Apa itu Derivatif Aliran?
Derivatif aliran adalah produk sekuritisasi yang bertujuan untuk memberikan pengaruh maksimal terhadap laba dari pergerakan kecil dalam nilai pasar yang mendasarinya. Derivatif aliran biasanya didasarkan pada nilai mata uang, indeks, komoditas, dan dalam beberapa kasus saham individu. Beberapa turunan aliran yang populer termasuk opsi vanila, posisi titik sintetis yang diungkit, dan maju yang terstruktur secara sintetis. Derivatif aliran diperdagangkan di bursa atau platform elektronik lainnya.
Pengambilan Kunci
- Derivatif aliran adalah taruhan directional sintetis yang bertujuan untuk memaksimalkan leverage. Derivatif aliran mungkin memiliki fitur bawaan seperti stop loss. Derivatif aliran biasanya didasarkan pada nilai mata uang, indeks, komoditas, dan dalam beberapa kasus masing-masing saham.
Memahami Aliran Turunan
Derivatif aliran dirancang untuk memungkinkan investor membuat taruhan terarah pada harga mata uang, sekeranjang mata uang, komoditas, atau indeks. Derivatif aliran dapat meniru pembayaran produk over-the-counter (OTC) sambil menawarkan kemudahan dan transparansi diperdagangkan di bursa. Karena aliran derivatif diperdagangkan pada platform elektronik, pedagang dapat mengakses harga real-time dan melakukan perdagangan secara otomatis.
Derivatif Arus dan Dunia Sintetis
Derivatif aliran adalah bagian dari dunia sintetis. Ini adalah produk yang dirancang untuk menyederhanakan perdagangan dan membuat perdagangan terarah atau didorong tren lebih mudah. Derivatif aliran melakukan ini dengan menggabungkan fungsi dua atau lebih perdagangan menjadi satu produk. Misalnya, forward terstruktur sintetik dapat menggabungkan opsi panggilan panjang dan opsi put pendek ke dalam satu produk dengan periode waktu yang disesuaikan.
Sementara sintetis mencoba membuat taruhan terarah lebih mudah dibuat, itu tidak berarti mereka adalah produk yang mudah dimengerti atau untuk menghasilkan uang. Produk-produk ini bisa sangat kompleks, yang berarti masalah dapat muncul dalam hal penetapan harga produk secara akurat dalam kondisi pasar yang tidak stabil.
Sifat real-time sintetis dapat menjadi masalah ketika seorang pedagang salah pada perdagangan terarah, atau mereka benar pada arah tetapi memasuki perdagangan pada waktu yang salah. Ini karena posisi kas / futures dalam aliran derivatif kehilangan uang secara real-time daripada pada tanggal penyelesaian di masa depan. Bagaimana ini terjadi dijelaskan dalam contoh di bawah ini.
Komponen Derivatif Aliran
Aliran derivatif diperdagangkan dalam dan dari diri mereka sendiri, tetapi komponen-komponennya yang mendorong hubungan dengan aset-aset dasar. Misalnya, WAVE XXL, yang merupakan posisi spot sintetis dengan leverage, kadang-kadang disebut masa depan abadi karena tidak memiliki kematangan yang ditetapkan dan fitur stop-loss bawaan. Ini berarti bahwa investor biasanya terlindungi dari kehilangan semua modal yang mereka investasikan, dan tidak dapat kehilangan lebih dari yang mereka investasikan.
Panggilan WAVE XXL adalah derivatif aliran yang memungkinkan pedagang bullish untuk membuat taruhan leverage pada kenaikan yang mendasarinya dengan stop-loss bawaan. Produk yang berlawanan untuk pedagang bearish, sebuah WAVE XXL, memposisikan pedagang untuk mendapat untung dari penurunan yang mendasarinya dengan stop-loss bawaan.
Leverage dibangun tepat ke dalam produk dan dapat mengambil sedikit peningkatan di dasar dan melipatgandakannya beberapa kali untuk keuntungan atau kerugian yang jauh lebih besar. Ini karena derivatif menggunakan produk-produk leverage seperti futures atau options, di mana investor tidak diharuskan untuk membeli aset yang mendasarinya, melainkan membayar premi kecil atau memasang margin untuk mendapatkan akses ke pergerakan harga penuh dari underlying tersebut.
Contoh Derivatif Aliran Nyata
Derivatif aliran adalah taruhan terarah tetapi mereka bisa menjadi sedikit rumit tergantung pada produk yang mendasari mereka dan bagaimana produk terstruktur. Ambil contoh WAVE XXL. Produk-produk ini ditawarkan oleh Deutsche Bank.
Jika seorang pedagang percaya S&P 500, dengan asumsi saat ini diperdagangkan pada 3.000, akan bergerak lebih tinggi seiring waktu mereka dapat membeli panggilan WAVE XXL. Sertifikat indeks akan menelan biaya $ 3.000, tetapi panggilan Wave XXL dapat dibeli hanya dengan $ 4.
Ini dimungkinkan karena produk menggunakan "tingkat pendanaan" untuk S&P 500 dari 2.600. Perbedaan antara level pendanaan dan level saat ini adalah 400 poin. Rasio penutup 0, 01 digunakan, yang menyediakan biaya $ 4 (400 * 0, 01). Stop loss ditetapkan 6% di atas tingkat pendanaan 2.600, pada 2.756. Harga produk akan bergerak point-to-point dengan S&P 500, tetapi ada tangkapan.
Setiap hari produk membebankan bunga, tetapi bunga melekat ke tingkat pendanaan. Dengan bunga 5%, tingkat pendanaan naik menjadi 2600, 36 setelah satu hari (2600/365 hari * 5%) + 2600). Panggilan sekarang hanya bernilai $ 3, 9964 ((3000 - 2600, 36) * 0, 01). Ketika harga tingkat pendanaan naik setiap hari karena bunga, demikian juga stop loss, tetap sekitar 6% di atas tingkat pendanaan.
Jika S&P 500 tidak bergerak, pada akhirnya posisi akan dihentikan karena harga stop loss pada akhirnya akan mencapai 3.000. Jika S&P 500 turun, itu akan dihentikan dengan mencapai stop loss. Jika S&P naik, pedagang membuat potensi keuntungan.
Asumsikan sejenak S&P 500 naik menjadi 3.300 selama 60 hari. Biaya bunga adalah 21, 6 poin (0, 36 * 60 hari). Tingkat pendanaan sekarang 2, 621, 6 (2, 600 + 21, 6). Nilai panggilan sekarang adalah $ 6, 784 ((3300 - 2621, 6) * 0, 01). Panggilan awalnya biaya $ 4, dan sekarang bernilai 69, 6% lebih, meskipun indeks hanya naik 10%.
