mengambil dua rute dasar untuk mengakses pendanaan: meningkatkan modal melalui penerbitan saham dan / atau melalui hutang. Perusahaan menjalankan analisis ekstensif pada biaya menerima pendanaan modal, dan biaya yang terkait dengan setiap jenis pendanaan yang tersedia, sebelum memutuskan untuk bergerak maju.
